Что такое горизонтальный анализ?
Горизонтальный анализ используется в анализе финансовой отчетности для сравнения исторических данных, таких как коэффициенты или отдельные позиции, за несколько отчетных периодов. Горизонтальный анализ может использовать абсолютные сравнения или процентные сравнения, где числа в каждом последующем периоде выражаются в процентах от суммы в базовом году, при этом базовая сумма указывается как 100%. Это также известно как анализ базового года.
Ключевые вынос
- Горизонтальный анализ используется в обзоре финансовой отчетности компании за несколько периодов. Обычно он отображается как процентное увеличение по сравнению с той же позицией в базовом году. Горизонтальный анализ позволяет пользователям финансовой отчетности легко определять тенденции и модели роста. Им можно манипулировать, чтобы сделать текущий период лучше, если для сравнения выбраны конкретные исторические периоды плохой работы.
Горизонтальный анализ
Как используется горизонтальный анализ
Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) основаны на последовательности и сопоставимости финансовой отчетности. Последовательность - это способность точно просматривать финансовые отчеты одной компании за определенный период времени, поскольку методы и приложения учета остаются постоянными. Сопоставимость - это способность анализировать финансовые результаты двух или более компаний одновременно. Горизонтальный анализ не только улучшает обзор согласованности компании с течением времени напрямую, но также улучшает сопоставимость роста компании с конкурентами.
Горизонтальный анализ позволяет инвесторам и аналитикам увидеть, что влияет на финансовые показатели компании на протяжении ряда лет, а также определить тенденции и модели роста, такие как сезонность. Это позволяет аналитикам оценивать относительные изменения в разных позициях с течением времени и прогнозировать их на будущее. Посмотрев отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств с течением времени, можно создать полную картину операционных результатов и посмотреть, что влияет на эффективность компании и работает ли она эффективно и прибыльно.
Анализ важнейших показателей эффективности бизнеса, таких как размер прибыли, оборачиваемость запасов и рентабельность капитала, может выявить возникающие проблемы и сильные стороны. Например, прибыль на акцию (EPS), возможно, росла, потому что стоимость проданных товаров (COGS) падала, или потому что продажи сильно росли. И коэффициенты покрытия, такие как отношение денежного потока к долгу и коэффициент покрытия процентов, могут показать, может ли компания обслуживать свой долг посредством достаточной ликвидности. Горизонтальный анализ также облегчает сравнение темпов роста и прибыльности между несколькими компаниями.
Пример горизонтального анализа
Горизонтальный анализ обычно показывает изменения по сравнению с базовым периодом в долларах и процентах. Например, когда кто-то говорит, что доходы выросли на 10% за последний квартал, этот человек использует горизонтальный анализ. Процентное изменение рассчитывается сначала путем деления изменения курса доллара между годом сравнения и базовым годом на значение позиции в базовом году, а затем умножением коэффициента на 100.
Например, предположим, что инвестор желает инвестировать в компанию XYZ. Инвестор может пожелать определить, как выросла компания за последний год. Предположим, что в базовом году компания XYZ сообщила о чистой прибыли в 10 миллионов долларов и нераспределенной прибыли в 50 миллионов долларов. В текущем году компания XYZ сообщила о чистой прибыли в 20 миллионов долларов и нераспределенной прибыли в 52 миллиона долларов. Следовательно, его чистая прибыль увеличилась на 10 миллионов долларов США и на 2 миллиона долларов США за год. Таким образом, чистая прибыль компании ABC выросла на 100% ((20 миллионов долларов США - 10 миллионов долларов США) / 10 миллионов долларов США * 100) в годовом исчислении, в то время как ее нераспределенная прибыль выросла только на 4% ((52 миллиона долларов США - 50 миллионов долларов США) / 50 миллионов долларов США * 100.).
Критика горизонтального анализа
В зависимости от того, с какого отчетного периода аналитик начинает и сколько учетных периодов выбрано, текущий период может выглядеть необычно хорошим или плохим. Например, прибыль текущего периода может показаться превосходной, если сравнивать ее только с показателями предыдущего квартала, но на самом деле она довольно низкая по сравнению с результатами за тот же квартал предыдущего года.
Общая проблема с горизонтальным анализом состоит в том, что агрегация информации в финансовой отчетности может со временем изменяться, так что доходы, расходы, активы или обязательства могут перемещаться между различными счетами и, следовательно, могут вызывать отклонения при сравнении остатков на счетах за один период. к следующему. Действительно, иногда компании меняют способ разделения своих бизнес-сегментов, чтобы затруднить обнаружение горизонтального анализа тенденций роста и прибыльности. На точный анализ могут повлиять разовые события и учетные расходы.
Важный
Хотя изменение учетной политики или возникновение единовременного события может повлиять на горизонтальный анализ, эти ситуации также должны быть раскрыты в сносках к финансовой отчетности в соответствии с принципом последовательности.
Вертикальный анализ против горизонтального анализа
В то время как горизонтальный анализ рассматривает изменения в долларах в финансовых отчетах компании с течением времени, вертикальный анализ рассматривает каждую позицию в процентах от базовой цифры за текущий период. Таким образом, отдельные статьи в отчете о прибылях и убытках могут быть указаны как процент от валовой выручки, в то время как отдельные статьи в балансе могут быть указаны как процент от общих активов или обязательств, а вертикальный анализ отчета о движении денежных средств показывает каждый приток или Отток в процентах от общего притока денежных средств. Вертикальный анализ также известен как анализ финансовой отчетности общего размера. (Для получения дополнительной информации читайте Анализ финансовой отчетности в общем размере.)
