Доходность казначейских ценных бумаг США, включая казначейские облигации (Т-облигации), зависит от трех факторов: номинальной стоимости ценной бумаги, за которую была приобретена ценная бумага и как долго она длится до погашения ценной бумаги. Многие внешние факторы влияют на цены и доходность казначейства, такие как денежно-кредитная политика Федерального резерва и воспринимаемое здоровье экономики.
Процентная ставка против Ставка купона против Текущий доход
Т-облигации не имеют процентной ставки, как депозитные сертификаты (CD). Вместо этого, определенный процент от номинальной стоимости облигации выплачивается через периодические интервалы. Это известно как ставка купона. Например, T-облигация на сумму 10 000 долларов США с купоном в 5% будет выплачивать 500 долларов в год независимо от того, за какую цену торгуется облигация на рынке.
Здесь текущие доходы становятся важными. Долговые инструменты не всегда торгуются по номиналу. Если инвестор покупает ту же облигацию на сумму 10 000 долларов США за 9 500 долларов США, то коэффициент возврата инвестиций не составляет 5%, а составляет 5, 26%. Это рассчитывается как сумма ежегодных купонных выплат (500 долларов США), деленная на цену покупки (9 500 долларов США).
Факторы, влияющие на доходность казначейства
Как показывает предыдущий пример, доходность облигации увеличивается, когда цена покупки облигации падает. Цены покупки T-облигаций определяются спросом и предложением на казначейские обязательства; цены повышаются, когда на рынке появляется больше покупателей.
Казначейский долг считается чрезвычайно безопасным для инвестиционного сообщества. Поскольку у правительства есть собственная печатная машина в Федеральном резерве, у казначейства практически нет шансов на невыполнение обязательств по облигациям. Это означает, что ставки казначейства очень важны.
Когда времена неясны, инвесторы, как правило, берут деньги из более рискованных активов, таких как мусорные облигации или акции, и помещают их в относительно безопасные активы. Этот дополнительный спрос увеличивает цены на T-облигации и, соответственно, снижает доходность T-облигаций.
