Что такое клиринговая плата?
Клиринговый сбор - это сбор, начисляемый клиринговым центром по операциям с ценными бумагами для совершения операций с использованием собственных средств. Это чаще всего связано с торговлей фьючерсами и включает в себя все действия с момента принятия обязательства до момента совершения сделки.
Сборы за транзакции часто включают как комиссионные, так и клиринговые сборы, но редко включают комиссию за доставку, поскольку фактическая поставка базового актива в будущем контракте редка. Фактическая стоимость клирингового сбора может быть переменной, так как она основана на типе и размере транзакции. Сборы передаются брокерам биржей, где была проведена транзакция.
Ключевые вынос
- Клиринговые сборы взимаются стороной, которая гарантирует торговлю, клиринговым центром. Роль клирингового центра заключается в том, чтобы минимизировать влияние и беспокойство в отношении дефолта. Сборы очень маленькие, но переменные и обычно передаются клиентам биржи. наряду с комиссией, которую они несут.
Как работает клиринговый сбор
Чтобы заработать клиринговый сбор, клиринговая палата выступает в качестве третьей стороны сделки. От покупателя клиринговая палата получает денежные средства, а от продавца - ценные бумаги или фьючерсные контракты. Затем он управляет обменом, собирая за это плату за клиринг. В сегодняшнем мире автоматизированной высокоскоростной торговли необходимость в расчете часто воспринимается как должное, но наличие центра обмена информацией и его роли позволяет трейдерам и инвесторам избавиться от опасений, что сторона на другой стороне их торговля каким-то образом сводит на нет последствия их торговли, действуя недобросовестно.
Плата за клиринг - это переменная стоимость, так как общая сумма комиссии может зависеть от размера транзакции, уровня требуемого обслуживания или типа торгуемого инструмента. Инвесторы, которые совершают несколько транзакций в день, могут получать значительные комиссионные. В случае фьючерсных контрактов, клиринговые сборы могут накапливаться для инвесторов, которые совершают много сделок за один день, поскольку длинные позиции распределяют комиссионные за контракт в течение более длительного периода времени.
Почему необходимы клиринговые сборы
Клиринговые палаты выступают в качестве посредников в торгах, чтобы гарантировать оплату в случае, если любая из сторон, участвующих в сделке, не выполняет договорных обязательств по сделке. Технология, бухгалтерский учет, учет, предполагаемый риск контрагента и ликвидность - это то, за что инвесторы и трейдеры платят своими клиринговыми сборами. Это сохраняет эффективность рынков и стимулирует больше участников на рынках ценных бумаг. Риск контрагента и предоплаты часто воспринимается как должное из-за той роли, которую играет центр обмена информацией.
Клиринговые центры находятся под значительным контролем со стороны регулирующих органов, таких как Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC). После Великой рецессии в 2007-2009 годах новые правила привели к тому, что через расчетные палаты поступало гораздо больше денег. Таким образом, их провал может привести к значительному шоку на рынке. По состоянию на конец 2017 года три основных клиринговых центра прошли стресс-тесты на ликвидность, доказав, что они могут поддерживать достаточную ликвидность для своевременного погашения обязательств, даже если их два крупнейших участника (банки и брокеры-дилеры) объявили дефолт.
Кто взимает клиринговые сборы?
Тремя крупнейшими клиринговыми центрами являются CME Clearing (подразделение CME Group Inc.), ICE Clear US (подразделение Intercontinental Exchange Inc.) и LCH Ltd. (подразделение London Stock Exchange Group Plc).
Клиринговые дома могут проследить свое начало примерно до 1636 года; финансист Карла I из Англии Филипп Бурламачи первым предложил их вместе с идеей центрального банка.
