Что такое высокий бета-индекс?
Высокий бета-индекс представляет собой корзину акций, которые демонстрируют большую волатильность, чем индекс широкого рынка, такой как S & P 500. Высокий бета-индекс S & P 500 является наиболее известным из этих индексов. Он отслеживает результаты деятельности 100 компаний S & P 500, которые наиболее чувствительны к изменениям доходности рынка. Бета по определению - это величина волатильности или систематического риска, который проявляет актив по сравнению с рынком в целом. Помимо флагманского индекса с большой капитализацией, Standard & Poor's (S & P) предлагает высокие бета-вариации для рынков с малой, средней и развивающейся экономикой, а также многие другие.
Высокий бета-индекс объяснил
Компоненты с высоким бета-индексом проявляют большую чувствительность, чем широкий рынок. Чувствительность измеряется по бета-версии отдельных акций. Бета одного указывает, что актив движется в соответствии с рынком. Все, что меньше единицы, представляет собой актив, менее волатильный, чем рынок, и значение, превышающее 1, предполагает более волатильный актив. Например, бета-версия 1.2 означает, что актив на 20% более волатилен, чем рынок. И наоборот, бета 0, 70 теоретически на 30% менее волатильна, чем рынок. Бета измеряется по широко используемому индексу, как S & P 500.
Чтобы получить доступ к высокому бета-индексу, необходим инвестиционный инструмент, такой как торгуемый на бирже фонд (ETF). Invesco S & P 500 High Beta (SPHB) является наиболее широко торгуемым активом, который отслеживает волатильные активы на более широком рынке. С самого начала ETF не справлялся с базовым индексом S & P 500. Фактически, в 2015 году индекс показал двузначное снижение, так как страх перед спадом в Китае и спадом в доходах наказали весь фондовый рынок. Наибольшие ассигнования в фонде поступают из финансового и промышленного секторов с некоторыми отдельными холдингами, такими как Advanced Micro Devices (AMD) и Arconic (ARNC).
Ограничения высокого бета-индекса
Вопреки распространенному мнению, высокая бета или волатильность не обязательно приводит к большей прибыли. В течение многих лет индекс High Beta S & P 500 не достиг базового уровня. Это произошло в период непреклонного улучшения на широком рынке. Вместо этого, исследования показывают, что акции с низкой волатильностью имеют тенденцию получать большую доходность с поправкой на риск, чем акции с высокой волатильностью. Причина, по которой низкая бета имеет тенденцию превосходить, может объясняться инвестиционными ограничениями, такими как репрезентативная эвристика и чрезмерная уверенность. Кроме того, выбор сектора и другие фундаментальные критерии играют важную роль в волатильности и эффективности высокого бета-индекса.
