Что такое индекс волатильности CBOE Nasdaq (VXN)
Индекс волатильности CBOE Nasdaq (VXN) представляет собой меру рыночных ожиданий 30-дневной волатильности для индекса Nasdaq-100, как подразумевается ценой опционов на этот индекс. Индекс VXN является широко отслеживаемым индикатором настроений и волатильности рынка для Nasdaq-100, который включает в себя топ-100 американских и международных нефинансовых ценных бумаг по рыночной капитализации, перечисленных в Nasdaq. VXN котируется в процентном выражении, как и его более известный аналог - CBOE Volatility Index (VIX), который измеряет 30-дневную подразумеваемую волатильность для S & P 500. Чикагская биржевая биржа опционов (CBOE) запустила VXN 23 января, 2001.
BREAKING DOWN CBOE Индекс волатильности Nasdaq (VXN)
Индекс волатильности CBOE Nasdaq был введен в 2001 году как технология, пузырь доткомов был дефлятом. CBOE разработал VXN из-за огромного расхождения между волатильностью на рынке Nasdaq и широким рынком акций США с начала 1999 года. Индекс Nasdaq взлетел на 137% за 15-месячный период с января 1999 года до своего пикового уровня в 5132 в марте 2000 года, а затем упал на 52% до чуть ниже 2500 к декабрю 2000 года. Для сравнения, индекс S & P 500 вырос только на 26% с января 1999 до пика марта 2000 года, а затем снизился на 15% к концу 2000 года.
VXN Соображения
Чем выше уровень VXN, тем выше ожидание волатильности Nasdaq-100. Как и VIX, VXN лучше всего работает в качестве «индикатора страха» или индикатора нервозности рынка в технологическом секторе. С момента своего появления самый высокий уровень, достигнутый VXN, составил 80, 64 в ноябре 2008 года, в разгар мирового финансового кризиса, а самый низкий уровень - 10, 31 в марте 2017 года. Средний уровень для VXN за этот период составил 21, 14. Для сравнения, средний уровень VIX за этот период времени составил 19, 89. Эти два показателя волатильности обычно тесно связаны с VXN, обычно показывающим немного более высокую волатильность.
Методология, используемая CBOE для расчета VXN, значение которого она непрерывно распространяет в течение торговых часов, идентична методике, используемой для VIX. Компоненты VXN - это краткосрочные (с истечением не менее одной недели) опционы пут и колл, а также опционы на ближайший срок в первом и втором контрактных месяцах Nasdaq-100 (опционы с истечением более 23 и менее 37 дней), Выбранными опциями являются опционы Nasdaq-100 без учета денег и коллы, ориентированные на цену страйк на деньги.
Движение в VXN представляет уровень волатильности, подразумеваемый ценой опционов, используемых в индексе VXN. Увеличение VXN и положительное движение представляют более высокие отклонения цены базовых ценных бумаг от их среднего. Это обычно происходит с неопределенностью. Снижение VXN и отрицательное движение представляют более низкую волатильность и большую склонность цен к торговле в более узком диапазоне. За VXN обычно следуют вместе с Nasdaq 100, чтобы понять волатильность по отношению к положительным или отрицательным движениям цен индекса.
