Что такое облигационная лестница?
Лестничное управление облигациями - это инвестиционная стратегия, которая предусматривает покупку облигаций с разными сроками погашения, чтобы инвестор мог относительно быстро реагировать на изменения процентных ставок.
Ключевые вынос
- Лестничное управление облигациями предполагает покупку облигаций с разными сроками погашения. Идея состоит в том, чтобы распределить риск вдоль кривой процентных ставок. Стратегия используется склонными к риску инвесторами, которые стремятся получить доход, а не рост.
Как работает облигационная лестница
Инвестор в облигации может приобрести как краткосрочные, так и долгосрочные облигации, чтобы распределить риск по кривой процентных ставок. То есть, если краткосрочные облигации погашаются в момент, когда процентные ставки растут, основная сумма может быть реинвестирована в облигации с более высокой доходностью.
Как правило, краткосрочные облигации имеют срок погашения менее чем за три года.
Если процентные ставки достигли нижней точки, инвестор получит более низкую доходность при реинвестировании. Тем не менее, инвестор все еще держит те долгосрочные облигации, которые получают более выгодную ставку.
По сути, облигационная лестница - это стратегия, направленная на снижение риска или увеличение возможности зарабатывать на повышении процентных ставок. Во времена исторически низких процентных ставок эта стратегия помогает инвестору избежать фиксации низкой доходности в течение длительного периода времени.
Другие преимущества Bond Laddering
Лестничная система облигаций предлагает стабильный доход в виде регулярно происходящих процентных платежей по краткосрочным облигациям. Это также помогает снизить риск, поскольку портфель диверсифицирован из-за различных темпов погашения облигаций, которые он содержит.
В идеале следует использовать трафик облигаций для снижения риска портфеля с фиксированной доходностью.
По сути, лестница также добавляет элемент ликвидности в портфель облигаций. Облигации по своей природе не являются ликвидными инвестициями. То есть они не могут быть обналичены в любое время без штрафа. Приобретая серию облигаций с разными датами погашения, инвестор гарантирует, что некоторые денежные средства будут доступны в разумно короткие сроки.
Лестница облигаций редко приводит к превышению размера по сравнению с соответствующим индексом. Поэтому обычно его используют инвесторы, которые ценят безопасность основного долга и доход выше роста портфеля.
Вариации по облигационной лестнице
В теории лестница инвестора может состоять из любого количества типов облигаций. Муниципальные и государственные облигации, казначейские обязательства США и депозитные сертификаты входят в число вариантов, и у каждого будет своя дата погашения. Менее сложный подход состоит в том, чтобы купить акции в фонде облигаций и позволить профессионалу делать всю работу.
