Что означает исключение предметов?
Исключение статей относится к обычной практике исключения определенных факторов из общего расчета для устранения волатильности, которая могла бы иначе повлиять на ее сопоставимость или исказить долгосрочное прогнозирование. Предметы с высокой волатильностью могут скрывать долгосрочные тенденции в течение коротких периодов. Также часто исключаются статьи, которые отражают одноразовые события, которые в противном случае могли бы вызвать аномальные всплески в рядах экономических данных или финансовых отчетах.
Ключевые вынос
- Исключение элементов - это практика преднамеренного исключения некоторой информации из расчетов или отчетных данных с целью устранения краткосрочной или ложной волатильности и достижения долгосрочной базовой тенденции. Экономические и финансовые решения часто в большей степени зависят от долгосрочных ожиданий или перспективы и меньше на ежедневных случайных отклонениях. Исключение элементов может улучшить качество используемой информации и, следовательно, улучшить качество принятия решений. Корпоративная финансовая отчетность и общедоступные экономические данные часто подлежат отчетности с исключенными статьями.
Понимание исключая предметы
Принятие правильных финансовых и экономических решений зависит в большей степени от долгосрочных тенденций в соответствующих данных, чем от временных, краткосрочных или разовых колебаний. Являетесь ли вы инвестором, желающим построить свой пенсионный план, банкиром, который рассматривает кредитоспособность заемщика, генеральным директором, определяющим стратегию корпорации, или политиком, определяющим курс макроэкономической политики, вы, вероятно, больше заботитесь об общей картине чем непосредственный случайный шум отдельных событий.
Случайные взлеты и падения на рынках, ежедневные колебания в продажах дорогостоящих товаров или одноразовые корректировки природных явлений, таких как штормы или жара, могут создать достаточно краткосрочные колебания в финансовых и экономических данных, которые они временно затопляют основные тенденции. Однако со временем долгосрочные тренды обычно будут преобладать в краткосрочной волатильности. Поскольку ожидания от будущего - это то, что действительно имеет значение для решений, принимаемых в настоящем, имеет смысл обратить внимание на эти тенденции.
Чтобы получить точную картину долгосрочных тенденций, полезно исключать элементы, которые в основном отражают краткосрочные случайные колебания или разовые события. Это оставляет элементы, которые лучше представляют будущие перспективы для любого типа данных, рассматриваемых, чтобы принять более обоснованное решение на будущее.
Финансовые отчеты
Исключение предметов часто относится к предметам, удаленным из расчета некоторого дохода на одну акцию. Такие предметы могут включать разовые или чрезвычайные расходы или доходы. Эти виды доходов или расходов могут привести к значительному скачку прибыли за период или два, что может занижать или завышать базовую доходность за период времени, который имеет значение для инвестора или акционера.
Потребительские цены
Практика исключения предметов также распространена при расчете индексов цен. Например, обычно сообщается, что индекс потребительских цен (ИПЦ) исключает две крайне нестабильные позиции - цены на продукты питания и энергоносители - для получения так называемого индекса «базовой инфляции». Бюро статистики труда (BLS) начало выпускать версии ИПЦ, исключая продукты питания и энергию, в конце 1950-х годов, когда эти серии впервые появились в ежегодном экономическом отчете президента. «ИПЦ без учета продовольствия и энергии» впервые появился в отчете в 1980 году. Многие национальные статистические агентства производят аналогичные показатели инфляции, и многие центральные банки ссылаются на эти меры в качестве руководства для денежно-кредитной политики.
Розничная торговля
Данные по розничным продажам для экономики являются пристальным индикатором здоровья потребительского сектора. Однако это часто сообщается не в целом, а в розничных продажах, исключая продажи автомобилей. Поскольку автомобили являются крупными билетами, которыми владеет значительная часть потребителей, но покупают в среднем один раз в несколько лет, а также потому, что покупки автомобилей обычно финансируются, продажи автомобилей могут быть очень нестабильными и чувствительными к сезонным, финансовым и другим факторам, которые отражают нечто иное, чем истинная тенденция в поведении потребителей. По этой причине может иметь смысл исключить продажи автомобилей из общего объема розничных продаж. Продажи бензина также часто исключаются как из-за волатильности, так и из-за того, что изменения в розничных продажах бензина часто представляют собой изменения цен, а не изменения в единичном объеме продаж, из-за относительной неупругости спроса на автомобильное топливо. Розничные продажи, за исключением автомобилей и бензина, также известны как основные розничные продажи.
