Есть ряд метрик, доступных для измерения прибыльности. EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) является одним из показателей финансовых показателей компании и используется для определения потенциального дохода компании. С помощью EBITDA такие факторы, как долговое финансирование, а также амортизация и амортизационные расходы, исключаются при расчете прибыльности.
Способы расчета EBITDA
Есть две формулы для расчета EBITDA. Первая формула использует операционный доход в качестве отправной точки, а вторая формула использует чистый доход. Обе формулы имеют свои преимущества и недостатки. Первая формула ниже:
EBITDA = операционная прибыль + износ и амортизация
Операционный доход - это прибыль компании после вычитания операционных расходов или затрат на ведение ежедневного бизнеса. Операционная прибыль помогает инвесторам разделить прибыль для операционной деятельности компании, исключая проценты и налоги.
EBITDA
Пример EBITDA
Ниже приводится отчет о прибылях и убытках JC Penney Company Inc. (JCP) по состоянию на 5 мая 2018 года.
- Операционная прибыль составила 3 миллиона долларов, выделена синим цветом. Амортизация составила 141 миллион долларов, но операционная прибыль в 3 миллиона долларов включает вычитание амортизации в 141 миллион долларов. В результате амортизация и амортизация должны быть добавлены обратно в число операционных доходов при расчете EBITDA. EBITDA составила 144 млн долл. США за этот период или 141 млн долл. США + 3 млн долл. США.
JC Penney / Комиссия по ценным бумагам
Показатель EBITDA также можно рассчитать, взяв чистую прибыль и добавив обратно проценты, налоги, амортизацию и амортизацию, при этом:
EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + износ и амортизация
Ниже приводится тот же отчет о прибылях и убытках для JC Penney Company Inc. (JCP) от 05 мая 2018 года. Однако показатель EBITDA рассчитывается по формуле чистого дохода.
- Чистая прибыль за квартал снизилась на -78 миллионов, выделено синим цветом. Обесценение составило 141 миллион долларов, выделено красным. Чистые процентные расходы составили 78 миллионов долларов, в то время как у компании был кредит или выгода от налога на прибыль на 1 миллион долларов, выделенный зеленым цветом., EBITDA составила 140 млн долл. США или - 78 млн долл. США + 141 млн долл. США - 1 млн долл. США + 78 млн долл. США (чистый процент). Поскольку подоходный налог изначально был кредитом в 1 миллион долларов, мы вычли его обратно для расчета EBITDA.
JC Penney / Комиссия по ценным бумагам
Из приведенного выше примера видно, что каждая формула EBITDA приводила к различным значениям прибыли. Разница между двумя расчетами EBITDA может возникнуть, если компании имеют единовременные корректировки, такие как кредит от продажи оборудования или инвестиционная прибыль. В результате обе формулы EBITDA могут дать несколько разные результаты, и инвесторы должны знать, какие компоненты составляют разницу.
Для Джей Си Пенни разница заключается в двух числах, выделенных ниже. Пенсионный доход в размере 19 миллионов долларов США и убыток от погашения задолженности в размере 23 миллионов долларов США зачтены в разницу в 4 миллиона долларов США. В результате формулы EBITDA могут давать разные результаты в зависимости от того, использует ли расчет чистую прибыль или формулу операционной прибыли.
JC Penney / Комиссия по ценным бумагам
Объединяя все вместе
EBITDA может использоваться для анализа и сравнения рентабельности между компаниями и отраслями, поскольку устраняет влияние финансовых и бухгалтерских решений. Инвесторы и аналитики могут захотеть использовать несколько показателей прибыли при анализе финансовых показателей компании, поскольку EBITDA имеет некоторые ограничения.
Как указывалось ранее, амортизация не отражается в EBITDA и может привести к искажениям для компаний со значительным объемом основных средств. Например, у нефтяных компаний имеется значительное количество основных средств или основных средств. В результате расходы на амортизацию будут значительными, а при удалении расходов на амортизацию выручка компании будет завышена с использованием EBITDA.
Важно отметить, что расчет EBITDA официально не регулируется, что позволяет компаниям увеличивать показатель, чтобы сделать свою компанию более прибыльной. Недобросовестная компания может использовать один метод расчета один год и переключать вычисления на следующий год, если вторая формула сделает компанию более прибыльной. Если метод расчета остается постоянным из года в год, EBITDA может быть очень полезным показателем для сравнения прошлых результатов.
