Что такое время истечения?
Срок действия опционного контракта - это дата и время, когда он становится недействительным. Он более конкретен, чем дата истечения срока действия, и его не следует путать с последним временем торговли этим опционом.
Ключевые вынос
- Срок действия опционного контракта - это дата и время, когда он становится недействительным. Как правило, последним днем для торговли опционом является третья пятница месяца истечения, но фактическое время истечения - не до следующего дня (Суббота).
Понимание срока годности
Время истечения отличается от даты истечения тем, что первое - это когда опцион фактически истекает, а второе - крайний срок, когда владелец опциона может сообщить о своих намерениях. Большинству опционных трейдеров нужно интересоваться только датой истечения, но также полезно знать время истечения.
NASDAQ предлагает более подробное определение: «Время истечения - это время дня, когда все уведомления об упражнениях должны быть получены в день истечения срока. Технически, срок истечения в настоящее время составляет 11:59 по восточному времени в день истечения срока, но общедоступный Держатели опционных контрактов должны указать свое желание исполнить не позднее 17:30 в рабочий день, предшествующий дате истечения срока действия. »
Поскольку многие публичные держатели опционов имеют дело с брокерами, они сталкиваются с разным сроком действия. Как правило, последним днем для торговли опционом является третья пятница месяца истечения, но фактическое время истечения - не до следующего дня (суббота). Публичный держатель опциона обычно должен объявить о своем уведомлении к исполнению к 17:00 (или 17:30 по NASDAQ) в пятницу. Эти временные рамки позволят брокеру уведомить об обмене намерений держателей к фактическому времени истечения срока действия. Кроме того, лимиты уведомлений зависят от биржи, где товар торгует. Например, Чикагская биржа опционов (CBOE) ограничивает торговлю опционами с истекающим сроком до 15:00 по восточному времени в последний торговый день.
Датой истечения срока действия деривативов является последний день действия опционного или фьючерсного контракта. Когда инвесторы покупают опционы, контракты дают им право, но не обязательство, покупать или продавать активы по заранее определенной цене. Эта цена является ценой исполнения. Исполнение опциона должно быть в течение определенного периода, который наступает до или до истечения срока действия. Если инвестор решает не использовать это право, срок действия опциона истекает и становится бесполезным, и инвестор теряет деньги, уплаченные за его покупку.
Датой истечения срока действия перечисленных опционов на акции в Соединенных Штатах обычно является третья пятница контрактного месяца, то есть месяц, когда истекает контракт. Однако, когда эта пятница выпадает на выходной день, срок действия истекает в четверг непосредственно перед третьей пятницей. После истечения срока действия опционного или фьючерсного контракта контракт становится недействительным. Последний день торговли опционами на акции - пятница до истечения срока.
Предостережения по истечении срока
Хотя большинство опционов никогда не достигают даты истечения срока действия из-за того, что трейдеры компенсируют или закрывают свои позиции до этого времени, некоторые опционы продолжают действовать до фактического времени истечения. Эта задержка может создать интересную динамику, потому что последний раз для торговли может быть раньше времени истечения. Эта разница во времени не является проблемой, когда базовая ценная бумага одновременно закрывается для торговли.
Однако, если базовая ценная бумага торгуется после закрытия опциона, как покупатели, так и продавцы могут обнаружить, что исполнение их контракта происходит автоматически, если они находятся в деньгах. И наоборот, они могут ожидать автоматическое упражнение, но внеурочная торговля базовым активом может вытолкнуть их из денег.
Правила, охватывающие эти возможности, особенно в какое время записывается окончательная цена базового актива, могут измениться. Таким образом, трейдеры должны проверить как в бирже, где торгуют их опционы, так и в брокерской системе, которая занимается их счетом.
