Валютный своп против процентного свопа: обзор
Свопы - это производные контракты между двумя сторонами, предусматривающие обмен денежных потоков. Один контрагент соглашается получать один набор денежных потоков, а другой другой поток денежных средств. Процентные свопы предполагают обмен процентных платежей, в то время как валютные свопы предполагают обмен суммы наличных денег в одной валюте на ту же сумму в другой.
Ключевые вынос
- Свопы - это производные контракты, в которых один контрагент соглашается обменивать денежные потоки с другим. Процентные свопы включают обмен денежными потоками, генерируемыми по двум разным процентным ставкам - например, фиксированная и плавающая. Валютные свопы включают обмен денежных потоков, генерируемых из двух разных валют, на хеджирование. против колебаний обменного курса.
Процентные свопы
Процентный своп - это производный финансовый контракт, в котором две стороны соглашаются обменивать свои денежные потоки по процентной ставке. Процентный своп обычно включает обмены между заранее установленными условными суммами с фиксированной и плавающей ставками.
Например, предположим, что банк ABC владеет инвестицией в 10 миллионов долларов, которая платит Лондонскую межбанковскую ставку (LIBOR) плюс 3% каждый месяц. Следовательно, это считается плавающим платежом, поскольку колебание LIBOR приводит к изменению денежного потока. С другой стороны, предположим, что банк DEF владеет инвестициями в 10 миллионов долларов, которые платят фиксированную ставку 5% каждый месяц. Банк ABC решает, что он будет получать постоянный ежемесячный платеж, в то время как банк DEF решает воспользоваться возможностью получения более высоких платежей. Поэтому оба банка соглашаются заключить договор о процентном свопе. Банк ABC соглашается выплачивать банку DEF LIBOR плюс 3% в месяц на условную сумму в 10 миллионов долларов. Банк DEF соглашается выплатить банку ABC фиксированную ежемесячную ставку в размере 5% от условной суммы в 10 миллионов долларов.
В качестве другого примера, предположим, что Пол предпочитает кредит с фиксированной ставкой и предоставляет кредиты с плавающей ставкой (LIBOR + 0, 5%) или по фиксированной ставке (10, 75%). Мэри предпочитает кредит с плавающей ставкой и имеет кредиты с плавающей ставкой (LIBOR + 0, 25%) или по фиксированной ставке (10%). Благодаря лучшему кредитному рейтингу, Мария имеет преимущество перед Полом как на рынке с плавающей ставкой (на 0, 25%), так и на рынке с фиксированной ставкой (на 0, 75%). Ее преимущество больше на рынке с фиксированной ставкой, поэтому она берет кредит с фиксированной ставкой. Однако, поскольку она предпочитает плавающую ставку, она заключает своп-контракт с банком на оплату LIBOR и получает фиксированную ставку 10%.
Павел платит (LIBOR + 0, 5%) кредитору и 10, 10% банку и получает LIBOR от банка. Его чистый платеж составляет 10, 6% (фиксированный). Своп эффективно конвертировал свой первоначальный плавающий платеж в фиксированную ставку, что делало его наиболее экономичным. Точно так же Мэри платит 10% кредитору и ЛИБОР банку и получает 10% от банка. Ее чистый платеж - ЛИБОР (плавающий). Своп эффективно конвертировал ее первоначальный фиксированный платеж в желаемое плавающее, что позволило ей получить наиболее экономичный курс. Банк берет 0, 10% от того, что получает от Пола и платит Мэри. (См. Связанные: Как оценить процентные свопы.)
Своп процентных ставок. Investopedia
Валютные свопы
И наоборот, валютные свопы - это валютное соглашение между двумя сторонами об обмене потоками денежных средств в одной валюте на другую. В то время как валютные свопы включают две валюты, процентные свопы имеют дело только с одной валютой.
Например, предположим, что банк XYZ работает в Соединенных Штатах и работает только с долларами США, а банк QRS работает в России и работает только с рублями. Предположим, что у банка QRS есть инвестиции в США на сумму 5 миллионов долларов. Предположим, что два банка согласны заключить валютный своп. Банк XYZ соглашается выплачивать банку DEF LIBOR плюс 1% в месяц на условную сумму в 5 миллионов долларов. Банк QRS соглашается выплачивать банку ABC фиксированную ежемесячную ставку в размере 5% на условную сумму 253 697 500 российских рублей при условии, что 1 доллар равен 50, 74 рублей.
Согласившись на своп, обе фирмы смогли получить дешевые кредиты и застраховаться от колебаний процентных ставок. Различия также существуют в валютных свопах, включая фиксированные и плавающие и плавающие и плавающие. В итоге стороны могут застраховаться от волатильности ставок форекс, обеспечить повышение ставок кредитования и получить иностранный капитал.
