Что такое экспансионистская политика?
Экспансионистская политика является одной из форм макроэкономической политики, направленной на стимулирование экономического роста. Экспансионистская политика может состоять из денежно-кредитной политики или фискальной политики (или их комбинации). Это часть общего политического предписания кейнсианской экономики, которое должно использоваться во время экономического спада и спада, чтобы смягчить спад экономических циклов.
Ключевые вынос
- Экспансионистская политика - это макроэкономическая политика, которая направлена на повышение совокупного спроса посредством монетарного и фискального стимулирования. Экспансионистская политика предназначена для предотвращения или смягчения экономических спадов и рецессий. Хотя популярная экспансионистская политика может включать значительные издержки и риски, включая макроэкономические, микроэкономические и политические проблемы экономики,
Экспансионистская политика
Понимание экспансионистской политики
Основная цель экспансионистской политики - повысить совокупный спрос, чтобы компенсировать дефицит частного спроса. Он основан на идеях кейнсианской экономики, в частности на том, что основной причиной рецессии является дефицит совокупного спроса. Экспансионистская политика направлена на стимулирование инвестиций в бизнес и потребительских расходов за счет вливания денег в экономику либо за счет прямых расходов государственного дефицита, либо путем увеличения кредитования предприятий и потребителей.
С точки зрения налогово-бюджетной политики правительство проводит политику экспансии через инструменты бюджетирования, которые дают людям больше денег. Увеличение расходов и снижение налогов для создания дефицита бюджета означает, что правительство вкладывает в экономику больше денег, чем выделяет. Экспансионистская налогово-бюджетная политика включает в себя снижение налогов, трансфертные платежи, скидки и увеличение государственных расходов на такие проекты, как улучшение инфраструктуры.
Например, это может увеличить дискреционные государственные расходы, добавляя экономике больше денег через государственные контракты. Кроме того, он может снизить налоги и оставить большую сумму денег в руках людей, которые затем тратят и инвестируют.
Экспансионистская денежно-кредитная политика работает за счет увеличения денежной массы быстрее, чем обычно, или снижения краткосрочных процентных ставок. Он принят центральными банками и осуществляется посредством операций на открытом рынке, обязательных резервов и установления процентных ставок. Федеральный резерв США использует политику экспансии всякий раз, когда он снижает базовую ставку по федеральным фондам или учетную ставку, уменьшает обязательные резервы для банков или покупает казначейские облигации на открытом рынке. Количественное смягчение, или QE, является еще одной формой экспансионистской денежно-кредитной политики.
Например, когда базовая ставка по федеральным фондам снижается, стоимость заимствований у центрального банка снижается, что дает банкам больший доступ к денежным средствам, которые можно одолжить на рынке. Когда резервные требования снижаются, это позволяет банкам предоставлять большую часть своего капитала потребителям и предприятиям. Когда центральный банк покупает долговые инструменты, он вкладывает капитал непосредственно в экономику.
Риски экспансионистской денежно-кредитной политики
Политика расширения является популярным инструментом для управления периодами низкого роста в бизнес-цикле, но она также сопряжена с рисками. Эти риски включают макроэкономические, микроэкономические и политэкономические проблемы.
Определение того, когда заниматься политикой экспансии, сколько делать и когда останавливаться, требует тщательного анализа и сопряжено с существенными неопределенностями. Слишком большое расширение может вызвать побочные эффекты, такие как высокая инфляция или перегрев экономики. Существует также временной интервал между тем, когда делается политический шаг и когда он проходит через экономику.
Это делает текущий анализ практически невозможным даже для самых опытных экономистов. Благоразумные центральные банки и законодатели должны знать, когда следует остановить рост денежной массы или даже повернуть вспять и перейти к сдерживающей политике, которая будет включать в себя противоположные шаги экспансионистской политики, такие как повышение процентных ставок.
Даже в идеальных условиях экспансионистская фискальная и денежно-кредитная политика могут создавать микроэкономические искажения в экономике. Простые экономические модели часто изображают эффекты экспансионистской политики как нейтральные по отношению к структуре экономики, как будто деньги, введенные в экономику, были распределены равномерно и мгновенно по всей экономике.
На практике денежно-кредитная и фискальная политика действуют путем распределения новых денег конкретным лицам, предприятиям и отраслям, которые затем тратят и распространяют новые деньги среди остальной экономики. Вместо того чтобы равномерно повышать совокупный спрос, это означает, что политика экспансии всегда предполагает эффективную передачу покупательной способности и богатства от более ранних получателей более поздним получателям новых денег.
Кроме того, как и любая государственная политика, экспансионистская политика потенциально уязвима для проблем с информацией и стимулированием. Распределение денег, введенных экспансионистской политикой в экономику, очевидно, может включать политические соображения. Такие проблемы, как погоня за арендной платой и проблемы с главным агентом, легко возникают всякий раз, когда большие суммы государственных денег собираются для захвата. И по определению, экспансионистская политика, будь то фискальная или денежная, предполагает распределение больших сумм государственных денег.
Примеры экспансионистской политики
Важным примером политики экспансии является реакция на финансовый кризис 2008 года, когда центральные банки по всему миру снизили процентные ставки почти до нуля и провели крупные программы стимулирования расходов. В Соединенных Штатах это включало американский закон о восстановлении и реинвестировании и многочисленные раунды количественного смягчения Федеральным резервом США. Политики США потратили и одолжили триллионы долларов в экономику США, чтобы поддержать внутренний совокупный спрос и поддержать финансовую систему.
В более недавнем примере снижение цен на нефть с 2014 по второй квартал 2016 года привело к замедлению экономики многих стран. Канада пострадала особенно сильно в первой половине 2016 года, когда почти треть всей экономики страны сосредоточена в энергетическом секторе. Это привело к снижению прибыли банков, что сделало канадские банки уязвимыми для банкротства.
Чтобы бороться с этими низкими ценами на нефть, Канада приняла экспансионистскую денежно-кредитную политику, снизив процентные ставки внутри страны. Экспансионистская политика была направлена на стимулирование экономического роста внутри страны. Тем не менее, эта политика также означала снижение чистой процентной маржи для канадских банков, сжимая банковскую прибыль. (Информацию по теме см. В разделе «Каковы некоторые примеры экспансионистской денежно-кредитной политики?»)
