Рынок движется
Когда решение ФРС по ставке и заявление FOMC были впервые опубликованы в среду днем, рынки просто зевнули. Снижение ставки на 0, 25%, о котором объявило ФРС, было ожидаемым, и дверь действительно оставалась открытой для дальнейших возможных снижений ставок в конце этого года - также, как и ожидалось. При снижении ставки по федеральным фондам центральный банк сослался на глобальные экономические перспективы и отстающую инфляцию. Опять же, никаких сюрпризов нет.
Только на запланированной пресс-конференции рыночная драма действительно началась. В ходе пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл охарактеризовал снижение ставки как «среднюю корректировку политики». Далее Пауэлл сказал, что он «противопоставляет это началу длинного цикла резки». Другими словами, он предполагал, что снижение ставки в среду было простой корректировкой процентной ставки, а не обязательно началом новой тенденции в снижении ставок.
Это не было хорошо воспринято фондовыми инвесторами, которые быстро начали сбрасывать акции. До принятия решения и пресс-конференции инвесторы, как правило, надеялись либо на большее снижение ставок, либо, по крайней мере, на формулировки, которые предполагали бы агрессивные темпы снижения ставок в будущем. Они не получили ни одного из них. Резкая распродажа последовала после того, как рынки истолковали комментарии Пауэлла как гораздо менее, чем голубиные.
Как показано на графике S & P 500, базовый индекс упал более чем на 1%, что стало худшим падением с мая. Минимум дневной свечи находился около ключевой поддержки в ценовом регионе 2960. Это ставит индекс в критический момент. Если поддержка продолжится, мы можем увидеть восстановление и восстановление, возможно, до новых рекордных максимумов. Но если эта поддержка в конечном итоге будет нарушена, вероятен значительный дальнейший откат.
Доллар вырвался на менее привлекательном прогнозе
В связи с тем, что акции ФРС снизились в цене, которая оказалась менее благоприятной, чем ожидалось, доллар США вырос. Вообще говоря, валюты имеют положительную корреляцию с процентными ставками. Когда все остальные факторы остаются постоянными, деньги движутся к валютам с более высокой доходностью и от валют с более низкой доходностью. Хотя верно, что снижение ставки ФРС должно оказать давление на доллар, в среду неожиданно стало то, что ФРС, возможно, не надеется начать существенный цикл снижения ставок, который помог повысить доллар.
Как показано на графике евро по отношению к доллару США (EUR / USD), валютная пара достигла нового минимума, невиданного с мая 2017 года. Другой способ взглянуть на это состоит в том, что доллар достиг нового 26-месячного максимума по отношению к евро. Это был ключевой прорыв для доллара, хотя пока что он пока носит предварительный характер. С дальнейшими действиями по пробоям EUR / USD следующая главная цель снижения находится около уровня 1.0900.
