«Этика является одним из главных отличий между независимыми консультантами, - говорит Роберт Стаммерс, директор по образованию инвесторов в Институте CFA. «В отличие от медицинской профессии, финансовые консультанты не имеют эквивалента клятве Гиппократа, которая определяет, как они должны подходить к управлению клиентами». Так как же инвесторам найти этического финансового консультанта? мы опишем, как вы можете сделать мудрый выбор, если знаете, какая организация регулирует работу вашего советника, какие профессиональные обозначения следует искать, предупреждающие знаки плохого советника и признаки советника, который поставит ваши интересы на первое место.
Знайте, какой субъект регулирует ваш советник
Две регулирующие организации, которые осуществляют надзор за финансовыми услугами, - это Управление по регулированию финансовой отрасли (FINRA) и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), объясняет Алан Мур, специалист по финансовому планированию, работающий только в Serenity Financial Consulting, который имеет офисы в Бозмане, штат Монтана. и Милуоки, штат Висконсин. «FINRA регулирует продажу финансовых продуктов, таких как страховые полисы, аннуитеты и взаимные фонды; SEC регулирует предоставление финансовых консультаций», - говорит он.
Финансовые консультанты, регулируемые FINRA, обязаны использовать «стандарт пригодности». Эти консультанты обязаны продавать лучший продукт для вас на основе ваших ответов на вопросы о вашем возрасте, других инвестициях, годовом доходе, ликвидном собственном капитале, инвестиционных целях, инвестиционном опыте, временном горизонте, допустимости риска и других факторах.
Стандарт пригодности означает, что консультантам «разрешается продавать продукт на основе размера комиссионного вознаграждения, которое они получают, или на основе бонусов, выплачиваемых их компанией, до тех пор, пока продукт кажется подходящим», - говорит Мур. «Консультанты, зарегистрированные в FINRA, на самом деле имеют фидуциарную обязанность перед своей компанией, а не перед заказчиком».
«Представьте себе, что вы идете к врачу, и они рекомендуют вам принимать лекарство, только чтобы узнать, что они получают от фармацевтической компании откаты каждый раз, когда рекомендуют его. Хотя врач может сказать, что они вам помогают, это заставляет задуматься, кто они на самом деле работает на ", говорит он.
Консультанты, регулируемые SEC, связаны «фидуциарным стандартом», который требует, чтобы они действовали в интересах своих клиентов. Вы хотите выбрать советника, который связан этим стандартом. Зарегистрированные инвестиционные консультанты (RIA): брокерами-дилерами не являются.
Некоторые советники регулируются только одним из этих субъектов, но ситуация становится неясной, когда советник регулируется как FINRA, так и SEC. «Их этические стандарты зависят от услуг, которые они предоставляют своим клиентам или клиентам», - говорит Мур. «При консультировании по распределению активов они должны соблюдать фидуциарный стандарт, но когда они продают инвестиции в рамках рекомендованного распределения, они должны придерживаться стандарта пригодности».
«Профессиональная этика в сфере финансовых услуг невероятно запутана, и большинство консультантов даже не понимают их, поэтому потребители почти всегда растеряны», - добавляет он.
Ищите консультантов с известными профессиональными обозначениями
Если ваш советник строго регулируется SEC, вы в чистом виде, но вам нужна дополнительная защита, если ваш советник частично или полностью регулируется FINRA. Здесь пригодятся такие профессиональные обозначения, как CFP®. Сертифицированный специалист по финансовому планированию (CFP®) должен соблюдать фидуциарный стандарт, даже если он или она регулируется FINRA. По словам Мура, поиск хорошего финансового консультанта начинается с поиска того, кто выбрал соблюдение фидуциарного стандарта со всеми своими клиентами 100% времени.
Роберт Стаммерс, директор по образованию инвесторов в Институте CFA, является дипломированным финансовым аналитиком (CFA). Все держатели устава CFA связаны кодексом этики и профессиональными стандартами, и они должны ежегодно подтверждать, что их действия были связаны этими стандартами, говорит он.
Другими полномочиями для поиска являются личный финансовый специалист (PFS) и дипломированный финансовый консультант (ChFC), рекомендует Национальная ассоциация профессиональных финансовых консультантов (NAPFA).
Предупреждающие знаки плохого советника
Если вы видите какое-либо из этих поведений в вашем советнике, возможно, пришло время искать новый:
- Изменения в отчетности по эффективности: «Консультанты, которые изменяют способ представления производительности клиенту, могут скрывать плохую производительность или хуже», - говорит Джонатан Ситрин, основатель и исполнительный председатель CitrinGroup из Бирмингема, штат Мичиган, который предлагает инвестиционный консультант, который предлагает услуги по управлению портфелем, инвестиционному планированию и управлению активами. «Клиенты должны обращать внимание не только на доходность данного отчета», - говорит он. Поскольку не существует стандарта для отчетов о производительности, есть много возможностей для манипулирования, и многие консультанты переключаются между различными форматами отчетов о производительности, поэтому они могут выбрать формат, который заставит их выглядеть лучше, говорит он. «Например, если бы я знал, что мои результаты в 2011 году были не очень хорошими, я мог бы показать вам только отчет за 1 января 2012 года», - говорит Ситрин. «Или, если бы я знал, что S & P 500 работает лучше, чем я, я мог бы переключиться на другой сравнительный показатель, который не заставит меня выглядеть плохо». Продвижение продукта: «Консультанты, которые продают продукт, а не фидуциарные советы, подвергаются большому риску неэтичного поведения», - говорит Ситрин. Держитесь подальше от консультанта, который продвигает любой продукт, независимо от того, что это такое. Гадание: «Следует избегать советников, которые утверждают, что знают будущее - куда пойдут процентные ставки, как будет развиваться рынок в ближайшие полгода, если золото будет хорошей покупкой на текущих уровнях и т. Д.», - говорит Ситрин., Советник должен быть достаточно этичным, чтобы признать, что рынки непредсказуемы. Повседневное поведение: «Консультанты с ярким офисом, которые используют промышленный жаргон и пахнут деньгами, продвигают больше, чем советуют», - говорит Ситрин. Непонятный жаргон: если консультант общается слишком сложным для вас способом, держитесь подальше, говорит Ситрин. Вы должны чувствовать себя комфортно с вашим советником. «Неспособность консультанта объяснить свою инвестиционную философию, свой инвестиционный процесс или какие-либо договоренности о вознаграждении так, чтобы это было легко понять», - предупреждающий знак, говорит Стаммерс. Неадекватные прошлые показатели по сравнению с контрольными показателями: Инвесторы могут сравнить доходность, достигнутую финансовым консультантом, с доходностью таких показателей, как S & P 500, индекс совокупных облигаций Barclays Capital и других, которые напоминают инвестиционные активы консультанта. «Прошлые показатели по сравнению с показателями рынка или другими контрольными показателями могут помочь выявить тех, у кого есть навыки управления инвестициями, и тех, у кого нет», - говорит Стаммерс.
Чего ожидать от хорошего консультанта
Как обсуждалось ранее, хороший финансовый консультант будет придерживаться фидуциарного стандарта, который требует, чтобы он или она ставил интересы клиента на первое место. Он или она также будут иметь хорошо известные и уважаемые профессиональные назначения, такие как CFP, CFA, PFS и / или ChFP, и будут получать вознаграждение, а не комиссионные. Вот некоторые дополнительные характеристики, которые нужно искать в хорошем советнике.
- Всеобъемлющее понимание вашей ситуации: консультант должен тщательно обсудить с вами ваши потребности и обстоятельства, а затем тщательно сопоставить продукты и услуги с вашей ситуацией, говорится в Заявлении Института CFA о правах инвесторов, списке из 10 принципов, призванных помочь тем, кто покупает финансовые средства. Сервисные продукты требуют профессионального поведения, которого они заслуживают. Управляемая клиентская база. Убедитесь, что у консультанта не так много клиентов, что они не смогут уделить вам достаточного внимания, советует NAFPA. Твердый план обеспечения непрерывности бизнеса: если ваш консультант уходит в отставку, меняет профессию или уходит из жизни, у него должен быть план того, кто возьмет на себя управление вашей учетной записью. Отсутствие давления: ваш консультант должен дать вам все время, необходимое для принятия решений. Вы не должны чувствовать, что находитесь на крайнем сроке. Четкая коммуникация: ваш консультант должен подготовить заявление об инвестиционной политике, в котором объясняется план ваших финансов на понятном вам языке, рекомендует Институт CFA. Все сообщения от вашего консультанта, включая объяснение комиссий, также должны быть простыми для понимания. Чистая дисциплинарная история. Посетите веб-сайт SEC об инвестиционном консультанте по публичному раскрытию информации, веб-сайт FINRA BrokerCheck и веб-сайт Североамериканской ассоциации администраторов по ценным бумагам Checkout Your Broker, рекомендует NAPFA. Несмотря на то, что вы хотите нанять кого-то, кто находится под контролем SEC и, следовательно, является доверенным лицом, они могли быть зарегистрированы в другом регулирующем органе в прошлом, поэтому вам следует проверить все три места, чтобы подтвердить, что у них есть четкая дисциплинарная история.
Дополнительные рекомендации по выбору финансового консультанта см. В руководстве NAPFA «Погоня за финансовым консультантом».
После того, как вы наняли кого-то, кто, по вашему мнению, отвечает этим стандартам, обязательно проводите оценку вашего финансового консультанта на постоянной основе. Они отвечают вашим потребностям? Они сделали то, что сказали? Советник взимал с вас плату, которую они сказали, что они будут, и ничего больше? Ваш консультант доступен, когда он вам нужен? Они отвечают на ваши вопросы быстро и удовлетворительно? Если у вас возникли проблемы в любой из этих областей, обсудите свои проблемы с вашим консультантом. Если их ответ неудовлетворительный, пришло время искать нового советника.
Суть
«К сожалению, инвесторы должны действовать очень осторожно, выбирая и придерживаясь советника», - говорит Ситрин. Но с небольшим пониманием и здравым смыслом на вершине закона, вы можете избежать неэтичных действий некоторых специалистов, которые ставят финансовую индустрию в плохую репутацию.
