Что такое валовой купон
Валовой купон - это термин, который используется для описания купона, полученного от залогового обеспечения, такого как залоговое обеспечение (MBS). Обеспеченная ипотекой безопасность - это инвестиция, которая содержит пул закладных, которые обычно имеют сходные характеристики. Купон - это годовая процентная ставка, выплачиваемая по облигации, выраженная в процентах от номинальной стоимости, также называемая ставкой купона. Термин «купон» первоначально относится к фактическим отрывным купонам, прикрепленным к сертификатам облигаций.
НАРУШЕНИЕ ВАЛЮТА Купон
Валовой купон относится к среднему значению всех процентных ставок в пуле, выплачиваемых владельцами закладных, до вычета каких-либо административных или сервисных сборов. Чистый купон ниже валового купона на сумму, равную сумме обслуживания, гарантии и других применимых сборов, связанных с ипотечным пулом.
Кредитор, такой как ипотечная компания или банк, объединяет множество ипотечных облигаций, которые обычно имеют схожие купоны, а также первоначальные и оставшиеся условия. Заемщик выплачивает валовой купон кредитору, который, в свою очередь, сохраняет часть дохода по купону для обслуживания, а затем выплачивает чистый купон покупателю. Между тем все основные платежи передаются держателям облигаций.
Валовой купон, выплачиваемый инвестору, представляет собой ежемесячный платеж, который домовладельцы платят по ипотеке в этом пуле. Любые предоплаты также передаются инвестору. В отличие от большинства типов облигаций, которые выплачивают полугодовые купоны, инвесторы в ипотечные ценные бумаги получают ежемесячные выплаты процентов и основной суммы.
Разница между валовым и средневзвешенным купоном
Валовой купон обеспеченной ипотекой ценной бумаги представляет собой среднее значение всех процентных ставок в пуле MBS. Средневзвешенный купон пула MBS представляет собой непогашенный взвешенный валовой купон по номинальной стоимости, который заемщики выплачивают ипотечному кредитору. Другими словами, средневзвешенный срок погашения представляет собой среднюю процентную ставку для различных пулов ипотечных кредитов с различными процентными ставками. Согласно определению FINRA, средневзвешенный купон рассчитывается путем взвешивания процентной ставки по каждому ипотечному кредиту в пуле на сумму непогашенной ипотеки.
Однажды установленная на дату выпуска, ставка купона облигации остается неизменной, и держатели облигации получают фиксированные процентные платежи в заранее установленную периодичность. Эмитент облигаций выбирает ставку купона на основе преобладающих рыночных процентных ставок, среди прочего, на момент выпуска. Поскольку разные держатели закладных погашают свои ипотечные кредиты с разными ставками и разными сроками владения, средневзвешенная ставка купона может меняться в течение срока действия MBS.
