Ежемесячная выплата UBS ETRACS с 2-кратным левереджем REIT ETN (MORL) за последние 12 месяцев составляет 23, 19% по состоянию на 23 октября 2018 года. Так как дивидендная доходность имеет решающее значение для некоторых участников рынка, инвесторов могут привлекать биржи. торгуемая нота (ETN). Хотя MORL постоянно предлагает высокие дивидендные доходы в виде двузначных цифр, а иногда и выше 20%, существует одна основная причина, по которой он может предложить увлекательные дивидендные выплаты (в настоящее время 3, 25 долл. США).
MORL Обзор
MORL был выпущен 16 октября 2012 года и юридически структурирован в качестве необеспеченного долгового инструмента. Таким образом, ETN несет кредитный риск, который зависит от кредитоспособности UBS, и любые платежи, осуществляемые с помощью MORL, зависят от способности UBS выполнять свои долговые обязательства. У ETN годовой коэффициент чистых расходов составляет 0, 40%, что более чем на 50% ниже среднего значения по его категории торгового заемного капитала.
MORL стремится предоставить инвестиционные результаты, соответствующие удвоенному месячному результату индекса MVIS Global Mortgage REITs, который является его базовым индексом. Это был первый продукт такого рода, предложивший в два раза больше рычагов в сфере ипотечного кредитования. Поскольку ETN является ежемесячным продуктом с левереджем, MORL стремится предоставлять вдвое ежемесячную цену и обеспечивать производительность своего базового индекса.
MVIS Global Mortgage REITs Index - это взвешенный по рыночной капитализации индекс, который отслеживает результаты деятельности наиболее ликвидных глобальных трастовых компаний, инвестирующих в ипотечную недвижимость (REIT), которые получают не менее 50% своих доходов от бизнеса, связанного с ипотекой. Компоненты индекса имеют рыночную капитализацию не менее 150 млн. Долл. США, трехмесячный среднедневной объем торгов не менее 1 млн. Долл. США и скользящий среднемесячный объем продаж не менее 250 000 акций, торгуемых в месяц.
Почему MORL предлагает двухзначную дивидендную доходность
Индустрия ипотечного кредитования REIT известна своим высоким коэффициентом выплаты дивидендов и извлечением доходов за счет покупки ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS) или предоставления кредитов физическим лицам, приобретающим недвижимость. Ипотечные компании REIT могут брать кредиты по более низкой ставке, близкой к целевой ставке федеральных фондов, и им следует вкладывать деньги в MBS или предоставлять их потребителям. Следовательно, увеличение заимствований позволяет ипотечным компаниям REIT получать более высокую прибыль и выплачивать привлекательные дивиденды.
Сохраняющаяся среда с низкими процентными ставками и высокие доходы от ипотеки REIT объясняются дивидендом MORL в 23, 19% в октябре 2018 года. Однако способность ETN предлагать дивидендную доходность выше 20% в основном обусловлена его левереджем. Поскольку ETN предлагает в два раза больше заемных средств по индексу MVIS Global Mortgage REITs, MORL получает в два раза больше дивидендов, выплачиваемых каждой из составляющих его базового индекса.
MORL Дивидендная модель
ETN выплачивает дивиденды своим владельцам ежемесячно, что также объясняется его высокой дивидендной доходностью. Однако дивиденды больше в последнем месяце каждого квартала, который заканчивается в январе, апреле, июле и октябре; в течение двух месяцев между крупными выплатами дивидендов за квартал выплачиваются меньшие дивиденды. Например, в 2017 году компания выплатила дивиденды в размере 73, 8 цента, 69, 3 цента, 70, 8 цента и 71, 8 цента в январе, апреле, июле и октябре соответственно. В 2017 году ETN распределила в общей сложности 3, 33 долл. США на одну ноту. Таким образом, 85% этого распределения было выплачено в течение этих четырех месяцев.
