Рентабельность использованного капитала (ROCE) и рентабельность инвестиций (ROI) - это два коэффициента рентабельности, которые выходят за рамки базовой нормы прибыли компании, чтобы обеспечить более детальную оценку того, насколько успешно компания ведет свою деятельность и приносит прибыль инвесторам.
В частности, обе компании изучают, насколько эффективно она использует капитал для работы, инвестирования и роста. ROCE и ROI, наряду с другими оценками, могут быть полезны для инвесторов при оценке текущего финансового состояния компании и ее способности генерировать будущую прибыль.
ROCE Формула
ROCE проверяет, насколько эффективно компания использует имеющийся капитал, используя следующее уравнение:
ROCE = Capital EmployedEBIT где: EBIT = прибыль до вычета процентов и налоговCapital Employed = общая сумма активов за вычетом текущих обязательств
Использованный капитал - это, в простейшем смысле, общая сумма активов фирмы за вычетом текущих обязательств. Это синоним доступного капитала из чистой прибыли. Чем выше значение, полученное по приведенной выше формуле, тем эффективнее компания использует свой капитал. Крайне важно, чтобы ROCE превышала стоимость капитала - затраты на финансирование - иначе у компании могут возникнуть финансовые проблемы.
ROCE может быть очень полезным для сравнения использования капитала различными компаниями, занимающимися одним и тем же бизнесом, особенно в отношении капиталоемких отраслей, таких как энергетические компании, автомобильные компании и телекоммуникационные фирмы.
Например, ABC Energy Co. получила в прошлом году EBIT на своих газопроводах в размере 100 миллионов долларов. Компания имеет общие активы на сумму 750 миллионов долларов США и текущие обязательства на сумму 100 миллионов долларов США. Его показатель составляет 15, 4%. В то же время XYZ Oil Drillers Inc. получила доход в размере 400 миллионов долларов США с активами в 4 миллиарда долларов и текущими обязательствами на 200 миллионов долларов. У XYZ ROCE 10, 5%, несмотря на увеличение EBIT и наличие базы активов, которая почти в пять раз выше, чем у ABC. Короче говоря, ABC более эффективно зарабатывает деньги своим капиталом.
Формула ROI
ROI - популярная метрика прибыли, используемая для оценки инвестиций компании и их финансовых последствий в отношении движения денежных средств. Формула для ROI выражается в процентах и рассчитывается следующим образом:
ROI = Стоимость ИнвестицииПрофит от Инвестиции × 100
Любое значение больше нуля отражает чистую доходность, а более высокие значения указывают на более эффективное использование капитальных вложений. Отрицательное значение считается основным предупреждающим признаком крайне плохого управления капиталом.
Окупаемость инвестиций может использоваться компаниями внутри компании для оценки рентабельности производства одного продукта по сравнению с другим, чтобы определить, какое производство и распределение продукта представляет собой наиболее эффективное использование капитала компанией.
РОЗА против ROI
Обе меры помогают определить эффективность того, насколько хорошо компания использует свой капитал. ROCE - более конкретный показатель доходности, чем ROI, но он полезен только при использовании с компаниями в одной отрасли. Используемые числа также должны охватывать один и тот же период.
В отличие от ROCE, ROI является немного более гибким, поскольку его можно использовать для сравнения продуктов, а также проектов и различных инвестиционных возможностей. Снижение рентабельности инвестиций заключается в том, что он не учитывает фактор времени. Инвестиции могут иметь одинаковую рентабельность инвестиций, и тем не менее один может обеспечить такую прибыль в течение года, в то время как другой занимает десятилетие Расчет ROI также не учитывает сборы или налоги, которые важны для прибыли компании.
