Температура, осадки и изменяющиеся потребности потребителей способствуют спросу и предложению на такие товары, как пшеница, кукуруза или соя. Все эти изменения сильно влияют на цену товаров, и рынки зерна необходимы для управления этими колебаниями цен и обеспечения глобальных базовых цен. Продолжайте читать, чтобы изучить и узнать о семи главных продуктах зерновых рынков.
Что такое фьючерсные контракты на зерно?
Любой, кто хочет инвестировать в фьючерсы, должен знать, что риск потери значителен. Этот тип инвестиций подходит не всем. Инвестор может потерять больше, чем изначально инвестировал, и поэтому следует использовать только рисковый капитал. Риск-капитал - это сумма денег, которую человек может себе позволить инвестировать, которая в случае потери не повлияет на образ жизни инвестора.
Фьючерсный контракт на зерно является юридически обязывающим соглашением на поставку зерна в будущем по согласованной цене. Контракты стандартизированы фьючерсной биржей в отношении количества, качества, времени и места поставки. Только цена является переменной.
На срочном рынке присутствуют два основных участника рынка: хеджеры и спекулянты. Хеджеры используют фьючерсные рынки для управления рисками и выдерживают некоторые риски, связанные с ценой или доступностью фактического базового товара. Фьючерсные сделки и позиции имеют явную цель снижения этих рисков. Спекулянты, с другой стороны, обычно бесполезны для товаров, которыми они торгуют; они охотно принимают на себя риск, связанный с инвестированием в фьючерсы в обмен на перспективу значительных выгод.
Преимущества фьючерсных контрактов
Поскольку они торгуют в Чикагской торговой палате (CBOT), фьючерсные контракты предлагают больший финансовый рычаг, гибкость и финансовую целостность, чем торговля самими товарами.
Финансовый рычаг - это способность торговать и управлять продуктом с высокой рыночной стоимостью с долей общей стоимости. Торговля фьючерсными контрактами осуществляется с маржой исполнения; следовательно, он требует значительно меньше капитала, чем физический рынок. Кредитное плечо обеспечивает спекулянтам более высокий риск / более высокую доходность инвестиций.
Например, один фьючерсный контракт на сою представляет 5000 бушелей сои. Таким образом, стоимость этого контракта в долларах в 5000 раз превышает цену за бушель. Если рынок торгуется по 5, 70 долл. США за бушель, стоимость контракта составляет 28 500 долл. США (5, 70 долл. США за 5 000 бушелей). Исходя из действующих правил биржевой маржи, маржа, необходимая для одного контракта на соевые бобы, составляет всего 1 013 долл. США. Таким образом, примерно за 1 013 долларов США инвестор может использовать соевые бобы на сумму 28 500 долларов.
Преимущества зерновых договоров
Поскольку зерно является материальным товаром, зерновой рынок обладает рядом уникальных качеств. Во-первых, по сравнению с другими комплексами, такими как энергии, зерна имеют более низкий запас, что облегчает участие спекулянтов. Кроме того, зерновые, как правило, не являются одним из более крупных контрактов (в пересчете на общую сумму в долларах), на которые приходится более низкая маржа.
Основы в зерне довольно просты: как и большинство материальных товаров, спрос и предложение будут определять цену. Погодные факторы также будут иметь влияние.
Спецификации контракта
На Чикагской торговой палате продается семь различных зерновых продуктов: кукуруза, овес, пшеница, соя, рис, соевый шрот и соевое масло.
Подобные зерновые продукты продаются на других товарных рынках по всему миру, таких как Миннеаполис, Виннипег, Гонконг, Бразилия и Индия.
1. Кукуруза: кукуруза используется не только для потребления человеком, но и для кормления домашнего скота, такого как крупный рогатый скот и свиньи. Кроме того, более высокие цены на энергоносители привели к использованию кукурузы для производства этанола.
Контракт на кукурузу составляет 5000 бушелей, или примерно 127 тонн. Например, когда кукуруза торгуется по цене 2, 5 доллара за бушель, стоимость контракта составляет 12 500 долларов США (5000 бушелей x 2, 50 доллара США = 12 500 долларов США). Трейдер, который торгуется по $ 2, 50 и продает по $ 2, 60, получит прибыль в размере $ 500 ($ 2, 60 - $ 2, 50 = 10 центов, 10 центов x 5000 = $ 500). И наоборот, трейдер, который торгуется по $ 2, 50 и продает по $ 2, 40, потеряет $ 500. Другими словами, каждая разница в пенни равна движению вверх или вниз на 50 долларов.
Единица цены кукурузы указывается в долларах и центах с минимальным размером тика 0, 0025 доллара (четверть цента), что составляет 12, 50 доллара США за контракт. Хотя рынок может не торговать более мелкими единицами, он, безусловно, может торговать в полных центах на «быстрых» рынках.
Наиболее активные месяцы для доставки кукурузы - март, май, июль, сентябрь и декабрь.
Пределы позиции устанавливаются биржей для обеспечения упорядоченных рынков. Предел позиции - это максимальное количество контрактов, которое может держать один участник. Хеджеры и спекулянты имеют разные пределы. Кукуруза имеет максимальное дневное ценовое движение.
Кукуруза традиционно будет иметь больший объем, чем любой другой зерновой рынок. Кроме того, он будет менее летучим, чем бобы и пшеница.
2. Овес. Овес используется не только для кормления скота и людей, но и для производства многих промышленных продуктов, таких как растворители и пластмассы.
Контракт на овес, такой как кукуруза, пшеница и соя, предусматривает поставку 5000 бушелей. Он движется с такими же приращениями в $ 50 / копейка, что и кукуруза. Например, если у трейдера длинный овес по 1, 40 доллара и он продается по 1, 45 доллара, он или она получит 5 центов за бушель или 250 долларов за контракт (1, 45–1, 40 доллара = 5 центов, 5 центов x 5000 = 250 долларов). Овес также торгуется с приращением в четверть цента.
Овес для доставки продается как март, май, июль, сентябрь и декабрь, как кукуруза. Также как кукуруза, фьючерсы на овес имеют пределы позиции.
Рынок овса является трудным для торговли, потому что он имеет меньший ежедневный объем, чем любой другой рынок в зерновом комплексе. Также его дневной диапазон довольно мал.
3. Пшеница: пшеница используется не только в качестве корма для животных, но и в производстве муки для хлеба, макаронных изделий и многого другого.
Контракт на пшеницу предусматривает поставку 5000 бушелей пшеницы. Пшеница торгуется в долларах и центах и имеет тиковый размер в четверть цента ($ 0, 0025), как и многие другие продукты, продаваемые на CBOT. Изменение цены в один тик приведет к изменению контракта на 12, 50 долларов США.
Наиболее активными месяцами для доставки пшеницы, в зависимости от объема и открытой заинтересованности, являются март, май, июль, сентябрь и декабрь. Пределы позиции также применяются к пшенице.
Рядом с соей пшеница является довольно волатильным рынком с большими дневными диапазонами. Поскольку это так широко используется, могут быть огромные ежедневные колебания. На самом деле, не редкость, когда одна новость спешит сдвинуть этот лимит рынка вверх или вниз.
4. Соевые бобы: соевые бобы являются наиболее популярным продуктом масличных культур с почти неограниченным диапазоном использования, начиная от продуктов питания и заканчивая промышленными продуктами.
Контракт на сою, такой как пшеница, овес и кукуруза, также торгуется в контракте на 5000 бушелей. Он торгует долларами и центами, как кукуруза и пшеница, но обычно является наиболее волатильным из всех контрактов. Размер тика составляет одну четверть цента (или 12, 50 долларов США).
Наиболее активными месяцами для соевых бобов являются январь, март, май, июль, август, сентябрь и ноябрь.
Ограничения позиции применяются и здесь.
Фасоль имеет самый широкий ассортимент из всех рынков зерна. Кроме того, как правило, она будет на 2–3 долл. США за бушель больше, чем пшеница или кукуруза.
5. Соевое масло: помимо того, что оно является наиболее широко используемым пищевым маслом в Соединенных Штатах, соевое масло находит применение в биодизельной промышленности, которое приобретает все большее значение.
Контракт на бобовое масло составляет 60 000 фунтов, что отличается от остальных контрактов на зерно. Бобовое масло также торгуется в центах за фунт. Например, предположим, что бобовое масло продается по 25 центов за фунт. Это дает общую стоимость контракта в размере 15 000 долл. США (0, 25 x 60 000 = 15 000 долл. США). Предположим, вы открываете длинную позицию по 0, 2500 долл. И продаете по 0, 2650 долл.; это означает, что вы заработали 900 долларов (0, 2650 - 25 центов = 0, 015 долларов прибыли, 0, 015 x 60 000 = 900 долларов США). Если бы рынок упал на 0, 015 долл. До 0, 250, вы бы потеряли 900 долл.
Минимальное колебание цены на бобовое масло составляет 0, 0001 долл. США, или одну сотую процента, что составляет 6 долл. США за контракт.
Наиболее активные месяцы для доставки: январь, март, май, июль, август, сентябрь, октябрь и декабрь.
Ограничения позиции применяются и для этого рынка.
6. Соевая мука: Соевая мука используется в ряде продуктов, включая детское питание, пиво и лапшу. Это доминирующий белок в кормах для животных.
Контракт на питание составляет 100 коротких тонн или 91 метрическую тонну. Соевая мука продается в долларах и центах. Например, стоимость одного контракта на соевую муку в долларах при торговле по 165 долл. США за тонну составляет 16 500 долл. США (165 х 100 т = 16 500 долл. США).
Размер тика для соевой муки составляет 10 центов, или 10 долларов за тик. Например, если текущая рыночная цена составляет 165, 60 долл. США, а рынок движется к 166 долл. США, это равняется движению в размере 400 долл. США за контракт (166 долл. США - 165, 60 долл. США = 40 центов, 40 центов х 100 = 400 долл. США).
Соевая мука поставляется в январе, марте, мае, июле, августе, сентябре, октябре и декабре.
Контракты на сою также имеют ограничения по позиции.
7. Рис. Рис используется не только в пищевых продуктах, но также в качестве топлива, удобрений, упаковочных материалов и закусок. В частности, этот контракт касается длиннозернистого необработанного риса.
Контракт на рис составляет 2000 сотен вес. Рис также продается в долларах и центах. Например, если рис продается по 10 долл. США за тонну, общая стоимость контракта в долларах составит 20 000 долл. США (10 x 2 000 долл. США = 20 000 долл. США).
Минимальный размер тика для риса составляет 0, 005 доллара (половина цента) за сотню веса или 10 долларов за контракт. Например, если рынок торговался по 10, 05 долл. / Ц, а он перешел к 9, 95 долл. / Ц, это означает изменение на 200 долл. (10, 05 - 9, 95 = 10 центов, 10 центов х 2000 цт = 200 долларов).
Рис доставляется в январе, марте, мае, июле, сентябре и ноябре. Пределы положения применимы и к рису.
Централизованная торговая площадка
Основная функция любого товарного фьючерсного рынка - обеспечить централизованный рынок для тех, кто заинтересован в покупке или продаже физических товаров в будущем. На зерновых рынках много хеджеров из-за множества разных производителей и потребителей этих продуктов. К ним относятся, но не ограничиваются, соевые дробилки, пищевые комбайны, производители зерна и масличных культур, производители скота, элеваторы и мерчендайзеры.
Использование фьючерсов и основ для хеджирования
Основная предпосылка, на которую полагаются хеджеры, заключается в том, что, хотя движение цен наличных денег и рыночных цен на фьючерсы может быть не совсем одинаковым, оно может оказаться достаточно близким, чтобы хеджеры могли уменьшить свой риск, заняв противоположную позицию на фьючерсных рынках. Занимая противоположную позицию, прибыль на одном рынке может компенсировать потери на другом. Таким образом, хеджеры могут устанавливать уровни цен для операций на наличном рынке, которые будут происходить через несколько месяцев.
Например, давайте рассмотрим фермера сои. Пока урожай сои находится в почве весной, фермер надеется продать свой урожай в октябре после сбора урожая. В жаргоне рынка у фермера длинная позиция на наличном рынке. Фермер боится, что цены упадут, прежде чем он сможет продать свой урожай сои. Чтобы компенсировать потери от возможного снижения цен, фермер продаст соответствующее количество бушелей на срочном рынке и выкупит их позже, когда придет время продавать урожай на наличном рынке. Любые убытки, вызванные снижением цены на наличном рынке, могут быть частично компенсированы выигрышем от коротких позиций на срочном рынке. Это называется короткой изгородью.
Кухонные комбайны, импортеры зерна и другие покупатели зерновых продуктов будут вынуждены долго хеджировать себя, чтобы защитить себя от роста цен на зерно. Поскольку они будут покупать продукт, им не хватает позиции на наличном рынке. Другими словами, они будут покупать фьючерсные контракты, чтобы защитить себя от роста цен наличными.
Обычно между наличными и фьючерсными ценами будет небольшая разница. Это связано с такими переменными, как груз, обработка, хранение, транспортировка и качество продукта, а также с местными факторами спроса и предложения. Эта разница в ценах между ценами наличными и фьючерсами известна как основа. Основное соображение для хеджеров относительно основы - станет ли она сильнее или слабее. Конечный результат хеджирования может зависеть от основы. Большинство хеджеров будут учитывать исторические данные и текущие рыночные ожидания.
Суть
В целом, хеджирование фьючерсами может помочь будущему покупателю или продавцу товара, потому что это может помочь защитить его от неблагоприятных колебаний цен. Хеджирование фьючерсами может помочь определить приблизительный диапазон цен за месяцы до фактической физической покупки или продажи. Это возможно, потому что денежные и фьючерсные рынки, как правило, движутся в тандеме, а выгоды на одном рынке имеют тенденцию компенсировать потери на другом.
