Что такое ETF Wrap?
Оболочка ETF - это тип специального инвестиционного портфеля, в котором инвестор, с помощью или без помощи консультанта по инвестициям, инвестирует исключительно в биржевые фонды (ETF). Состав каждого класса ETF изначально основан на предварительно выбранной модели распределения активов и будет периодически нуждаться в перебалансировке в ответ на изменения рыночной стоимости.
Обрыв ETF Wrap
Обычными моделями распределения активов для программ ETF являются 100% собственного капитала, 100% фиксированного дохода или сбалансированная модель, которая содержит как фиксированный доход, так и собственный капитал. Выбор модели зависит от возраста инвестора, терпимости к риску, дохода, целей и других личных факторов. Инвесторы могут по своему усмотрению управлять ETF-оберткой на недискреционном счете или выбирать, чтобы профессионал делал это от своего имени на дискреционном счете.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) определяет программу комиссионного вознаграждения как программу, «при которой с любого клиента взимается указанная комиссия или комиссии, не основанные непосредственно на транзакциях на счете клиента для инвестиционных консультативных услуг (которые могут включать управление портфелем или рекомендации относительно подбор других инвестиционных консультантов) и выполнение клиентских сделок ».
Простота является одним из основных преимуществ программы оплаты за упаковку. Клиенты платят ежегодную или ежеквартальную плату за упаковочные продукты, которые управляют портфелем инвестиций, а не за индивидуальные комиссии за сделки. Для консультантов, которые взимают комиссию, основанную на активах, находящихся под управлением, эти комиссии за управление денежными средствами для продуктов обертывания часто являются дополнительными - либо выставляются клиенту отдельно, либо через более высокую плату AUM консультанта, чтобы покрыть их.
Оборачивания ETF выгодны из-за их низких коэффициентов расходов по сравнению с оборачиваниями взаимных фондов. Кроме того, дискреционные программы обертывания могут предлагать инвесторам услуги по распределению активов и перебалансировке, чтобы их портфель соответствовал их инвестиционным целям. Еще одно преимущество программ взаимного инвестирования средств - доступ к управляющим фондами, обычно недоступным для розничных инвесторов, - менее применим к ETF, которые более широко доступны непосредственно от спонсора ETF.
Ограничения дискреционных программ ETF Wrap
Программы оберточных комиссий, в которых участвуют как взаимные фонды, так и ETF, находятся в центре внимания SEC. Ожидается, что программы Wrap защитят клиентов от лишней активности в аккаунте или от взлома. Но противоположная проблема может возникнуть, если на счете мало сделок, так как финансовый консультант не предоставляет стоимость взимаемой платы за завершение. Другими словами, покупайте и удерживайте инвесторов и тех, кто торгует нечасто, подвергают себя ненужным сборам, выбирая программу оборачивания вместо выплаты комиссионных за каждую сделку.
Советники, использующие программы ETF и программы взаимных фондов, также были тщательно проверены на предмет взимания высоких комиссий и неадекватного раскрытия брокерских комиссий, которые они платят за торговые инвестиции в рамках программ обертывания. В некоторых случаях SEC обнаружил, что комиссионные сборы, включая брокерские комиссии, были намного выше, чем комиссионные расходы, которые несет консультант.
