Что такое Flash Crash?
Внезапный сбой - это событие на электронных рынках ценных бумаг, когда отзыв заказов на акции быстро усиливает снижение цен. В результате происходит быстрая распродажа ценных бумаг, которая может произойти в течение нескольких минут, что приводит к резкому снижению.
Ключевые вынос
- Крушение флэш-памяти относится к быстрому снижению цен на рынке или к цене акций из-за отзыва заказов. Самое большое падение в истории DJIA произошло 6 мая 2010 года после того, как крушение флэш-памяти вытерло триллионы долларов капитала. Говорят, что в последнее время торговые фирмы несут основную ответственность за сбои флэш-памяти. Регуляторные органы США предприняли быстрые шаги, такие как установка автоматических выключателей и запрет прямого доступа к биржам, для предотвращения сбоев флэш-памяти.
Внезапная авария, подобная той, которая произошла 6 мая 2010 года, усугубляется тем, что программы компьютерной торговли реагируют на отклонения на рынке, такие как большие продажи одной или нескольких ценных бумаг, и автоматически начинают продавать большие объемы невероятно быстрыми темпами. избежать потерь.
Сбои в работе вспышки могут привести к срабатыванию автоматических выключателей на основных фондовых биржах, таких как NYSE, которые останавливают торговлю до тех пор, пока ордера на покупку и продажу не будут согласованы равномерно и торговля не может возобновиться упорядоченным образом.
Понимание Flash Сбоев
Вскоре после 14:30 по восточному поясному времени 6 мая 2010 года начался внезапный сбой, когда индекс Dow Jones Industrial Average упал более чем на 1000 пунктов за 10 минут, что стало самым большим падением в истории на тот момент. Более одного триллиона долларов в капитале было испарено, хотя к концу дня рынок восстановился на 70%. Первоначальные сообщения о том, что сбой был вызван ошибочным заказом, оказались ошибочными, а причины вспышки были приписаны Навиндеру Сарао, торговцу фьючерсами в лондонском пригороде, который признал себя виновным в попытке «подделать рынок» быстро покупка и продажа сотен фьючерсных контрактов E-Mini S & P через Чикагскую товарную биржу.
В недавней истории были и другие события типа сбоя флэш-памяти, в которых объем сгенерированных компьютером заказов опережал возможности бирж поддерживать надлежащий поток заказов:
- 22 августа 2013 года: торги в Nasdaq были приостановлены более чем на три часа, когда компьютеры на NYSE не могли обрабатывать информацию о ценах из Nasdaq. 18 мая 2012 года: IPO Facebook - хотя это и не было внезапной катастрофой, акции Facebook были подержали более 30 минут у первого звонка, поскольку сбой помешал Nasdaq точно оценить цены, что привело к убыткам в размере 460 миллионов долларов.
Предотвращение внезапных сбоев
Поскольку торговля ценными бумагами становится все более компьютеризированной индустрией, управляемой сложными алгоритмами в глобальных сетях, склонность к сбоям, ошибкам и даже сбоям флэш-памяти возросла. Тем не менее, глобальные биржи, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа, Nasdaq и CME, ввели более строгие меры безопасности и механизмы, чтобы предотвратить их и ошеломляющие потери, к которым они могут привести.
Например, они установили на рынке рыночные автоматические выключатели, которые запускают паузу или полную остановку в торговой деятельности. Снижение индекса рынка на 7% или 13% по сравнению с его предыдущим закрытием останавливает торговую активность на 15 минут. Крах более чем на 20% останавливает торговлю до конца дня. SEC также запретил открытый доступ или прямые подключения к биржам. Высокочастотные торговые фирмы, которых обвиняют в том, что они ускорили последствия внезапного сбоя, часто используют код своего брокера-дилера для прямого доступа к биржам. Такие меры не могут полностью устранить сбои вспышки, но они смогли смягчить ущерб, который они могут нанести.
