Что такое плавающий запас?
Плавающая акция - это количество акций, доступных для торговли конкретной акцией. Низкие акции - это акции с небольшим количеством акций. Плавающие акции рассчитываются путем вычитания закрытых акций и ограниченных акций из общего количества акций компании, находящихся в обращении. Закрытые акции принадлежат инсайдерам, крупным акционерам и сотрудникам. Запрещенные акции относятся к акциям инсайдеров, которые не могут быть проданы из-за временного ограничения, такого как период блокировки после первичного публичного предложения.
Акция с небольшим числом акций, как правило, будет более волатильной, чем акции с большим числом акций. Это связано с тем, что при меньшем количестве доступных акций может оказаться сложнее найти покупателя или продавца. Это приводит к большим спредам и часто меньшему объему.
Ключевые вынос
- Плавающие акции - это находящиеся в обращении акции за вычетом акций, которые ограничены или принадлежат инсайдерам или крупным акционерам. С течением времени акции могут меняться по мере выпуска новых акций, выкупа акций или приобретения или продажи инсайдерами или основными акционерами акций. Низкие акции с плавающей точкой, как правило, имеют более высокие спреды и более высокую волатильность, чем сопоставимые более крупные акции.
Плавающий сток
Понимание плавающего запаса
Компания может иметь большое количество акций в обращении, но ограниченные плавающие акции. Например, предположим, что у компании в обращении находится 50 миллионов акций, у других учреждений - 35 миллионов, у менеджеров и инсайдеров - 5 миллионов, а у компании план владения акциями (ESOP) - 2 миллиона. Таким образом, плавающие акции составляют всего 8 миллионов акций (50–42 миллиона), или 16% акций в обращении.
Low float, как правило, является препятствием для активной торговли. Это отсутствие торговой активности затрудняет вход или выход из позиций в акциях с ограниченным числом акций.
Количество плавающих акций компании может увеличиваться или уменьшаться со временем. Это происходит потому, что компании могут продавать дополнительные акции, чтобы привлечь больше капитала, или могут появиться ограниченные или закрытые акции. С другой стороны, обратный выкуп акций уменьшает количество находящихся в обращении акций, поэтому доля акций в обращении снижается.
Разделение акций увеличит плавающие акции. Обратный сплит уменьшает поплавок.
Почему плавающий запас важен
Размещение акций компании является важным числом для инвесторов, поскольку оно показывает, сколько акций действительно доступно для покупки и продажи широкой инвестирующей публикой. Компания не несет ответственности за то, как акции в обращении продаются населением - это функция вторичного рынка. Следовательно, акции, которые были куплены, проданы или даже укорочены инвесторами, не влияют на размещение акций, поскольку эти действия не представляют собой изменение количества акций, доступных для торговли, они просто представляют собой перераспределение акций. Точно так же создание и торговля опционами на акции не влияют на плавание.
Пример плавающего запаса
В апреле 2019 года у General Electic (GE) было 8, 71 миллиарда акций в обращении. Из них 0, 16% принадлежали инсайдерам. 58, 64% были проведены крупными учреждениями. Таким образом, по данным Thomson Reuters, 58, 8% (5, 12 млрд), скорее всего, недоступны для публичной торговли. Таким образом, оборотные акции составляют 3, 59 млрд. Акций (8, 71 - 5, 12).
Важно отметить, что учреждения не держат запас навсегда. Количество институциональных владельцев будет регулярно меняться, хотя и не всегда на значительный процент. Падение институциональной собственности в сочетании с падением цены акций может указывать на то, что институты сбрасывают акции. Увеличение институциональной собственности показывает, что учреждения накапливают акции.
