Что такое дисперсия?
Дисперсия - это статистический термин, который описывает размер распределения значений, ожидаемых для конкретной переменной. Дисперсия может быть измерена несколькими различными статистическими данными, такими как диапазон, дисперсия и стандартное отклонение. В области финансов и инвестиций дисперсия обычно относится к диапазону возможных доходов от инвестиций, но она также может быть использована для измерения риска, присущего конкретной ценной бумаге или инвестиционному портфелю. Это часто интерпретируется как мера степени неопределенности и, следовательно, риска, связанного с конкретной ценной бумагой или инвестиционным портфелем.
Ключевые вынос
- Дисперсия относится к диапазону потенциальных результатов инвестиций, основанных на исторической волатильности или доходности. Дисперсия может быть измерена с использованием альфа и бета, которые измеряют доходность и доходность с учетом риска, соответственно, относительно эталонного индекса. Вообще говоря, чем выше дисперсия, чем рискованнее инвестиции, и наоборот.
Понимание дисперсии
У инвесторов есть тысячи потенциальных ценных бумаг для инвестирования и множество факторов, которые следует учитывать при выборе места для инвестирования. Одним из факторов, стоящих на первом месте в их списке соображений, является профиль риска инвестиций. Дисперсия является одной из многих статистических мер, чтобы дать перспективу. У большинства ценных бумаг есть информационные бюллетени или проспекты, которые можно легко найти в Интернете под названием ETF или взаимного фонда, в котором перечислены некоторые из этих статистических данных. Отдельные акции можно найти на Morningstar и аналогичных рейтинговых компаниях.
Дисперсия доходности актива показывает волатильность и риск, связанный с владением этим активом. Чем более изменчива доходность актива, тем более рискованным или нестабильным он является. Например, актив, чья историческая доходность в любой данный год колеблется от + 10% до -10%, является более волатильным, поскольку его доходность распределена более широко, чем актив, историческая доходность которого колеблется от + 3% до -3%.
Основная статистика измерения риска, бета-версия, измеряет дисперсию доходности ценной бумаги относительно определенного ориентира или рыночного индекса, чаще всего индекса США S & P 500. Бета-показатель 1, 0 указывает на то, что инвестиции движутся в унисон с эталоном. Бета, превышающая 1, 0, указывает на то, что ценная бумага, вероятно, превзойдет рынок в целом: например, можно ожидать, что акция с бета-версией 1, 3 превзойдет рынок в 1, 3 раза (например, рынок вырос на 10%, бета-акции выросли на 1, 3 13%). Тем не менее, нет никакой гарантии, что безопасность с бета-версией 1, 3 превзойдет рынок, если она поднимется. С другой стороны, если рынок упадет, то и безопасность, скорее всего, упадет больше, чем рынок.
Бета менее 1, 0 означает менее рассеянный доход по сравнению с общим рынком. Например, безопасность с бета-версией 0, 87, вероятно, будет отставать от всего рынка: например, если рынок подорожает на 10%, тогда инвестиции с более низкой бета-версией будут расти только на 8, 7%.
Альфа - это статистика, которая измеряет доходность портфеля с поправкой на риск, то есть насколько более или менее доходность инвестиций относительно индекса или беты. Доход выше, чем бета, указывает на положительную альфу, обычно объясняемую успехом менеджера или модели портфеля. Отрицательная альфа указывает на отсутствие успеха менеджера портфеля в победе над бета, или, в более широком смысле, на рынке.
