Структура капитализации бизнеса является его основой. От его первой продажи до проектов, которые он инвестирует в будущем, все начинается с того, как он финансирует свою деятельность. Структура капитализации может оказать огромное влияние на прибыльность компании.
Что такое структура капитализации?
Структура капитализации (чаще называемая структурой капитала) просто относится к деньгам, которые компания использует для финансирования операций, и откуда эти деньги поступают. Капитал может быть привлечен либо путем приобретения долга, либо путем участия в капитале. Долевое финансирование происходит от продажи акций акционерам. Долг может поступать из многих источников, таких как банковские кредиты, личные кредиты и долги по кредитным картам, но он всегда должен быть погашен позднее, обычно с процентами.
Стоимость капитала
Оба типа финансирования капитала несут определенную степень расходов, которые должны быть оплачены для доступа к фондам, называемые стоимостью капитала. Для заемного капитала это процентная ставка, взимаемая кредитором. Стоимость капитала представлена доходностью инвестиций, которую акционеры ожидают получить в виде дивидендов. В то время как долг имеет тенденцию стоить меньше, чем капитал, оба типа финансирования капитала оказывают существенное влияние на размер прибыли компании.
Возможно, самым ярким примером этого является влияние долга на прибыль. Где-то между операционными расходами и показателем чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках компании лежат расходы на оплату долгов. Компания с особенно долговой структурой капитала ежегодно увеличивает выплаты процентов, тем самым снижая чистую прибыль.
Положительный эффект заемного капитала
Долговой капитал также может оказать положительное влияние на прибыльность. Долг позволяет компаниям использовать имеющиеся средства, тем самым обеспечивая более быстрое расширение, чем это было бы возможно в противном случае. Эффективное использование долгового финансирования приводит к увеличению выручки, превышающему расходы на выплату процентов. Кроме того, процентные платежи не облагаются налогом, что снижает общую налоговую нагрузку компании.
Влияние долевого финансирования на размер прибыли компании одинаково важно, хотя и не так просто. В то время как фонды акций стимулируют рост, не требуя погашения, акционерам предоставляются ограниченные права собственности, включая право голоса. Они также ожидают возврата своих инвестиций в виде дивидендов, которые выплачиваются только в том случае, если компания получает прибыль. Бизнес, финансируемый акционерным капиталом, является обязательным для его инвесторов и должен оставаться стабильно прибыльным для выполнения этого обязательства.
Структура капитала и рентабельность
Владение бизнесом является общим, поэтому пресловутый круг прибыли должен быть разделен на большее количество частей. Компания, полностью финансируемая за счет долга, может ежемесячно выплачивать огромные проценты, но когда все сказано и сделано, прибыль полностью принадлежит владельцам бизнеса. Без выплаты дивидендов акционерам, прибыль может быть реинвестирована в бизнес путем покупки нового оборудования или открытия нового места, что приведет к еще большей прибыли в будущем.
Другим косвенным влиянием структуры капитала на прибыльность является ее влияние на потенциальную доступность дополнительного капитала, если это потребуется в будущем. Компания с особенно высоким отношением долга к собственному капиталу может быть сочтена излишне рискованной как кредиторами, так и потенциальными акционерами, что затрудняет привлечение дополнительных средств. Ограниченный доступ к капитальному финансированию, в свою очередь, ограничивает потенциал роста бизнеса, сохраняя стабильную прибыль.
(Информацию по теме см. В разделе «Что такое теория структуры капитала?»)
