Содержание
- Вращение сектора
- Стратегия экономического цикла
- Календарная стратегия
- Географическая стратегия
- Управление рисками
- Суть
Многие инвесторы заинтересованы в инвестировании и диверсификации своего портфеля в различных глобальных и локальных секторах, но часто не знают, с чего начать. Ротация секторов - это стратегия, используемая инвесторами, при которой они занимают избыточные позиции в сильных секторах и слабые позиции в более слабых секторах. Биржевые фонды (ETF), которые концентрируются на определенных секторах промышленности, предлагают инвесторам простой способ участвовать в ротации промышленного сектора. ETF также позволяют инвестору воспользоваться инвестиционными возможностями во многих отраслевых группах по всему миру. ( Чтобы узнать основы ротации секторов, ознакомьтесь с разделом «Ротация секторов: основы». Для получения дополнительной информации о ETF см. Наш учебник: Инвестирование в биржевые фонды. )
мы покажем вам три разные стратегии ротации секторов и выясним, почему ETF помогают сгладить путь каждого стиля.
Ключевые вынос
- Ротация секторов позволяет инвесторам опережать экономические и деловые циклы. Секторные ETF, которые инвестируют в определенную отрасль, могут помочь сделать ротацию секторов более легкой и более рентабельной. Международные ETF также могут позволить инвесторам следить за потоками инвестиций по всему миру от развитых к развивающимся в странах с формирующейся рыночной экономикой.
Почему инвесторы выбирают ротацию сектора?
Поскольку экономика движется вперед, различные сектора экономики, как правило, работают лучше, чем другие. Производительность этих секторов может зависеть от стадии делового цикла, календаря или их географического положения.
Инвесторы, стремящиеся обойти рынок, могут тратить бесчисленные часы на чтение статей и отчетов об исследованиях. Используя нисходящий подход, они могут разработать базовый прогноз экономики с последующей оценкой, какие отрасли наиболее перспективны. Затем начинается настоящая работа - поиск подходящих компаний для покупки.
Более простой альтернативой является использование ETF, ориентированных на конкретные сектора. Ротация секторов использует экономические циклы, инвестируя в растущие сектора и избегая падающих. (Продолжайте читать об этом в книге «Взлеты и падения инвестиций в циклические акции».)
Ротация секторов представляет собой смесь активного управления и долгосрочных инвестиций: активные в том, что инвесторы должны сделать некоторую домашнюю работу, чтобы выбрать сектора, которые они ожидают, чтобы работать хорошо; долгосрочные в том, что вы можете держать некоторые сектора в течение многих лет.
Рынки, как правило, ожидают секторов, которые будут работать лучше всего, часто за три-шесть месяцев до начала делового цикла. Это требует больше домашней работы, чем просто покупка и владение акциями или взаимными фондами, но меньше, чем требуется для торговли отдельными акциями. Ключ заключается в том, чтобы всегда покупать в секторе, который вот-вот придет в восторг, продавая сектор, который достиг своего пика.
Инвесторы могут рассмотреть три стратегии ротации секторов для своих портфелей. Самая известная стратегия следует нормальному экономическому циклу. Вторая стратегия следует за календарем, а третья сфокусирована на географических вопросах.
Стратегия экономического цикла
Сэм Стовалл из Standard & Poor's описывает стратегию ротации секторов, которая предполагает, что экономика следует четко определенному экономическому циклу, определенному Национальным бюро экономических исследований (NBER). Его теория утверждает, что различные отрасли промышленности работают лучше на разных этапах экономического цикла. Секторы S & P соответствуют каждой стадии делового цикла. Каждый сектор следует своему циклу в зависимости от стадии экономики. Инвесторы должны покупать в следующем секторе, который собирается испытать движение вверх. Когда сектор достигает пика своего движения, определенного экономическим циклом, инвесторы должны продать этот сектор ETF. Используя эту стратегию, инвестор может инвестировать в несколько различных секторов одновременно, когда они переходят из одного сектора в другой - все это зависит от стадии экономических циклов.
Основная проблема этой стратегии заключается в том, что экономика обычно не следует экономическому циклу в точности так, как это определено. Даже экономисты не всегда могут согласиться с тенденцией развития экономики. Важно отметить, что неправильная оценка стадии делового цикла может привести к потерям, а не к прибыли.
Календарная стратегия
Календарная стратегия использует преимущества тех секторов, которые, как правило, преуспевают в определенное время года. Период в середине лета перед тем, как ученики возвращаются в школу, часто создает дополнительные возможности для розничной торговли. Кроме того, рождественские каникулы часто предоставляют ритейлерам дополнительные возможности для продаж и путешествий. ETF, которые ориентированы на розничных продавцов, которые получают выгоду от этих событий, должны преуспеть в эти периоды.
Существует множество примеров потребительских событий, связанных с циклом, но легко классифицировать это сезон летнего вождения. Люди в северном полушарии имеют тенденцию вести свои автомобили больше в течение летних месяцев. Это увеличивает спрос на бензин и дизельное топливо, создавая возможности для нефтеперерабатывающих заводов. Любой ETF, который имеет значительную долю своих владений в компаниях, занимающихся переработкой нефти, может выиграть. Однако, по мере того, как сезон подходит к концу, будет расти и прибыль ETF этого смежного сектора.
Географическая стратегия
Перспективы ротации в третьем секторе, которые могут использовать инвесторы, - это выбор ETF, которые используют потенциальные выгоды в одной или нескольких странах мира. Возможно, страна или регион извлекают выгоду из спроса на продукцию, которую они производят. Или, возможно, экономика страны растет быстрее, чем остальной мир. ETFs могут быть доступны, которые предлагают инвесторам возможность играть в такие тенденции без необходимости покупать отдельные акции.
Управление рисками
Как и в случае любых инвестиций, важно понимать риски стратегии ротации сектора и соответствующих ETF, прежде чем вкладывать капитал. Инвестируя в несколько различных секторов одновременно, взвешенных в соответствии с вашими ожиданиями будущих результатов, вы можете создать более диверсифицированный портфель, который поможет снизить риск ошибиться в отношении любых конкретных инвестиций. Стратегия ETF естественно распределяет риск выбора акций по всем компаниям в ETF. Тем не менее, инвесторы должны быть осторожны, поскольку они не создают нежелательной концентрации в каком-либо отдельном секторе, особенно при использовании сочетания экономических циклов, календарных и географических стратегий.
Поскольку инвесторам доступно так много ETF, важно понять стратегию инвестирования и структуру портфеля ETF, прежде чем вкладывать капитал. Кроме того, легко торгуемые ETFs представляют дополнительный риск в том, что их может быть трудно продать быстро, если нет основной ставки для акций.
Суть
Инвестируя в диверсифицированный набор ETF, инвестор может воспользоваться преимуществами восходящего тренда в определенных секторах, одновременно снижая риск потерь из-за подверженности риску акций. Кроме того, продавая часть своих активов в секторах, находящихся на пике своего цикла, и реинвестируя в те сектора, которые, как ожидается, будут работать хорошо в течение следующих нескольких месяцев, вы будете следовать дисциплинированной инвестиционной стратегии.
Стратегия ротации секторов, в которой используются ETF, предоставляет инвесторам оптимальный способ улучшить показатели своего портфеля и увеличить диверсификацию. Обязательно оцените риски в каждом ETF и стратегии, прежде чем вкладывать свои деньги.
