Что такое пограничные рынки?
Пограничные рынки - это менее развитые рынки капитала в развивающихся странах. Пограничный рынок - это страна, которая является более развитой, чем наименее развитые страны (НРС), но все же менее развитой, чем развивающиеся рынки, потому что она слишком мала, несет слишком большой внутренний риск или слишком неликвидна, чтобы считаться развивающимся рынком. Пограничные рынки также известны как «предразвивающиеся рынки».
Термин «пограничные рынки» был придуман в 1992 году Фаридой Хамбатой из Международной финансовой корпорации. Несмотря на то, что они меньше, менее доступны и несколько более рискованны, чем более устоявшиеся рынки, приграничные рынки все еще доступны для инвестиций. Они считаются желательными инвесторами, которые стремятся получить существенную долгосрочную доходность, поскольку эти рынки могут стать гораздо более стабильными и сформированными в течение десятилетий. Тем не менее, более развитый развивающийся рынок также может вернуться к статусу пограничного рынка, поэтому инвестирование в эти рынки все еще сопряжено с риском.
Ключевые вынос
- Пограничные рынки менее развиты, чем рынки капитала. Пограничные рынки меньше и менее доступны. Риски приграничных рынков включают низкую ликвидность и некачественную финансовую отчетность.
Как работают пограничные рынки
Инвесторы стремятся к граничным, или ранее возникающим, фондовым рынкам в поисках потенциально высокой прибыли. Поскольку многие пограничные рынки не имеют развитых фондовых рынков, инвестиции часто являются частными или прямыми в стартапы и инфраструктуру. Хотя можно добиться хороших результатов от инвестиций в пограничные рынки, инвесторы также должны принимать более высокие риски, чем, например, в Соединенных Штатах или Европе (или любой другой из стран G7).
Некоторые из рисков, с которыми сталкиваются инвесторы на пограничных рынках, - это политическая нестабильность, плохая ликвидность, неадекватное регулирование, нестандартная финансовая отчетность и значительные колебания валютных курсов. Кроме того, многие рынки чрезмерно зависят от нестабильных товаров.
Пограничные рынки и наименее развитые страны
Пограничные рынки опережают менее развитые страны, хотя аналогичные риски могут применяться для инвесторов. ООН в настоящее время перечисляет 47 менее развитых стран, которые сталкиваются с серьезными структурными проблемами для устойчивого роста. Это включает в себя чрезвычайно уязвимость к экономическим и экологическим потрясениям. Это позволяет НРС получить доступ к конкретным международным мерам поддержки и финансовой помощи, которые недоступны для более развитых стран.
Секретариат CDP DPAD / DESA регулярно проверяет статус НРС, чтобы определить, когда и когда они выйдут из этой категории. Например, в марте 2018 года Комитет по политике в области развития (CDP) объявил о своей рекомендации, согласно которой страны Бутана, Кирибати, Сан-Томе и Принсипи и Соломоновых Островов должны выйти из категории НРС.
Пограничные рынки и управление портфелем
Инвестиции на пограничных рынках могут иметь низкую корреляцию с развитыми рынками и, таким образом, могут обеспечить дополнительную диверсификацию портфеля акций. В управлении портфелем инвесторы должны уравновешивать сильные и слабые стороны, возможности и угрозы определенных вариантов, делать компромиссы и делать ставки между долгом, акциями, внутренними, международными, экономическими и более безопасными вариантами.
Важно максимизировать доходность портфеля, учитывая склонность инвестора к риску. Добавление инвестиций на пограничных рынках в портфель не всегда подходит для определенных инвесторов. Те, кто ищет стабильность, безопасность и / или стабильные потоки доходов, могут избежать рискованных ставок в этих областях. Однако, если у вас есть аппетит и способность к риску (то есть вы можете выдержать потери в своем портфеле), выделение небольшой части ваших активов на пограничных рынках может оказаться плодотворным и добавить новую проблему.
