Содержание
- Что такое Robo-Advisor?
- Понимание робо-советников
- Ребалансирование портфеля
- Преимущества использования Robo-Advisors
- Наем Робо-Советник
- Робо-Советники и ТРЦ
- Как робо-советники зарабатывают деньги
- Лучшие в своем классе робо-советники
- Недостатки робо-советников
Что такое Robo-Advisor?
Робо-советники (также называемые «робо-советник» или «робо-советник») - это цифровые платформы, которые предоставляют автоматизированные услуги финансового планирования на основе алгоритма практически без человеческого контроля. Типичный робот-консультант собирает информацию от клиентов об их финансовом положении и будущих целях посредством онлайн-опроса, а затем использует эти данные для предоставления рекомендаций и автоматического инвестирования клиентских активов. Лучшие робо-консультанты предлагают простую настройку учетной записи, надежное планирование целей, обслуживание учетных записей, управление портфелем и функции безопасности, внимательное обслуживание клиентов, всестороннее обучение и низкие сборы.
Ключевые вынос
- Робо-советники (робо-советники, робо-советники) - это цифровые платформы, которые предоставляют автоматизированные, управляемые алгоритмом инвестиционные услуги практически без человеческого контроля. Робо-советники чаще всего автоматизируют и оптимизируют стратегии пассивной индексации, которые следуют за оптимизацией среднего отклонения. Робо-советники часто бывают очень недорогими и требуют очень низких начальных сальдо, так что почти каждый может воспользоваться роботом-консультантом, если они захотят.
Rise of the Robo Advisors
Понимание робо-советников
Первый робот-консультант, Betterment, начал работу в 2008 году и начал привлекать деньги инвесторов в 2010 году, в разгар Великой рецессии. Их первоначальная цель состояла в том, чтобы перебалансировать активы в целевых фондах, чтобы инвесторы могли управлять пассивными инвестициями «купи и держи» через простой онлайн-интерфейс. В самой технологии не было ничего нового. Менеджеры по управлению человеческими ресурсами используют программное обеспечение для автоматического распределения портфеля с начала 2000-х годов. Но до 2008 года они были единственными, кто мог купить технологию, поэтому клиентам приходилось нанимать финансового консультанта, чтобы извлечь выгоду из инноваций. Сегодня большинство робо-советников используют стратегии пассивной индексации, оптимизированные с использованием некоторого варианта современной теории портфеля (MPT). Некоторые робо-советники предлагают оптимизированные портфели для социально ответственного инвестирования (SRI), вложения Hallal или тактических стратегий, имитирующих хедж-фонды.
Появление современных робо-консультантов полностью изменило эту историю, предоставляя услугу прямо потребителям. После десятилетия разработки робо-консультанты теперь способны решать гораздо более сложные задачи, такие как сбор налоговых убытков, выбор инвестиций и планирование выхода на пенсию. В результате в отрасли произошел взрывной рост; Клиентские активы, управляемые роботами-консультантами, достигают 60 миллиардов долларов на конец 2015 года и, по прогнозам, достигнут 2 триллионов долларов к 2020 году и 7 триллионов долларов по всему миру к 2025 году.
Другие общие обозначения для робо-консультантов включают в себя «автоматизированный инвестиционный консультант», «автоматизированное управление инвестициями» и «платформы цифровых консультаций». Все они ссылаются на один и тот же потребительский сдвиг в сторону использования приложений fintech (финансовые технологии) для управления инвестициями.
Ребалансирование портфеля
Большинство робо-советников используют современную теорию портфелей (или некоторый вариант) для создания пассивных, индексированных портфелей для своих пользователей. После создания робо-советники продолжают отслеживать эти портфели, чтобы гарантировать сохранение оптимального веса класса активов даже после движения рынков. Робо-советники достигают этого, используя ребалансировочные ленты.
Каждому классу активов или индивидуальным ценным бумагам присваивается целевой вес и соответствующий диапазон допуска. Например, стратегия распределения может включать требование держать 30% в акциях развивающихся рынков, 30% во внутренних голубых фишках и 40% в государственных облигациях с коридором +/- 5% для каждого класса активов. По сути, запасы развивающихся рынков и отечественных голубых фишек могут колебаться между 25% и 35%, в то время как от 35% до 45% портфеля должны быть распределены по государственным облигациям. Когда вес любого держателя выпрыгивает за пределы допустимой полосы, весь портфель перебалансируется, чтобы отразить исходный целевой состав.
В прошлом этот тип перебалансировки был неодобрительным, поскольку он может занимать много времени и вызывать комиссионные за транзакции. Однако с роботами-консультантами это происходит автоматически и практически бесплатно.
Другим типом перебалансировки, обычно встречающимся у роботов-консультантов, и который становится экономически эффективным благодаря использованию алгоритмов, является сбор налоговых убытков. Сбор налоговых убытков - это стратегия, предусматривающая продажу ценных бумаг с убытком для компенсации налогового обязательства по приросту капитала в аналогичной ценной бумаге. Эта стратегия обычно используется для ограничения признания краткосрочного прироста капитала. Для этого робо-советники будут поддерживать стабильные два или более ETF для каждого класса активов. Таким образом, если S & P 500 теряет ценность, он автоматически продает его, чтобы зафиксировать потерю капитала, и в то же время покупает другой ETF S & P 500. Робо-советники должны быть осторожны, чтобы выбрать соответствующие ETF и резервные ETF, чтобы избежать нарушения продаж.
Преимущества использования Robo-Advisors
Основным преимуществом робо-советников является то, что они являются недорогими альтернативами традиционным советникам. Исключая человеческий труд, онлайн-платформы могут предлагать те же услуги за небольшую плату. Большинство роботов-консультантов взимают фиксированную годовую комиссию в размере от 0, 2% до 0, 5% от общего остатка на счете клиента. Это сопоставимо с типичной ставкой от 1% до 2%, взимаемой специалистом по финансовому планированию (и, возможно, больше для комиссионных счетов).
Робо-советники также более доступны. Они доступны 24/7, пока у пользователя есть подключение к Интернету. Кроме того, для начала работы требуется значительно меньше капитала, поскольку минимальные активы, необходимые для регистрации учетной записи, обычно составляют от сотен до тысяч (5000 долл. США - это стандартный базовый уровень). Один из самых популярных робо-советников, Betterment, вообще не имеет минимального счета.
Напротив, человеческие консультанты обычно не берут клиентов с активами, которые могут быть инвестированы менее чем на 100 000 долларов США, особенно те, которые работают на местах. Они предпочитают состоятельных людей, которые нуждаются в разнообразных услугах по управлению капиталом и могут позволить себе платить за них.
Эффективность - еще одно существенное преимущество этих онлайн-платформ. Например, прежде чем робо-советники, если клиент захочет совершить сделку, ему / ей придется позвонить или физически встретиться с финансовым консультантом, объяснить его потребности, заполнить документы и подождать. Теперь все это можно сделать одним нажатием нескольких кнопок, не выходя из дома.
С другой стороны, использование робо-советника ограничит возможности, которые вы можете сделать как индивидуальный инвестор. Вы не можете выбрать, в какие паевые инвестиционные фонды или ETFs вы инвестируете, и вы не можете покупать отдельные акции или облигации на своем счете. Тем не менее, выбор акций или попытка обойти рынок неоднократно приводили к плохим результатам, и обычные инвесторы часто преуспевают в стратегии индексирования.
Наем Робо-Советник
Открытие робо-консультанта часто влечет за собой короткую анкету для профилирования рисков и оценку вашего финансового положения, временного горизонта и субъективных инвестиционных целей. Во многих случаях у вас будет возможность напрямую связать свой банковский счет для быстрого и удобного пополнения вашего робо-консультативного счета.
Отличительной чертой автоматизированных консультационных услуг является их простота онлайн-доступа. Но многие цифровые платформы, как правило, привлекают и ориентируют определенные демографические группы больше, чем другие. А именно, это более молодая когорта инвесторов тысячелетия и поколения X, которые зависят от технологий и все еще накапливают свои инвестиционные активы. Этой группе гораздо удобнее делиться личной информацией в Интернете и поручать технологии таким важным задачам, как управление капиталом. Действительно, многие маркетинговые компании, занимающиеся маркетингом, используют маркетинговые каналы социальных сетей для охвата тысячелетий.
Тем не менее, эта отрасль вызывает все больший интерес со стороны бэби-бумеров и инвесторов с высоким уровнем дохода, особенно с учетом того, что технология продолжает совершенствоваться. Недавнее исследование Hearts and Wallets показывает, что половина инвесторов в возрасте от 53 до 64 лет и треть пенсионеров используют цифровые ресурсы для управления своими финансами.
Робо-Советники и ТРЦ
Робо-советники имеют тот же правовой статус, что и человеческие советники. Они должны зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам США для ведения бизнеса и поэтому подчиняются тем же законам и положениям о ценных бумагах, что и традиционные брокеры-дилеры. Официальное обозначение «Зарегистрированный инвестиционный консультант» или RIA для краткости. Большинство робо-консультантов также являются членами независимого регулирующего органа финансового сектора (FINRA). Инвесторы могут использовать BrokerCheck для исследования робо-советников так же, как и человеческий советник.
Активы, управляемые робо-консультантами, не застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC), поскольку они представляют собой ценные бумаги, предназначенные для инвестиционных целей, а не банковские депозиты. Однако это не обязательно означает, что клиенты не защищены, поскольку есть много других способов, которыми брокеры-дилеры могут застраховать активы. Например, Wealthfront, второй по величине робот-советник в США, застрахован в SIPC.
Как робо-советники зарабатывают деньги
Основной способ, с помощью которого большинство роботов-консультантов зарабатывает деньги, - это комиссионный сбор, основанный на управлении активами (AUM). В то время как традиционные (человеческие) финансовые консультанты обычно берут 1% или более в год AUM, большинство роботов-консультантов берут около 0, 25% в год. Они могут взимать более низкие сборы, потому что они используют алгоритмы для автоматизации торгов и индексированные стратегии, которые используют ETFs без комиссии и с низкими затратами. Однако, поскольку они взимают более низкую плату, робо-советники должны привлекать большее количество небольших счетов, чтобы получать те же доходы, что и более дорогие советники.
В дополнение к плате за управление, робо-советники могут зарабатывать деньги несколькими другими способами. Одним из способов является процент, полученный на остатках денежных средств («управление денежными средствами»), который зачисляется робо-консультанту, а не клиенту. Поскольку многие учетные записи с советниками роботов имеют небольшую долю денежных средств в своих портфелях, это может стать важным источником дохода, опять же, если у них много пользователей.
Другой источник дохода связан с оплатой заказа. Как правило, робо-советники накапливают средства, которые были добавлены в виде депозитов, процентов и дивидендов, а затем объединяют их в крупные блочные ордера, выполняемые всего в одном или двух пунктах в день. Это позволяет им совершать меньше сделок и получать выгодные условия благодаря большим размерам ордеров. Часто эти блоки будут направлены конкретным поставщикам ликвидности, таким как высокочастотные торговые магазины или хедж-фонды, в обмен на скидки, выплачиваемые роботу-консультанту.
Наконец, робо-консультанты могут зарабатывать деньги, продавая целевые финансовые продукты и услуги своим клиентам, такие как ипотека, кредитные карты или страховые полисы. Это часто делается через стратегическое партнерство, а не с использованием рекламных сетей.
Лучшие в своем классе робо-советники
В настоящее время в США доступно более 200 роботоводов, и каждый год их запускают все больше. Все они обеспечивают некоторую комбинацию управления инвестициями, пенсионного планирования и общего финансового консультирования.
Ниже приводится подборка наиболее конкурентоспособных предложений робо с наибольшей долей на рынке.
Автономные робо-советники
Эти фирмы являются одними из первых пионеров цифровых консультативных технологий. У них самые конкурентоспособные сборы с минимальными или нулевыми минимумами счета. Клиенты, у которых нет текущих вложенных средств, могут начать с этих платформ с нуля.
Наследственные предложения Robo-Advisors
Все больше компаний, предоставляющих финансовые услуги и управление активами, запускают своих собственных робо-консультантов. Эти платформы, как правило, имеют более высокие комиссии и минимальные счета и больше ориентированы на искушенных инвесторов. Это удобные варианты для клиентов, которые уже используют эти фирмы в качестве хранителей своих активов.
Недостатки робо-советников
Появление робо-консультантов разрушило некоторые традиционные барьеры между миром финансовых услуг и средними потребителями. Благодаря этим онлайн-платформам правильное финансовое планирование теперь доступно всем, а не только лицам с высоким уровнем дохода.
Тем не менее, многие в отрасли сомневаются в жизнеспособности роботов как универсального решения для управления капиталом. Принимая во внимание относительный рост их технологических возможностей и минимальное присутствие человека, робо-советники подвергались критике за недостаток сочувствия и изощренности. Они являются хорошими инструментами начального уровня для людей с небольшими счетами и ограниченным инвестиционным опытом, а именно для тысячелетних, но далеко не достаточны для тех, кто нуждается в продвинутых услугах, таких как планирование недвижимости, сложное управление налогами, администрирование целевых фондов и планирование выхода на пенсию.
Автоматизированные службы также плохо оснащены, чтобы справляться с неожиданными кризисами или чрезвычайными ситуациями. Например, если родители молодого человека скончались и он / она получает наследство, выход в Интернет для робота-консультанта по управлению деньгами, вероятно, не является оптимальным решением.
Фактически, исследование, проведенное Investopedia и Ассоциацией финансового планирования, показало, что потребители предпочитают сочетание человеческого и технологического руководства, особенно в трудные времена. Согласно отчету, 40% участников заявили, что им будет неудобно использовать автоматизированную инвестиционную платформу в условиях крайней нестабильности рынка.
Кроме того, робо-советники исходят из предположения, что клиенты для начала определили цели и четкое понимание своего финансового положения. Для многих это не так. Отвечая на вопросы типа «Ваш допуск к риску низкий, средний или высокий?» Предполагается, что пользователь имеет фундаментальные знания инвестиционных концепций и реальных последствий каждого варианта, который они выбирают.
