Содержание
- Этические проблемы сегодня
- Этические стандарты
- Тарифы и комиссии
- Продажи против консультации
- Проблемы с системой
- Суть
Честные финансовые планировщики могут столкнуться с реальными дилеммами, пытаясь сделать правильные вещи для своих клиентов. Существуют некоторые общие дилеммы, с которыми могут столкнуться профессионалы в области инвестиций, а также рекомендации о том, как их решить.
Ключевые вынос
- Финансовые консультанты управляют активами и денежными вопросами для людей, которые часто менее осведомлены и разбираются в рынках и финансах в целом. Это дает плохим игрокам возможность воспользоваться преимуществами ничего не подозревающих клиентов, что ведет к неэтичным действиям. Некоторые этические проблемы связаны с размещением клиентов В подходящих инвестициях, которые могут не приносить столько дохода консультантам, многие органы по проверке полномочий и регулирующие органы установили этические кодексы и стандарты соответствия, чтобы помочь советникам оставаться на высоте.
Этические проблемы сегодня
Поколение назад и налоговый кодекс, и финансовые продукты и услуги были проще, чем сегодня. Например, если кто-то хочет купить акции, биржевой брокер разместит сделку. Если кто-то нуждался в постоянном страховании жизни, была выпущена целая политика жизни. Но теперь планировщики должны решить, лучше ли этот традиционный подход, или клиенту лучше покупать любое количество других доступных продуктов. Точно так же клиент, включенный в универсальную переменную жизненную политику, на самом деле мог быть лучше в течение всей жизни.
Проблема распространяется на инвестиции. Помещение клиентов в подходящие портфели означает оценку и соблюдение допустимого риска и временного горизонта клиента. 70-летний клиент, как правило, не должен быть в 90% акций роста, даже если он настаивает. Даже если инвестиции подходят с точки зрения рискованности, этическая проблема связана с затратами. Возможно, существует индексный фонд S & P 500, который платит брокерам нагрузку, чтобы продать его клиентам. В то же время, существует несколько фондов S & P 500 без нагрузки, а также недорогие ETF, которые обеспечат одинаковую рыночную экспозицию при меньших затратах для клиента - даже если это означает, что консультанту платят гораздо меньше. Потребности клиента должны быть на первом месте.
Современный продуктовый лабиринт означает, что каждый специалист по финансовому планированию сталкивается с этической дилеммой, пытаясь сделать правильную вещь для клиента.
Этические стандарты для профессиональных консультантов
В свете этих затруднений Совет по стандартам для сертифицированных специалистов по финансовому планированию выпустил существенный пересмотр и обновление этических требований к своим сертификатам, таких как фидуциарное требование 2007 года:
- Все услуги по финансовому планированию должны находиться под опекой истинного доверенного лица, а не просто действовать в интересах клиента. Это также является важным шагом с точки зрения ответственности, поскольку фидуциары имеют строгий набор правил и руководящих принципов, которые должны соблюдаться всегда. Для клиентов это означает, что их планировщики придерживаются более высокого юридического стандарта обслуживания, чем прежде. Совет CFP нарушает фидуциарный стандарт обслуживания, подчеркивая, как инвестиционные консультанты и брокеры-дилеры придерживались различных стандартов раньше: «Это важно признать, что финансовая рекомендация, которая является «подходящей» для клиента (как это требуется по закону для брокеров-дилеров), может или не может быть финансовой рекомендацией, которая отвечает наилучшим интересам клиента (как это требуется по закону для инвестиционных консультантов) ».
Обозначение CFP не единственное, что определяет этические стандарты для своих членов. Владельцы чартеров CFA также должны изучить и поддержать ряд этических стандартов, и многие экзамены по лицензированию ценных бумаг на государственном уровне также проверяют этику и передовой опыт.
Тарифы и комиссии
Независимо от того, к какому правовому или моральному стандарту они относятся, одна из самых больших этических дилемм, стоящих перед планировщиками, - это выбор метода компенсации. Методы компенсации, как для ориентированных на продажи практиков, так и для планировщиков, часто взаимозаменяемы, поскольку каждый может взимать плату или комиссионные за свои услуги (при условии, что они имеют на это лицензию). Тем не менее, эта гибкость может часто представлять моральную дилемму для планировщиков, которые должны выбрать один метод компенсации по сравнению с другим.
Платный планировщик - тот, кто взимает плату с клиентов в процентах от их активов, - увеличит свою компенсацию просто за счет роста активов клиента. Если планировщик взимает с клиента комиссию в размере 1% от активов, находящихся под управлением, то ежегодная плата, полученная из портфеля в 100 000 долларов, составит 1000 долларов. Поэтому, если планировщик сможет увеличить портфель до 150 000 долларов, его или ее компенсация будет соответственно увеличена. Этот тип компенсации может мотивировать планировщика использовать более агрессивные инвестиционные стратегии, чем традиционный брокер, основанный на комиссии.
Планировщик на основе комиссионных, с другой стороны, получает компенсацию за каждую транзакцию, независимо от прибылей или убытков портфеля. Эти брокеры сталкиваются с соблазном использовать транзакции как средство получения прибыли, даже если им удается избежать технического определения «взбалтывание».
В этом смысле каждый тип компенсации представляет свой набор этических проблем. В конечном счете, планировщики должны быть готовы подчинить свою выгоду своим клиентам независимо от используемой бизнес-модели. Возьмем, к примеру, планировщик, который может работать на почасовой или комиссионной основе.
Если планировщик встречается с клиентом, у которого есть 2 миллиона долларов, предназначенных для выхода на пенсию, то оплата по часам приведет к общей сумме, возможно, 5000 долларов - на очень высоком уровне. С другой стороны, решение взимать с клиента комиссионную плату за инвестирование 2 млн. Долл. США в переменный аннуитет может составить до 7% комиссии, что принесет планировщику 140 000 долл. США. Эта крайняя разница в компенсации может легко поколебать даже самого стойкого планировщика. Главное, что нужно помнить, это то, что вы должны действовать в интересах своего клиента, а не своего кошелька.
Продажи против консультации
Границы между продажами и консультациями в финансовой индустрии становятся все более размытыми, поскольку новые платформы и методы ведения бизнеса продолжают появляться. То, к чему это обычно сводится, заставляет клиентов делать правильные вещи по правильной причине.
Многие клиенты будут основывать свои финансовые решения на эмоциях, а не на том, что советует их планировщик. Предположим, что 60-летняя женщина имеет все свои сбережения в размере 100 000 долларов в депозитных сертификатах (компакт-дисках) и боится рисковать своей основной суммой. Если она проживет еще 25 лет, ее сбережения, вероятно, будут исчерпаны задолго до ее смерти, поскольку эти инвестиции с низким уровнем риска окупаются незначительным доходом, который со временем будет компенсирован инфляцией.
Как планировщик, вам, очевидно, нужно, чтобы ваш клиент диверсифицировал свои активы с разумным распределением активов или, по крайней мере, рассмотрел какой-то вариант немедленного аннуитета. Но как далеко вы должны пойти, чтобы убедить ее сделать это? Можно ли использовать агрессивную тактику продаж, основанную на страхе, или даже немного согнуть правду, чтобы помочь этому клиенту? В конце концов, это явно в ее интересах. Кроме того, если не будет предпринято никаких действий, вы можете быть привлечены к юридической ответственности за непредоставление адекватных рекомендаций.
В этом случае определение «основанной на страхе» тактики продаж также несколько субъективно. Если планировщик показывает клиенту графическую иллюстрацию, показывающую, как он обанкротится менее чем за 10 лет, использует ли это страх в качестве тактики или это просто раскрытие реальности? Можно утверждать, что это одновременно.
К счастью, планировщики действительно помогают в таких ситуациях. Если клиент отказывается принять ваш совет, вы можете подать ему письменный отказ от ответственности, в котором говорится, что клиент или потенциальный клиент отказались следовать рекомендациям, представленным планировщиком. Если ваш 60-летний клиент хочет придерживаться своих компакт-дисков, и она подписала этот отказ от ответственности, то вы в чистом виде.
Проблемы с системой
Дело в том, что нет центрального этического ресурса, доступного для всех типов специалистов по финансовому планированию. Брокеры на основе комиссий могут консультироваться со своими супервайзерами или отделами соответствия по определенным вопросам, но они, вероятно, получат «корпоративные» ответы на многие из своих вопросов - ответы, которые могут позволить планировщику создать прибыльную сделку без обязательств, но могут не решить, что действительно лучше для клиента.
Практикующие CFP могут консультироваться с Советом CFP® по этическим вопросам, а другие аккредитованные специалисты по планированию могут также иметь этические кодексы поведения, на которые можно ссылаться. Тем не менее, специалисты по планированию, не имеющие квалификации, по сути, являются самостоятельными для всех практических целей, так как правила, установленные регулирующими органами, не предназначены для решения многих повседневных проблем, с которыми сталкиваются специалисты по планированию в рамках своей работы.
Суть
Несмотря на натиск законодательных и нормативных актов, направленных на обуздание неэтичных практик (таких как Закон Сарбейнса-Оксли 2002 года), финансовое планирование в современном мире больше, чем когда-либо, зависит от понимания индивидуальной ситуации и целей клиента и готовности делать правильные вещи для их. Правильное применение этики в современном финансовом планировании сводится к тому, чтобы клиент точно понимал, что он делает и почему, с полным знанием затрат и рисков.
Этическая сделка происходит, когда клиент действительно понимает последствия рекомендаций консультанта и готов идти вперед, предполагая, что соблюдаются все соответствующие законы и положения. После того, как все сказано и сделано, этику все еще можно рассматривать как 404, просто зная, что нужно делать, а затем делая это.
