Что такое срок до погашения
Срок до погашения относится к оставшемуся сроку службы долгового инструмента. В случае облигаций срок до погашения - это время между моментом выпуска облигации и моментом ее погашения, известной как дата ее погашения, когда эмитент должен выкупить облигацию путем выплаты основной или номинальной стоимости. Между датой выпуска и датой погашения эмитент облигаций будет выплачивать купон владельцу облигации.
Разрыв срока до погашения
Облигации могут быть сгруппированы в три широкие категории в зависимости от срока их погашения: краткосрочные облигации на срок от 1 до 5 лет, среднесрочные облигации на срок от 5 до 12 лет и долгосрочные облигации на срок от 12 до 30 лет. Чем дольше срок до погашения, тем выше процентная ставка, и тем менее волатильна рыночная цена облигации. Кроме того, чем дальше облигация от даты ее погашения, тем больше разница между ее покупной ценой и ее выкупной стоимостью, которая также называется ее основной, номинальной или номинальной стоимостью.
Если инвестор ожидает повышения процентных ставок, он, скорее всего, купит облигацию с более коротким сроком до погашения. Она будет делать это, чтобы не быть привязанным к облигации, которая в конечном итоге платит процентную ставку ниже рыночной или вынуждена будет продать эту облигацию с убытком, чтобы получить капитал для реинвестирования в новую облигацию с более высоким процентом. Купон и срок погашения облигации используются при определении рыночной цены облигации и ее доходности к погашению.
Для многих облигаций срок до погашения является фиксированным. Однако срок погашения облигации может быть изменен, если в облигации имеется резерв на покупку, поставку на продажу или конверсию.
Пример срока до погашения
Uber Technologies во время роуд-шоу, не связанного с сделками, в июне 2016 года, сообщила, что будет искать заемный кредит, чтобы помочь расширению фонда. Затем, в пятницу, 26 июня, Uber подтвердил эту новость, заявив, что он выдаст кредит на сумму 1 миллиард долларов США, который будет подписан и продан Morgan Stanley 7 июля. Срок до погашения кредита составляет семь лет. Это означает, что Uber обязан погасить долг в течение семи лет.
Условия кредита предусматривают, что будет 1% LIBOR и цена предложения 98–99. Ожидается, что при текущем сроке погашения до семи лет и размере 1 млрд. Долл. США кредит может дать инвесторам от 5, 28 до 5, 47% к погашению.
