Индекс S & P 500 (SPX) вырос на 22, 7% от своего декабрьского минимума, закрывшись на 2 879, 39 4 апреля, всего на 2, 1% ниже своего исторического максимума 2 940, 91, установленного в сентябре 2018 года. Марко Коланович, глобальный руководитель по количественному макроэкономическому анализу JPMorgan и стратегия деривативов, которая предсказывала, что широко используемый рыночный барометр достигнет 3000 плато к концу 2019 года. Теперь он считает, что этот рубеж может быть достигнут уже в мае.
«Если сезон доходов не будет полной катастрофой, я думаю, что рынки пойдут выше, и мы могли бы увидеть, что наша целевая цена будет достигнута раньше, возможно, даже в мае или июне», - сказал Коланович CNBC. То, что он называет «топливом для этого ралли», кратко изложено ниже.
«Топливо для этого ралли»
- 1 квартал 2019 года стал лучшим кварталом с 2009 года, S & P 500 вырос на 13, 1%. 1 квартал 2019 года стал лучшим началом года с 1998 года. Риск хедж-фондов к акциям на «минимальных значениях за все время» и связан с увеличением авуаров ниже среднего уровня систематическими инвесторами, которые покупают по цене. Тенденции "Продолжение выкупа" Торговая сделка США-КитаяBrexit не "взрывается" и является "не слишком разрушительной"
Значение для инвесторов
CNBC отмечает, что все основные фондовые индексы упали как минимум на 8, 7% в декабре 2018 года, что является худшим месяцем со времен Великой депрессии. Между тем Коланович менее чем непогрешим как прогнозист, предсказав ралли на конец года в 2018 году.
Следящим экономическим индикатором будет отчет по рабочим местам за март, который должен быть опубликован сегодня утром, в пятницу, 5 апреля. Консенсус-прогноз среди экономистов предполагает, что в течение месяца было добавлено 180 000 рабочих мест по всей стране, согласно другому отчету CNBC. «Если в пятницу вы получите респектабельный номер заработной платы, это приведет нас к дальнейшему продвижению в сторону выхода из рецессии. Она развалится, она снова вернет нас к страху», - сказал Джим Полсен, главный инвестор стратег в Leuthold Group, сообщил CNBC.
Тем не менее, учитывая, что рынок в феврале продемонстрировал гораздо более слабую, чем ожидалось, цифру в 20 000 новых рабочих мест, очередное разочарование в марте может не сорвать ралли, в то время как сильный отчет может положить конец опасениям рецессии, по крайней мере, на данный момент. Ведущая аутсорсинговая фирма ADP, занимающаяся обработкой заработной платы, сообщает, что рост за март составит 129 000, что говорит о том, что фактическое может оказаться ниже консенсус-прогноза.
Недостатком сильного роста рабочих мест для акций является то, что он стимулирует рост заработной платы, что уже оказывает понижательное давление на прибыль корпораций. Заработная плата американских рабочих продемонстрировала самый большой месячный прирост за последние десять лет в феврале, несмотря на более низкий, чем ожидалось, рост числа рабочих мест, согласно The Wall Street Journal.
Между тем, цены на энергоносители также быстро росли: фьючерсы на сырую нефть в США выросли на 32% в первом квартале, что стало самым большим приростом за квартал с 2009 года, добавляет Журнал. «Все эти факторы говорят о том, что мы находимся на пике рентабельности», - отмечает Джеймс Кэмп, управляющий директор по стратегическим доходам Eagle Asset Management, в той же статье.
Заглядывая вперед
Консенсус-прогноз цен среди 17 ведущих рыночных стратегов, опрошенных CNBC, заключается в том, что S & P 500 достигнет 2950 в этом году, на 2, 5% выше закрытия 4 апреля и на 0, 3% выше предыдущего рекорда. Самый бычий - Бинки Чадха из Deutsche Bank, 3250. Наиболее медвежьими являются Майк Уилсон из Morgan Stanley и Маниш Дешпанде из Barclays, в 2750. Они представляют собой, соответственно, рост на 12, 9% и снижение на 4, 5% по сравнению с закрытием 4 апреля.
