Содержание
- Зачем ролл?
- Физическое поселение
- Наличный расчет
Трейдеры пролонгируют фьючерсные контракты, чтобы перейти от контракта на первый месяц, который близок к истечению, к другому контракту в следующем месяце. Фьючерсные контракты имеют даты истечения срока действия в отличие от акций, которые торгуются бессрочно. Они переносятся на другой месяц, чтобы избежать затрат и обязательств, связанных с урегулированием контрактов. Фьючерсные контракты чаще всего рассчитываются путем физического или денежного расчета.
Ключевые вынос
- Трейдеры будут пролонгировать фьючерсные контракты, срок действия которых истекает, до контракта с более длительным сроком действия, чтобы сохранить ту же позицию после истечения срока. Бросок включает продажу контракта на первый месяц, уже удержанного для покупки аналогичного контракта, но с более длительным сроком до погашения. В зависимости от того, является ли фьючерс наличными против физического расчета, может повлиять на стратегию броска
Зачем ролл?
Роллинг фьючерсных контрактов означает продление срока действия или погашения позиции вперед путем закрытия первоначального контракта и открытия нового долгосрочного контракта для того же базового актива по текущей рыночной цене. Бросок позволяет трейдеру поддерживать ту же позицию по риску после первоначального истечения срока действия контракта, поскольку фьючерсные контракты имеют конечные даты истечения срока действия. Обычно оно выполняется незадолго до истечения срока действия первоначального контракта и требует урегулирования прибыли или убытка по первоначальному контракту.
Фьючерсная позиция должна быть закрыта либо до первого дня уведомления, в случае физически поставленных контрактов, либо до последнего торгового дня, в случае контрактов с наличным расчетом. Контракт обычно закрывается за наличные, и инвестор одновременно заключает одну и ту же сделку с фьючерсным контрактом с более поздним сроком действия.
Например, если трейдер давно торгуется на рынке сырой нефти по цене $ 75 с истечением в июне, он закроет эту сделку до ее истечения, а затем заключит новый контракт на сырую нефть по текущему рыночному курсу, который истекает позднее.
Физическое поселение
Нефинансовые товары, такие как зерно, скот и драгоценные металлы, чаще всего используют физические расчеты. По истечении срока действия фьючерсного контракта расчетная палата сопоставляет держателя длинного контракта с держателем короткой позиции. Короткая позиция доставляет базовый актив в длинную позицию. Держатель длинной позиции должен поместить всю стоимость контракта в расчетную палату, чтобы принять поставку актива.
Это довольно дорого. Например, один контракт на кукурузу с 5000 бушелей стоит 25 000 долларов США по 5, 00 долларов США за бушель. Кроме того, есть расходы по доставке и хранению. Таким образом, большинство трейдеров хотят избежать физической доставки и бросают свои позиции до истечения срока, чтобы избежать этого.
Наличный расчет
Многие финансовые фьючерсные контракты, такие как популярные E-mini контракты, оплачиваются наличными по истечении срока действия. Это означает, что в последний день торговли стоимость контракта указывается на рынке, а счет трейдера списывается или зачисляется в зависимости от того, есть ли прибыль или убыток. Крупные трейдеры обычно бросают свои позиции до истечения срока действия, чтобы сохранить тот же уровень воздействия на рынок. Некоторые трейдеры могут попытаться получить прибыль от ценовых аномалий в течение этих периодов пролонгации.
