Коэффициент покрытия процентов по сравнению с DSCR: обзор
Сумма задолженности, за которую компания несет ответственность, является важным фактором при оценке ее относительной силы и финансовой устойчивости. Независимо от того, являетесь ли вы владельцем бизнеса, бухгалтером или сторонней организацией, которая рассматривает потенциальные инвестиции, уровень задолженности компании играет решающую роль в многочисленных финансовых решениях.
Чаще всего уровни долга, выраженные в виде соотношения или процента, могут быть измерены по отношению к средствам, которые компания должна покрыть, но некоторые из них являются более полными, чем другие. Обычно используются два типа коэффициентов измерения долга: коэффициент покрытия процентов и коэффициент покрытия обслуживания долга, или DSCR. Хотя оба они дают важную информацию о финансовой стабильности компании, их расчеты и интерпретации различаются по-разному.
Ключевые вынос
- Чем более финансово устойчива компания, тем выше отношение EBIT к процентным платежам. Уровень долга компании обычно обеспечивает окно ее финансового состояния. Коэффициент покрытия интереса учитывает капитал компании по сравнению с ее долгами. более надежный показатель финансовой пригодности компании, поскольку он учитывает основные платежи помимо процентов.
Коэффициент покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов служит для измерения суммы капитала компании по сравнению с суммой процентов, которую она должна платить по всем долгам за определенный период. Это выражается в виде отношения и чаще всего рассчитывается на ежегодной основе. Чтобы рассчитать коэффициент покрытия процентов, просто разделите прибыль до вычета процентов и налогов или EBIT за установленный период на общую сумму выплат процентов за тот же период.
EBIT, часто называемый чистым операционным доходом или операционной прибылью, рассчитывается путем вычитания накладных и операционных расходов, таких как аренда, стоимость товаров, фрахт, заработная плата и коммунальные услуги, из выручки. Это число отражает сумму наличных после вычитания всех расходов, необходимых для поддержания бизнеса. Этот показатель учитывает только процентные платежи, а не платежи по остаткам основного долга, которые могут потребоваться кредиторам.
Коэффициент покрытия долговых обязательств (DSCR)
Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) является несколько более полным. Этот показатель оценивает способность компании выполнять свои минимальные основные и процентные платежи, включая выплаты в фонд погашения, за определенный период. Чтобы рассчитать DSCR, EBIT делится на общую сумму основной суммы и процентных платежей, необходимых для данного периода.
В любом случае, компания с коэффициентом меньше 1 не генерирует достаточный доход для покрытия своих минимальных долговых расходов. С точки зрения управления бизнесом или инвестиций это представляет собой очень рискованную перспективу, поскольку даже краткий период дохода ниже среднего может означать катастрофу. Компания с коэффициентом покрытия процентов или DSCR менее 1 может генерировать достаточный доход, чтобы держать свет, но не выполняет свои долговые обязательства.
Поэтому инвесторы и кредитные организации считают компании с более высокими коэффициентами более финансово устойчивыми. Например, банки вряд ли предоставят средства компании с DSCR 0, 89, поскольку это отражает борьбу за минимальные платежи по текущим обязательствам. Конечно, оба коэффициента могут резко измениться, поскольку компания берет на себя новый долг, погашает старый долг или испытывает колебания дохода.
