Содержание
- Что такое фьючерс?
- Фьючерс объяснил
- Использование фьючерсов
- Регулирование фьючерсов
- Выбор фьючерсного брокера
- Пример будущего в реальном мире
Что такое фьючерс?
Фьючерсы - это производные финансовые контракты, которые обязывают стороны совершать сделки с заранее определенной датой и ценой в будущем. Здесь покупатель должен купить или продавец должен продать базовый актив по установленной цене, независимо от текущей рыночной цены на дату истечения срока.
Базовые активы включают физические товары или другие финансовые инструменты. Фьючерсные контракты детализируют количество базового актива и стандартизированы для облегчения торговли на фьючерсной бирже. Фьючерсы могут быть использованы для хеджирования или торговли спекуляциями.
Ключевые вынос
- Фьючерсы - это финансовые контракты, обязывающие покупателя купить актив или продавца для продажи актива с заранее определенной датой и ценой в будущем. Фьючерсный контракт позволяет инвестору спекулировать относительно направления ценной бумаги, товара или финансового инструмента. Фьючерс используются для хеджирования ценового движения базового актива, чтобы помочь предотвратить убытки от неблагоприятных изменений цен.
Фьючерс объяснил
Фьючерсы, также называемые фьючерсными контрактами, позволяют трейдерам зафиксировать цену базового актива или товара. Эти контракты имеют даты истечения срока действия и устанавливают цены, которые известны заранее. Фьючерсы идентифицируются по месяцу их истечения. Например, декабрьский фьючерсный контракт на золото истекает в декабре. Термин фьючерсы, как правило, представляют общий рынок. Однако существует много типов фьючерсных контрактов, доступных для торговли, включая:
- Товарные фьючерсы, такие как фьючерсы на индексы сырой нефти, природного газа, кукурузы и пшеницы, такие как фьючерсы на индекс S & P 500 IndexCurrency, включая фьючерсы на евро и британский фунт фьючерсы на драгоценные металлы для золота и серебраU.S. Казначейские фьючерсы на облигации и другие продукты
Важно отметить различие между опционами и фьючерсами. Опционные контракты дают держателю право купить или продать базовый актив по истечении срока, в то время как держатель фьючерсного контракта обязан выполнить условия контракта.
Pros
-
Инвесторы могут использовать фьючерсные контракты, чтобы спекулировать на направлении цены базового актива
-
Компании могут застраховать цену своего сырья или продуктов, которые они продают, чтобы защитить их от неблагоприятных колебаний цен.
-
Фьючерсные контракты могут требовать только внесения части суммы контракта с брокером
Cons
-
Инвесторы имеют риск того, что они могут потерять больше, чем первоначальная сумма маржи, поскольку фьючерсы используют левередж
-
Инвестирование в фьючерсный контракт может привести к тому, что компания, которая хеджирует, упустит благоприятные движения цен
-
Маржа может быть обоюдоострым мечом, что означает увеличение прибыли, но также и потери
Использование фьючерсов
Фьючерсные рынки обычно используют высокое кредитное плечо. Кредитное плечо означает, что трейдеру не нужно вкладывать 100% от суммы контракта при заключении сделки. Вместо этого, брокеру потребуется начальная сумма маржи, которая состоит из доли от общей стоимости контракта. Сумма, удерживаемая брокером, может варьироваться в зависимости от размера контракта, кредитоспособности инвестора и условий брокера.
Биржа, на которой будут совершаться будущие сделки, определит, заключен ли контракт на физическую поставку, или же он может быть оплачен наличными. Корпорация может заключить договор о физической поставке, чтобы зафиксировать - хеджирование - цену товара, необходимого для производства. Тем не менее, большинство фьючерсных контрактов от трейдеров, которые спекулируют на торговле. Эти контракты закрыты или нетто - разница в первоначальной цене сделки и цене закрытия сделки - и рассчитываются наличными.
Спекуляция на фьючерсах
Фьючерсный контракт позволяет трейдеру спекулировать на направлении движения цены товара.
Если бы трейдер купил фьючерсный контракт, а цена товара выросла и торговалась выше первоначальной цены контракта по истечении срока действия, то у них была бы прибыль. До истечения срока действия сделка на покупку - длинная позиция - будет компенсирована или развернута сделкой на продажу на ту же сумму по текущей цене, фактически закрывающей длинную позицию. Разница между ценами двух контрактов будет рассчитываться наличными на брокерском счете инвестора, и никакой физический продукт не перейдет из рук в руки. Однако трейдер также может проиграть, если цена товара будет ниже цены покупки, указанной в фьючерсном контракте.
Спекулянты также могут открывать короткую позицию или продавать спекулятивную позицию, если они прогнозируют падение цены базового актива. Если цена снижается, трейдер займет компенсирующую позицию, чтобы закрыть контракт. Опять же, чистая разница будет урегулирована по истечении срока действия контракта. Инвестор получит прибыль, если цена базового актива будет ниже цены контракта, и убыток, если текущая цена будет выше цены контракта.
Важно отметить, что торговля на марже допускает гораздо большую позицию, чем сумма, удерживаемая брокерским счетом. В результате, маржинальное инвестирование может увеличить прибыль, но может также увеличить потери. Представьте себе трейдера, у которого баланс брокерского счета в 5000 долларов и который торгуется на позиции в 50 000 долларов по сырой нефти. Если цены на нефть изменятся против их торговли, они могут понести убытки, которые намного превысят начальную сумму маржи на счете в 5000 долларов. В этом случае брокер сделает маржинальный колл, требующий внесения дополнительных средств для покрытия рыночных убытков.
Хеджирование фьючерсов
Фьючерсы могут быть использованы для хеджирования ценового движения базового актива. Здесь цель состоит в том, чтобы предотвратить потери от потенциально неблагоприятных изменений цен, а не спекулировать. Многие компании, которые осуществляют хеджирование, используют или во многих случаях производят базовый актив.
Например, фермер кукурузы может использовать фьючерсы, чтобы зафиксировать определенную цену для продажи своего урожая кукурузы. Тем самым они снижают свой риск и гарантируют, что получат фиксированную цену. Если цена на кукурузу снизится, компания получит прибыль от хеджирования, чтобы компенсировать убытки от продажи кукурузы на рынке. При такой компенсации прибылей и убытков хеджирование эффективно фиксирует приемлемую рыночную цену.
Как работают фьючерсные контракты?
Регулирование фьючерсов
Фьючерсные рынки регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). CFTC является федеральным агентством, созданным Конгрессом в 1974 году для обеспечения целостности ценообразования на фьючерсном рынке, включая предотвращение злоупотреблений торговой практикой, мошенничество и регулирование брокерских компаний, занимающихся фьючерсной торговлей.
Выбор фьючерсного брокера
Для инвестирования во фьючерсы или любые другие финансовые инструменты требуется брокер. Биржевые маклеры предоставляют доступ к биржам и рынкам, на которых осуществляются эти инвестиции. Процесс выбора брокера и поиска инвестиций, которые соответствуют вашим потребностям, может быть запутанным процессом. Хотя Investopedia не может помочь читателям выбрать инвестиции, мы можем помочь вам выбрать брокера.
Пример будущего в реальном мире
Скажем, трейдер хочет спекулировать на цене сырой нефти, заключив в мае фьючерсный контракт, ожидая, что цена будет выше к концу года. Декабрьский фьючерсный контракт на нефть торгуется по 50 долларов, и трейдер фиксирует контракт.
Поскольку нефть торгуется с шагом в 1000 баррелей, инвестор теперь имеет позицию на сумму 50 000 долларов США сырой нефти (1 000 x 50 = 50 000 долларов США). Однако трейдеру нужно будет заплатить только часть этой суммы заранее - первоначальную маржу, которую они вносят у брокера.
С мая по декабрь цена на нефть колеблется так же, как и стоимость фьючерсного контракта. Если цена на нефть становится слишком волатильной, брокер может попросить внести дополнительные средства на маржинальный счет - маржу на обслуживание.
В декабре приближается дата окончания контракта - третья пятница месяца. Цена на сырую нефть выросла до 65 долларов, и трейдер продает первоначальный контракт для выхода из позиции. Чистая разница рассчитывается наличными, и они зарабатывают 15 000 долларов за вычетом комиссионных вознаграждений и комиссионных от брокера (65 - 50 долларов = 15 x 1000 = 15 000 долларов).
Однако, если бы цена на нефть упала до 40 долларов, инвестор потерял бы 10000 долларов (40-50 долларов = отрицательные 10 x 1000 = отрицательные 10 000 долларов).
