У рынка была неделя возврата. Болен или просто играет мертвым? Вы слышали о опоссуме, "играющем мертвецов". Я думал, что это было что-то добровольное. Если под угрозой, он падает и смотрит в космос. Он обмякает, перестает дышать, выделяет кишечник, высовывает язык и пускает слюни. Тыкание это не сделает это сдвинуть с места. Он кажется мертвым, впадая в вызванное страхом кататоническое состояние.
«Игра в опоссума» вовсе не акт. Когда это происходит, животное не чувствует боли и не имеет рефлексов. Сумчатый не будет отвечать независимо от того, что с ним сделано - будь он ударен, укушен или его кости сломаны. Многие животные не любят мертвую добычу, поэтому они сдаются и идут дальше.
Итак, рынок собирается перевернуться, или он просто мертв? Давайте начнем с выступления на прошлой неделе:
www.mapsignals.com
Это уродливо на поверхности. Но давайте посмотрим, что на самом деле произошло. Глядя на различные индексы выше, вы увидите, что оборонительные сектора собирают капитал. Недвижимость, коммунальные услуги, энергетика и здравоохранение были единственными положительными. Ваша первая мысль может быть такой: это вращение без риска, для безопасности. Но если присмотреться, вы можете заметить тенденцию.
Рост явно превзошел стоимость, а S & P 500 превзошел промышленный индекс Доу-Джонса. Да, индекс Russell 2000 с высокими темпами роста был самым слабым из крупных американских индексов. Но внутри Рассела, что случилось? Еще раз, стоимость акций была намного слабее, чем рост.
А как насчет этого полета на недвижимость и коммунальные услуги? Что ж, давайте не будем забывать, что ФРС снизила ставки на 25 базисных пунктов. Традиционно, снижение ставок хорошо для акций. Но рынок хотел большего, поэтому инвесторы «продали хорошие новости».
Когда ставки снижаются, инвесторы смотрят в другое место. Коммунальные услуги и секторы недвижимости обычно предлагают высокую доходность. Коммунальные услуги являются более безопасными акциями с сильной историей дивидендов, а акции компаний по недвижимости, в частности трасты инвестиций в недвижимость (REIT), по закону обязаны распределять между 75% и 90% своей прибыли в виде дивидендов.
Дьявол кроется в деталях, а детали индекса показывают, что беспокоиться не о чем. К настоящему времени вы знаете, что следующее место, куда я обычно смотрю, это посмотреть, было ли продано много больших денег. Прошлая неделя была полной лотереей, когда дело дошло до продажи, так что я не волнуюсь. На самом деле под этой слабой поверхностью рынка были здоровые покупки. Было 193 покупки и 59 продаж - более 3: 1. Взглянуть:
www.mapsignals.com
Финансовые показатели выросли, несмотря на динамику индекса сектора -1, 00%. Здравоохранение, энергетика, коммунальные услуги, технологии, промышленность и недвижимость - все это выглядело респектабельно в слабой ленте. И когда рынок выглядит больным, мы должны увидеть продажи. Я не вижу ничего примечательного вообще.
"Но ждать!" Вы говорите: «Если в этой индексной таблице есть больное место, это полупроводники. Я имею в виду, посмотрите на это: -2, 66% в неделю. Тьфу!» Однако, прежде чем приступить к полуфиналу, давайте посмотрим. Индекс PHLX Semiconductor потонул наверняка, но в последнее время в этом пространстве много покупок.
Фактически, трейдер фондов технологий, средств массовой информации и телекоммуникаций (TMT) попросил нас посмотреть, куда идут большие деньги в сектор и из него. Мы сделали подробный отчет за последние две недели активности до уровня запасов, но быстрое и грязное суммировано в этой таблице:
www.mapsignals.com
Во-первых, вы заметите, что в TMT было больше покупок, чем продано за последние две недели. Вы также увидите большой поворот программного обеспечения и полупроводников. Пропадающие продажи перешли прямо из программного обеспечения в полуфинал. Это получение прибыли в многолюдной отраслевой группе давно. Эти деньги были перемещены в группу, которая некоторое время находилась под давлением.
Наконец, есть надежный индекс больших денег. Он смотрит на большие деньги, входящие и выходящие из акций для всего рынка, сглаженного с течением времени. Это помогает нам понять тенденцию инвестирования или выхода из рынка крупнейшими инвесторами. Ну, эта штука сильно отскочила от ключевого уровня. Обычно, когда индекс падает ниже 45%, можно ожидать снижения рыночных цен. Что ж, поговорим о подделке головы: она выросла до 64, 5% за очень короткое время. Это означает одно и только одно: большие деньги покупают акции - быстро.
www.mapsignals.com
То, что для некоторых выглядит как мягкий рынок, для меня выглядит паузой. Я думаю, что рынок вздыхает, прежде чем нога поднимется. Глобальный справедливый климат по-прежнему уверенно позиционирует Соединенные Штаты как Best in Show. Цены продолжают падать, а акции становятся еще более привлекательными. Больше некуда идти.
Питер Линч управлял Фондом Магеллана в Fidelity Investments в период с 1977 по 1990 год. Он имел среднюю годовую доходность 29, 2%, что более чем вдвое превышает рыночный индекс S & P 500 и делает его самым эффективным паевым инвестиционным фондом в мире. При этом активы под управлением выросли с 18 до 14 миллиардов долларов. Вероятно, он знает кое-что о акциях. Он сказал: «Реальный ключ к зарабатыванию денег на акциях - не испугаться их».
Суть
Мы (Mapsignals) продолжаем быть оптимистичными в отношении акций США в долгосрочной перспективе, и мы рассматриваем любой откат как возможность покупки. Слабые рынки могут предлагать продажи акций, если инвестор терпелив.
