Исправлена

Что такое безопасность с фиксированным доходом?

Обеспечение с фиксированным доходом - это инвестиция, которая обеспечивает возврат в форме фиксированных периодических процентных платежей и возможного возврата основного долга при наступлении срока погашения. В отличие от ценных бумаг с переменным доходом, где платежи изменяются на основе некоторого базового показателя, например краткосрочных процентных ставок, платежи с фиксированным доходом известны заранее.

Безопасность с фиксированным доходом

Разъяснения ценных бумаг с фиксированным доходом

Ценные бумаги с фиксированным доходом - это долговые инструменты, которые выплачивают инвесторам фиксированную сумму процентов в виде купонных выплат. Процентные платежи, как правило, осуществляются раз в полгода, в то время как основная часть вложенных средств возвращается инвестору при наступлении срока погашения. Облигации являются наиболее распространенной формой ценных бумаг с фиксированным доходом. Компании привлекают капитал, выпуская продукты с фиксированной доходностью для инвесторов.

Облигация - это инвестиционный продукт, который выпускается корпорациями и правительствами для привлечения средств для финансирования проектов и финансирования операций. Облигации в основном состоят из корпоративных и государственных облигаций и могут иметь различные сроки погашения и номинальную стоимость. Номинальная стоимость - это сумма, которую инвестор получит при погашении облигации. Корпоративные и государственные облигации торгуются на крупных биржах и обычно котируются с номинальной стоимостью 1000 долларов, также известной как номинальная стоимость.

Ключевые вынос

• Обеспечение с фиксированным доходом - это инвестиция, которая обеспечивает возврат в форме фиксированных периодических выплат по процентам и возможного возврата основного долга при погашении. Не все облигации созданы равными, то есть им присвоены разные кредитные рейтинги в зависимости от финансовой жизнеспособности эмитент. Казначейство США гарантирует государственные ценные бумаги с фиксированным доходом.

Кредитный рейтинг ценных бумаг с фиксированным доходом

Не все облигации созданы равными, то есть им присвоены разные кредитные рейтинги в зависимости от финансовой жизнеспособности эмитента. Кредитные рейтинги являются частью системы оценок, выполняемой агентствами кредитного рейтинга. Эти агентства измеряют кредитоспособность корпоративных и государственных облигаций и способность организаций погашать эти кредиты. Кредитные рейтинги полезны для инвесторов, поскольку они указывают на риски, связанные с инвестированием.

Облигации могут быть инвестиционного уровня по облигациям не инвестиционного уровня. Облигации инвестиционного уровня выпускаются стабильными компаниями с низким риском дефолта и, следовательно, имеют более низкие процентные ставки, чем облигации не инвестиционного уровня. Облигации не инвестиционного уровня, также известные как мусорные или высокодоходные облигации, имеют очень низкие кредитные рейтинги из-за высокой вероятности дефолта корпоративного эмитента по выплате процентов.

В результате инвесторам, как правило, требуется более высокая процентная ставка по ненужным облигациям, чтобы компенсировать их принятие более высокого риска, связанного с этими долговыми ценными бумагами.

Типы ценных бумаг с фиксированным доходом

Хотя существует много типов ценных бумаг с фиксированным доходом, ниже мы обрисовали в общих чертах некоторые из наиболее популярных в дополнение к корпоративным облигациям.

Ноты казначейства (T-notes) выпускаются Казначейством США и представляют собой среднесрочные облигации со сроком погашения через два, три, пять или 10 лет. T-Notes обычно имеют номинальную стоимость 1000 долларов и выплачивают полугодовые процентные платежи по фиксированным купонным ставкам или процентным ставкам. Выплата процентов и основное погашение всех казначейских обязательств обеспечивается полной верой и кредитом правительства США, которое выпускает эти облигации для финансирования своих долгов.

Другим типом ценных бумаг с фиксированным доходом от казначейства США является казначейская облигация (T-облигация), срок погашения которой наступает через 30 лет. Казначейские облигации обычно имеют номинальную стоимость $ 10 000 и продаются на аукционе TreasuryDirect.

Краткосрочные ценные бумаги с фиксированным доходом включают казначейские векселя. Срок погашения по ГКО в течение одного года с момента его выпуска и не выплачивается. Вместо этого инвесторы могут купить ценную бумагу по более низкой цене, чем ее номинальная стоимость, или со скидкой. По истечении срока платежа инвесторам выплачивается номинальная сумма. Полученные проценты или возврат инвестиций - это разница между покупной ценой и номинальной стоимостью векселя.

Муниципальная облигация - это государственная облигация, выпущенная штатами, городами и округами для финансирования капитальных проектов, таких как строительство дорог, школ и больниц. Проценты по этим облигациям освобождаются от уплаты федерального подоходного налога. Кроме того, проценты, полученные по облигации Муни, могут быть освобождены от государственных и местных налогов, если инвестор проживает в штате, где выпущена облигация. Муни облигация имеет несколько сроков погашения, в которые часть основного долга наступает в отдельную дату, пока весь основной долг не будет погашен. Муни обычно продаются с номинальной стоимостью 5000 долларов.

Банк выдает депозитный сертификат (CD). В обмен на внесение денег в банк на определенный срок банк выплачивает проценты владельцу счета. CD имеют срок погашения менее пяти лет и обычно платят более низкие ставки, чем облигации, но более высокие ставки, чем традиционные сберегательные счета. Компакт-диск имеет страховку Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC) до 250 000 долларов США на каждого владельца счета.

Компании выпускают привилегированные акции, которые предоставляют инвесторам фиксированные дивиденды, определяемые как сумма в долларах или процент от стоимости акций по заранее установленному графику. Процентные ставки и инфляция влияют на цену привилегированных акций, и эти акции имеют более высокую доходность, чем большинство облигаций, из-за их большей продолжительности.

Преимущества ценных бумаг с фиксированным доходом

Ценные бумаги с фиксированным доходом обеспечивают стабильный процентный доход для инвесторов на протяжении всего срока действия облигации. Ценные бумаги с фиксированным доходом также могут снизить общий риск в инвестиционном портфеле и защитить от волатильности или диких колебаний на рынке. Акции традиционно более волатильны, чем облигации, что означает, что их ценовые движения могут привести к увеличению прироста капитала, но также и к большим потерям. В результате многие инвесторы распределяют часть своих портфелей по облигациям, чтобы снизить риск волатильности акций.

Важно отметить, что цены на облигации и ценные бумаги с фиксированным доходом также могут увеличиваться и уменьшаться. Несмотря на то, что процентные платежи по ценным бумагам с фиксированным доходом стабильны, их цены не гарантированно остаются стабильными в течение всего срока действия облигаций.

Например, если инвесторы продают свои ценные бумаги до наступления срока погашения, возможны прибыли или убытки из-за разницы между ценой покупки и ценой продажи. Инвесторы получают номинальную стоимость облигации, если она удерживается до погашения, но если она будет продана заранее, цена продажи, вероятно, будет отличаться от номинальной стоимости.

Тем не менее, ценные бумаги с фиксированным доходом обычно предлагают большую стабильность основной суммы, чем другие инвестиции. Корпоративные облигации с большей вероятностью, чем другие корпоративные инвестиции, будут погашены, если компания объявит о банкротстве. Например, если компания находится на грани банкротства и должна ликвидировать свои активы, держатели облигаций будут погашены раньше, чем простые акционеры.

Казначейство США гарантирует государственные ценные бумаги с фиксированным доходом и рассматривает безопасные инвестиции в период экономической неопределенности. С другой стороны, корпоративные облигации поддерживаются финансовой жизнеспособностью компании. Короче говоря, корпоративные облигации имеют более высокий риск дефолта, чем государственные. Дефолт - это неспособность эмитента погашать свои процентные платежи и основные платежи инвесторам или держателям облигаций.

Ценные бумаги с фиксированным доходом легко торгуются через брокера, а также доступны во взаимных фондах и биржевых фондах. Паевые инвестиционные фонды и ETF содержат множество ценных бумаг в своих фондах, так что инвесторы могут покупать различные типы облигаций или акций.

Pros

• Ценные бумаги с фиксированным доходом обеспечивают стабильный процентный доход для инвесторов на протяжении всего срока действия облигации.

• Ценные бумаги с фиксированным доходом оцениваются рейтинговыми агентствами, позволяющими инвесторам выбирать облигации у финансово устойчивых эмитентов.

• Хотя цены на акции могут колебаться с течением времени, ценные бумаги с фиксированным доходом обычно имеют меньший риск волатильности цен

• Ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как казначейские обязательства США, гарантированы правительством, обеспечивая надежную прибыль для инвесторов

Cons

• Ценные бумаги с фиксированным доходом имеют кредитный риск, что означает, что эмитент может не выплачивать проценты или выплачивать основную сумму.

• Ценные бумаги с фиксированным доходом обычно платят более низкую норму прибыли, чем другие инвестиции, такие как акции

• Инфляционный риск может быть проблемой, если цены растут быстрее, чем процентная ставка по ценным бумагам с фиксированным доходом

• Если процентные ставки растут более быстрыми темпами, чем ставки по ценным бумагам с фиксированным доходом, инвесторы проигрывают, удерживая более низкую доходность

Риски ценных бумаг с фиксированным доходом

Хотя ценные бумаги с фиксированным доходом имеют много преимуществ и часто считаются безопасными и стабильными инвестициями, с ними связаны некоторые риски. Инвесторы должны обдумать все за и против, прежде чем инвестировать в ценные бумаги с фиксированным доходом.

Вложение в ценные бумаги с фиксированным доходом обычно приводит к низкой доходности и медленному приросту капитала или росту цен. Основная вложенная сумма может быть связана в течение длительного времени, особенно в случае долгосрочных облигаций со сроком погашения более 10 лет. В результате инвесторы не имеют доступа к наличным деньгам и могут понести убытки, если им рано понадобятся деньги и наличные в своих облигациях. Кроме того, поскольку продукты с фиксированным доходом часто могут приносить меньшую прибыль, чем акции, существует вероятность потери дохода.

Ценные бумаги с фиксированным доходом подвержены риску изменения процентной ставки, что означает, что ставка, выплачиваемая ценной бумагой, может быть ниже, чем процентные ставки на рынке в целом. Например, инвестор, купивший облигацию с выплатой 2% в год, может проиграть, если процентные ставки возрастут за эти годы до 4%. Ценные бумаги с фиксированным доходом обеспечивают фиксированную выплату процентов независимо от того, где процентные ставки движутся в течение срока действия облигации. В случае повышения ставок существующие держатели облигаций могут проиграть по более высоким ставкам.

Облигации, выпущенные компанией с высоким риском, не могут быть погашены, что приведет к потере основной суммы и процентов. Все облигации имеют кредитный риск или риск дефолта, связанный с ними, поскольку ценные бумаги связаны с финансовой жизнеспособностью эмитента. Если компания или правительство борются в финансовом отношении, инвесторы рискуют по умолчанию в безопасности. Вложение в международные облигации может увеличить риск дефолта, если страна экономически или политически нестабильна.

Инфляция снижает доходность облигаций с фиксированной ставкой. Инфляция является общей мерой роста цен в экономике. Поскольку процентная ставка, выплачиваемая по большинству облигаций, является фиксированной на весь срок ее существования, риск инфляции может стать проблемой, если цены растут более быстрыми темпами, чем процентная ставка по облигации. Если облигация платит 2%, а инфляция повышается на 4%, владелец облигации теряет деньги, если учитывать рост цен на товары в экономике. В идеале инвесторы хотят, чтобы ценные бумаги с фиксированным доходом платили достаточно высокую процентную ставку, чтобы доходность отбивала инфляцию.

Реальные примеры ценных бумаг с фиксированным доходом

Как упоминалось ранее, казначейские облигации представляют собой долгосрочные облигации со сроком погашения 30 лет. T-облигации обеспечивают полугодовые выплаты процентов и обычно имеют номинальную стоимость 1000 долларов. 30-летняя казначейская облигация, выпущенная 15 марта 2019 года, выплачивается по ставке 3, 00%. Другими словами, инвесторам будет выплачиваться 3, 00% или 30 долларов США за их инвестиции в размере 1000 долларов США в год. Основная сумма в 1000 долларов будет возвращена через 30 лет.

С другой стороны, 10-летняя казначейская облигация, выпущенная 15 марта 2019 года, платила 2, 625%. Облигация также выплачивает полугодовые процентные платежи по фиксированной ставке купона и обычно имеет номинальную стоимость 1000 долларов. Каждая облигация будет платить $ 26, 25 в год до погашения.

Мы можем видеть, что краткосрочные облигации платят более низкую ставку, чем долгосрочные облигации, потому что инвесторы требуют более высокой ставки, если их деньги будут связаны дольше в долгосрочной безопасности с фиксированным доходом.