Что такое дилерский рынок?
Дилерский рынок - это механизм финансового рынка, на котором несколько дилеров публикуют цены, по которым они будут покупать или продавать определенную ценную бумагу. На дилерском рынке дилер, который определен как «маркет-мейкер», обеспечивает ликвидность и прозрачность посредством электронного отображения цен, по которым он хочет сделать рынок в ценной бумаге, указывая как цену, по которой он будет покупать безопасность (цена «предложения») и цена, по которой она будет продавать ценные бумаги (цена «предложения»). Облигации и торговля иностранной валютой преимущественно на дилерских рынках, в то время как торговля акциями на Nasdaq является ярким примером рынка акций дилеров.
Дилерский рынок
Дилерский рынок объяснил
Маркет-мейкер на дилерском рынке делает ставку на собственный капитал, чтобы обеспечить ликвидность для инвесторов. Таким образом, основным способом управления рисками для маркет-мейкера является использование спрэда между спросом и предложением, который представляет собой ощутимую стоимость для инвесторов.
Например, если у Дилера A имеется достаточный запас акций WiseWidget Co., кото- рые котируются на рынке другими участниками рынка по цене 10 долл. США за 10, 05 долл. США, и он хочет разгрузить некоторые из своих авуаров, он может опубликовать котировку спроса и предложения в размере 9, 98 долл. США /. $ 10, 03. Рациональные инвесторы, желающие купить WiseWidget Co., затем берут цену предложения Дилера А в размере 10, 03 долл. США, поскольку она на 2 цента дешевле, чем цена в 10, 05 долл. США, по которой ее предлагают другие участники рынка. И наоборот, инвесторы, желающие продать акции WiseWidget Co., будут иметь мало стимулов для того, чтобы «сделать ставку» в размере 9, 98 долл., Объявленных дилером A, поскольку это на 2 цента меньше, чем цена в 10 долл., Которую другие дилеры готовы платить за эту акцию.
Дилерский рынок отличается от аукционного рынка главным образом в этом аспекте множественного маркет-мейкера. На аукционном рынке отдельный специалист в централизованном месте (например, торговая площадка на Нью-Йоркской фондовой бирже) способствует торговле и ликвидности, подбирая покупателей и продавцов для конкретной ценной бумаги.
Дилерские рынки против брокерских рынков
На брокерском рынке должен быть определенный покупатель и продавец для совершения сделки. На дилерском рынке покупатели и продавцы выполняют заказы на покупку / продажу отдельно и независимо через дилеров, которые действуют как маркет-мейкеры. Различия между брокерским и дилерским рынками также включают:
- Брокеры совершают сделки от имени других, в то время как дилеры совершают сделки от своего имени. Брокеры покупают и продают ценные бумаги для своих клиентов, но дилеры покупают и продают за свои собственные счета. Брокеры не имеют прав и свобод покупать или продавать ценные бумаги, но дилеры имеют все эти права на покупку и продажу. Брокеры получают комиссионные за ведение бизнеса, но поскольку дилеры не получают комиссионные, поскольку они являются основными принципалами.
