Если есть инвестиционная цель, о которой вы можете подумать, то вы можете почти гарантировать, что какая-то компания по управлению инвестициями разработала биржевой фонд (ETF) для достижения этой цели. Есть ETFs, которые специализируются на недвижимости с заемными средствами или на мусорных облигациях. Другие существуют, чтобы ограничить подверженность инвесторов обменным курсам. И с множеством независимых торговых валют, существующих во всем мире, вероятно, есть ETF с хеджированием валюты для вас.
Валютные, внутренние сделки
Возьмите iShares от BlackRock Inc. (BLK), который собирает и обслуживает более 330 ETF - одного из крупнейших реестров в отрасли. Эти фонды включают несколько хеджированных валютой, каждая из которых выражена в определенной валюте (или корзине) и упакована для американских инвесторов или, по крайней мере, для инвесторов, которые обычно совершают операции в долларах США. (Для получения дополнительной информации см. ETF от Blackrock .)
Но почему инвестор хеджирует инвестиции ETF? Разве ETFs не достаточно широки, чтобы избежать единообразия? ETF предлагают диверсификацию, но стандартный ETF, который инвестирует в зарубежные рынки, не защитит вас от колебаний валютных курсов. ETFs с хеджированием валюты защитят вас от попадания обменного курса. Или, если вы наполовину полный человек, помогите вам воспользоваться потенциальной прибылью в других валютах по отношению к доллару США. Сильный доллар может повредить вашему международному влиянию, так как для того, чтобы сравнять покупательную способность доллара с долларом, требуется соответственно больше швейцарских франков или норвежских крон. Доллар США действительно укреплялся по отношению к корзине валют с высокой степенью обращения в течение большей части 2015 года, и этого было достаточно, чтобы сделать валютные хеджированные ETF более привлекательными для инвесторов.
Никогда не беспокойся о гиперинфляции
Концепция проста. В некоторых случаях ETF с хеджированием валюты может быть не чем иным, как существующим ETF - теми же компонентами, теми же пропорциями, тем же соотношением расходов - но выраженными в чем-то отличном от долларов США. Принципиальное отличие заключается в том, что валютный хеджированный ETF содержит позиции в валютных форвардах, которые по сути являются фьючерсными контрактами на валюты. Форварды позволяют вам зафиксировать цену валюты сегодня, независимо от возможных колебаний. Валютные форварды не соответствуют строгому определению фьючерсных контрактов, потому что они не торгуются на биржах. (Подробнее см.: Производные инструменты - фундаментальные различия между фьючерсами и форвардами .)
Хедж мало или много
Обобщающие, валютно-хеджированные ETFs бывают двух видов: одно валютные и мультивалютные. Хеджируемые в одной валюте ETFs являются более распространенными из этих двух.
Взять, к примеру, MSCI Japan ETF (EWJ) от iShares. За последние 16 месяцев нехеджированный ETF вернулся на 11%. Его хеджированный кузен вернул 30%. Не случайно доллар США вырос на 14% по отношению к иене за тот же период. В ретроспективе, если вам пришлось купить один или другой, хеджированный фонд кажется очевидным выбором. В то время Япония страдала от дефляции на уровне, еще более явном, чем в Соединенных Штатах. Макроэкономическая политика косвенно привела к девальвации иены, и вот мы здесь. (Подробнее см.: Лучшие японские ETFs .)
Если хеджированный ETF одной фирмы опережает ее нехеджированный аналог, то разумно предположить, что и другие ETFs, выраженные в иенах, тоже. Возьмите фонд акций WisdomTree Investment Inc. (WETF), финансируемый из Японии (DXJ). Его активами являются ваши стандартные японские транснациональные корпорации: Toyota (TM), Mitsubishi UFJ Financial (MTU) и т. Д. За прошедший год стоимость чистых активов (NAV) фонда увеличилась на 10%. Если бы вы инвестировали в нехеджированный фонд аналогичной конституции, вы бы упали на 5% благодаря разбитой иене.
Что касается ETF с хеджированием нескольких валют, на практике они ориентированы либо на конкретный регион (например, в Европе, на развивающихся рынках), либо на определенный размер компании (например, с небольшой капитализацией). Если соответствующие валюты упадут достаточно по отношению к доллару США, состав фондов становится менее важным. Фактически, если соответствующие валюты находятся в игре, не хеджируемый ETF с небольшой капитализацией, собранный опытным менеджером, может оказаться значительно менее ценным для вашего портфеля, чем ETF обычного состава с хеджируемой валютой. (Подробнее см.: Инвестируйте в Японию с этим ETF .)
Суть
Вы не собираетесь разбогатеть на прогнозировании движения между валютами. Ну, вы могли бы, но вы должны начать с ужасно большого заемного капитала. С другой стороны, если вы рассматриваете валютные хеджируемые ETF как способ предотвратить потери реального доллара, в наши дни инвестиционные фирмы стараются удовлетворить вас.
Рост валютных хедж-фондов ETF является недавним явлением, вызванным безошибочной причиной - национальные банковские власти одержимы недорогими деньгами. Игроки выходят на рынок с угрожающей скоростью, поскольку ProShares, дочерняя компания Aegon (AEG), является одной из последних компаний, предлагающих набор валютных хеджированных ETF, как одно-, так и мультивалютных. С большим количеством таких ETF, доступных для отдельного инвестора, и таким образом фирмам приходится конкурировать по цене (то есть, по соотношению расходов), никогда не было лучшего времени, чтобы не только выставлять себя на международные рынки, но и снижать риски движения цен, делая при этом так. (Для получения дополнительной информации см.: ETF Воспроизведение для растущего доллара .)
