Что такое правительственный брокер?
Правительственный брокер - старший британский брокер по ценным бумагам на рынке государственных облигаций Великобритании. Правительственный брокер уполномочен покупать и продавать государственные ценные бумаги на первичном рынке и на Лондонской фондовой бирже.
Понимание правительственных брокеров
До 1986 года Mullens & Co. была основным правительственным брокером. В 1986 году Банк Англии открыл свое отделение с золочеными краями в рамках соглашения о Большом взрыве, которое изменило операционную деятельность по торговле сволочами.
Большой взрыв вызвал массовые потрясения на Лондонской фондовой бирже, отменив фиксированные комиссионные ставки для биржевых маклеров и покончив с правилами обмена, которые установили формальное разделение между брокерами и «биржевиками» или оптовиками. Лондонский рынок ценных бумаг был в значительной степени модернизирован и с тех пор стал основной силой в глобализации финансовых рынков.
Современные государственные брокеры
После 1986 года ключевым изменением на рынке золотовалютной продукции стала классификация государственных брокеров, которая расширилась. Правительственные брокеры стали обязаны иметь специальную лицензию и взять имя маркет-мейкеров с позолотой (GEMM).
Маркет-мейкеры с позолотой имеют право заниматься выпуском и торговлей ценными бумагами с позолотой. GEMM должны получить лицензию на торговлю золотом у Банка Англии. Лицензия предоставляет доступ к оперативной правительственной отчетности и разрешению на торговлю золотом. Лицензированные GEMM могут торговать обоими типами свинок, известными как обычные и индексированные.
GEMM участвуют как в первичном выпуске свинок, так и на вторичном торговом рынке. У Управления по управлению долгом Великобритании (DMO) есть определенные обязательства, которым должны соответствовать GEMM, включая квоты на первичную эмиссию и ожидания участия в торговле. Обязательства и ожидания DMO подробно описаны в «Руководстве GEMM: Руководство по роли DMO и первичных дилеров (GEMM) на рынке государственных облигаций Великобритании».
DMO поручено ежедневное управление государственным долгом Великобритании, включая проведение первичных аукционов по выпуску долговых ценных бумаг. Обычные свинки - самое простое из двух позолоченных предложений. Обычные свинки также являются величайшими выдающимися и, следовательно, самой большой ответственностью DMO. Индексированные свинки делают регулярные платежи с учетом инфляции. DMO обещает выплатить золотым держателям купоны и основную сумму в конце срока.
Любой частный или институциональный инвестор может приобрести свинки у DMO или на вторичном рынке. Свинки выпускаются в 100-фунтовых единицах. Участники первичной эмиссии могут покупать через GEMM в качестве посредника или могут зарегистрироваться в качестве члена Утвержденной группы инвесторов DMO для прямых покупок. В сделках с золотом на вторичном рынке GEMM являются маркет-мейкерами по торговле золотом.
Пенсионные фонды являются одним из наиболее активных покупателей свинок как на первичном, так и на вторичном рынках. Индивидуальные инвесторы также активны, выбирая свинки для их стабильного дохода и характеристик низкого риска.
