Что такое корректировка в условиях конверсии?
Термин, используемый для описания корректировки коэффициента конвертации конвертируемых ценных бумаг, когда обменные акции, лежащие в основе конвертируемой валюты, подвергаются разделению.
Понимание корректировки в условиях конверсии
В некоторых кабриолетах корректировка условий конвертации является запланированным событием. В противном случае эти корректировки вносятся для того, чтобы гарантировать, что владелец конвертируемой валюты не будет затронут никакими связанными изменениями. Например, если ABC конвертируемой ценной бумаги имеет привилегию обмена одной акции обыкновенных акций на 50 долларов США, а обыкновенная акция ABC делится 2 на 1, то коэффициент обмена будет скорректирован до одной простой акции на 25 долларов США.
Цена конвертации ценной бумаги в конвертируемую обыкновенную будет корректироваться в соответствии с различными событиями, такими как:
- Выплаты дивидендов по акциям. Распределение акцийПереклассификация акций Любая комбинация вышеуказанных событий.
Когда производится корректировка цены конвертации, компания должна рассчитать скорректированную цену конвертации в соответствии с Сертификатом должностного лица - документом, подписанным руководителем высшего звена, таким как председатель совета директоров, президент, финансовый директор. должностное лицо, главный исполнительный директор, контролер, главный бухгалтер, казначей или генеральный советник. Офицерское свидетельство, в котором указаны факты, на которых основывается такая корректировка конверсионной цены, должно храниться в надежном месте. В случае корректировки конверсии компания-эмитент обязана отправлять акционерам уведомление о новой цене по первоклассной почте.
Коэффициент конверсии может быть изменен. Каждый раз, когда выпускаются новые акции, существующие акционеры будут подвержены размыванию. Добавление более привилегированных акций или простых акций приведет к размыванию привилегированного акционера по мере увеличения общего количества акций. Обычно существуют средства защиты от разбавления, которые корректируют коэффициент преобразования, чтобы противодействовать эффекту разбавления посредством новых выпусков.
Дополнительное преобразование по сравнению с обязательным преобразованием
Конвертация опциона распространяется на право акционера конвертировать его или ее привилегированные акции в простые акции, когда он или она считает, что это выгодно, а именно, когда выкуп конвертированных простых акций принесет более высокую доходность, чем привилегированные акции. Такая ситуация часто возникает, когда существует низкий коэффициент предпочтения при ликвидации в сочетании с ограничением прав участия акционера. Напротив, права обязательной конвертации требуют от владельцев конвертировать свои акции привилегированных акций в обыкновенные акции. Это происходит автоматически и иногда называется «автоматическим преобразованием».
