Что такое торговец фьючерсной комиссией - FCM
Торговец комиссией по фьючерсам (FCM) играет важную роль в предоставлении клиентам возможности участвовать на фьючерсных рынках. FCM - это физическое или юридическое лицо, участвующее в привлечении или принятии заказов на покупку или продажу фьючерсов или опционов на фьючерсы в обмен на выплату денег (комиссионных) или других активов от клиентов. FCM также несет ответственность за сбор маржи с клиентов. FCM также несет ответственность за обеспечение доставки активов после истечения фьючерсного контракта.
В Европе FCM аналогичны клиринговым участникам фьючерсного рынка.
Ключевые вынос
- Торговец комиссией по фьючерсам (FCM) запрашивает и принимает торговлю для будущих контрактов с клиентами. FCM также отвечает за сбор прибыли с клиентов и обеспечение доставки активов или денежных средств в соответствии с условиями, оговоренными в контракте. FCM должен быть зарегистрирован в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA) и должен быть аккредитован Комиссией по торговле сырьевыми товарами и фьючерсами (CFTC).
Основы фьючерсной комиссии Merchant (FCM)
FCMs должны быть зарегистрированы в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA). Это требуется, если только лицо не занимается операциями только для себя, своей фирмы или ее филиалов, высших должностных лиц или директоров; или если это лицо не является резидентом или фирмой за пределами США и имеет только клиентов за пределами США, и он, она или фирма отправляет все сделки на клиринг в FCM.
FCM может быть фирмой-участником клиринга одной или нескольких бирж («клиринговая FCM») или фирмой-участником без клиринга («FCM без клиринга»). Клиринговые FCM обязаны хранить значительные депозиты в расчетной палате любой биржи, членом которой она является. Не клиринг FCM должен очищать сделки своих клиентов клиринговым FCM.
Кроме того, FCM также должны соответствовать рекомендациям Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC):
- Отделение средств клиентов от средств МФК. Поддержание как минимум 1 000 000 долл. США в скорректированном чистом капитале. Отчетность, учет и контроль сотрудников и аффилированных брокеров. Ежемесячное представление финансовых отчетов в CFTC.
Торговец фьючерсной комиссией может обрабатывать заказы на фьючерсные контракты, а также предоставлять кредит клиентам, желающим войти в такие позиции. К ним относятся многие брокеры, с которыми имеют дело инвесторы на фьючерсных рынках.
Если клиент желает купить (или продать) фьючерсный контракт, он или она связывается с FCM, который выступает в качестве посредника, покупая (или продавая) контракт от имени клиента. Это похоже на то, что делает биржевой брокер с акциями. При наступлении срока платежа или в дату поставки, FCM также обеспечивает выполнение контракта и доставку товара или денежных средств покупателю.
FCM, помимо прочего, позволяют фермерам и компаниям (так называемым рекламным агентствам) хеджировать свои риски и предоставлять клиентам доступ к биржам и центрам обмена информацией. Они могут быть дочерними компаниями крупных финансовых фирм или небольших независимых фирм. Однако в последние годы, и особенно после принятия в 2010 году законодательства Додда-Франка, количество МФК, особенно мелких независимых, сократилось из-за бремени регулирования.
