ОПРЕДЕЛЕНИЕ Расширенной индексации
Расширенная индексация - это инвестиционный подход, который пытается усилить доходность базового портфеля или индекса. Расширенная индексация также пытается минимизировать ошибки отслеживания. Этот тип инвестирования считается гибридом между активным и пассивным управлением и используется для описания любой стратегии, которая используется в сочетании с индексными фондами с целью превзойти определенный контрольный показатель.
BREAKING DOWN Улучшенное индексирование
Усовершенствованная индексация напоминает пассивное управление, поскольку расширенные менеджеры индексов обычно не сильно отличаются от коммерчески доступных индексов. Усовершенствованные стратегии индексации имеют низкий оборот и, следовательно, более низкие сборы, чем у активно управляемых портфелей.
Усовершенствованная индексация также напоминает активное управление, поскольку она позволяет менеджерам свободно отклоняться от базового индекса. Эти отклонения могут быть использованы для повышения доходности, минимизации операционных издержек и оборота, или для максимизации налоговой эффективности.
Финансовые эксперты разделились в том, является ли расширенная индексация действительно активной или пассивной.
Как работает расширенная индексация
Инвесторы могут коротко продать неэффективные акции из индекса, а затем использовать эти средства для покупки акций компаний, которые, как они ожидают, будут иметь высокую доходность, что фактически приведет к изменению веса индексного фонда. Инвесторы могут превзойти контрольные показатели в течение длительного периода времени, последовательно устраняя их подверженность плохим бумагам и используя полученные средства для инвестирования в другие ценные бумаги.
Расширенные индексные фонды могут быть более прибыльными, чем обычные индексные фонды, благодаря:
- Позиционирование портфеля в конкретном секторе. Сокращение рынка. Инвестирование только в определенные ценные бумаги в индексе. Избегание определенных ценных бумаг в индексе, которые, как ожидается, будут хуже, чем с использованием левереджа.
Недостатки улучшенных индексных фондов
Поскольку расширенные индексные фонды в основном активно управляются, инвестиции имеют дополнительный риск в форме управленческого риска, тогда как индексные фонды должны беспокоиться только о рыночном риске. Плохой выбор со стороны менеджера может повредить будущим доходам. Кроме того, поскольку расширенные индексные фонды активно управляются, они имеют более высокие коэффициенты расходов на управление по сравнению с индексными взаимными фондами.
У фондов с улучшенными индексами обычно расходные отношения составляют от 0, 5% до 1%, по сравнению с 1, 3% до 1, 5% для обычных взаимных фондов. Поскольку расширенные индексные фонды активно управляются, они обычно включают более высокие показатели оборачиваемости, что означает увеличение комиссионных за брокерские операции и прирост капитала. Они также являются более новыми инвестиционными инструментами и не имеют такого большого опыта для сравнения производительности.
Расширенные стратегии индексации
- Усовершенствованные усовершенствования CashIndexПравила исключенийУсовершенствования торговлиУсовершенствования в построении портфеляСтратегии, управляемые налогом, Умная бета-версияИнвестиция
