Что закрыто для новых инвесторов?
Термин «закрыто для новых инвесторов» - это термин, означающий, что фонд решил прекратить допускать новые инвестиции от любых инвесторов, которые еще не инвестировали в фонд. Паевые инвестиционные фонды и хедж-фонды могут предпочесть закрыть новых инвесторов по разным причинам.
Закрытие для новых инвесторов может означать, что существующие инвесторы могут добавить больше к своей позиции, хотя это не всегда так.
Как работает новый инвестор?
Закрытие для новых инвесторов - это один сценарий, который фонд может использовать для управления своей операционной деятельностью, когда возникают проблемы с фондом. Закрытые фонды также могут перестать принимать инвестиции от текущих инвесторов. Фонды могут предоставлять или не предоставлять подробности о закрытии, когда они решают закрыть с определенными инвесторами. Решение о закрытии фонда для новых инвесторов не является легким для принятия, поскольку фонд потенциально может отказаться от значительного дохода от платы за управление.
Фонды обычно закрываются по одной из двух причин. Фонд может закрываться из-за низкой производительности или низкого спроса. И наоборот, фонд может получать существенный спрос с чрезмерным притоком. Если фонд закрывается только для новых инвесторов, вполне вероятно, что фонд стремится минимизировать свои притоки, все еще работая активно.
Ключевые вынос
- Термин «закрыто для новых инвесторов» - это термин, означающий, что фонд решил прекратить допускать новые инвестиции от любых инвесторов, которые еще не инвестировали в фонд. Паевые инвестиционные фонды и хедж-фонды могут предпочесть закрыть новых инвесторов по различным причинам, таким как чрезмерный приток или сохранить эксклюзивность. Фонды могут также закрыться для новых инвесторов из-за плохой работы, когда фонд закрывается.
Чрезмерный приток
Чрезмерный приток средств может быть фактором по нескольким причинам. Они могут привести к раздутию активов, что затрудняет управление инвестициями в соответствии со стратегией фонда. Это может привести к повышению уровня денежных средств и неэффективному управлению капиталом. По этой причине в активно управляемых стратегиях часто встречаются закрытые фонды. Для сравнения, пассивные фонды не будут оспорены при выборе активов и, следовательно, менее подвержены закрытию фондов.
Другое соображение, которое важно для управляющих портфелями, особенно в диверсифицированных фондах, - это позиционирование фонда в отдельных акциях. Управляющие инвестиционные компании, зарегистрированные в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, могут управлять как диверсифицированными, так и недиверсифицированными фондами. У диверсифицированных фондов есть активы, которые подпадают под правило 75-5-10. Это правило гласит, что фонды могут иметь не более 5% активов в какой-либо одной компании и не более 10% владения непогашенными голосующими акциями любой компании. Диверсифицированные фонды должны строго соблюдать 75-5-10, и это правило может быть ведущим фактором, заставляющим фонды ограничивать свои инвестиции.
Оставаться Инвестированным
Как правило, закрытие для новых инвесторов не связано с производительностью. Таким образом, нынешние инвесторы не должны паниковать. Если фонд не предоставляет полную информацию о закрытии, нынешние инвесторы могут запросить дополнительную информацию. Часто закрытие для новых инвесторов делается, чтобы помочь операционной эффективности фонда и улучшить его работу. Нынешним инвесторам следует помнить, что ликвидация их всех инвестиций в фонд может помешать им делать новые инвестиции в будущем.
