Биткойн - это цифровая валюта, которая, по словам ее спонсоров, «использует пиринговую технологию, чтобы работать без центрального органа или банков». По самой своей сути, Биткойн, похоже, имеет все возможности для уничтожения центральных банков. Может ли это? Будет ли это? Должно ли это? Как и все, что связано с финансами, тема центральных банков и их потенциальных замен сложна с вескими аргументами за и против.
Перспектива: центральные банки играют важную роль
Цифровая эра может быть нацелена на центральные банки, но ей еще не удалось уничтожить верную Британскую энциклопедию, поэтому мы обратимся к почтенной ссылке, чтобы узнать, что центральные банки можно отследить до Барселоны, Испания, в 1401 году. Первый центральный банк Банк и те, кто последовал за ним, часто помогали странам финансировать войны и другие поддерживаемые правительством инициативы.
Англичане усовершенствовали концепцию центрального банка в 1844 году, приняв Закон о банковской грамоте, законодательный акт, заложивший основу для учреждения, обладающего монопольным правом выпускать валюту. Идея заключается в том, что банк с таким уровнем власти может помочь стабилизировать финансовую систему во времена кризиса. Многие эксперты сходятся во мнении, что это помогло предотвратить катастрофу во время финансового кризиса 2007-2008 годов и последовавшей Великой рецессии. Сегодня современные центральные банки играют различные роли. Например, Федеральному резерву США поручено использовать денежно-кредитную политику в качестве инструмента для следующих действий:
• Поддерживать полную занятость и стабильные цены
• Обеспечить безопасность и надежность банковской и финансовой системы страны и предоставить потребителям доступ к кредитам.
• Стабилизация финансовой системы в период кризиса
• Помочь контролировать национальные платежные системы
Для достижения этих целей Федеральный резерв и другие центральные банки могут увеличивать или уменьшать процентные ставки и создавать или уничтожать деньги. Например, если кажется, что экономика растет слишком быстро и цены на товары и услуги растут так быстро, что становятся недоступными, центральный банк может повысить процентные ставки, чтобы заемщикам было дороже получить доступ к деньгам. Центральный банк также может вывести деньги из экономики, уменьшив сумму денег, которую центральный банк предоставляет другим банкам для целей заимствования. Поскольку деньги в основном существуют на электронных балансах, простое нажатие может привести к их исчезновению. Это уменьшает количество денег, доступных для покупки товаров, теоретически вызывая падение цен. Конечно, на каждое действие есть реакция. Хотя уменьшение количества денег в обращении может привести к падению цен, это также затрудняет бизнесу одалживание денег. В свою очередь, эти предприятия могут проявлять осторожность, не желая вкладывать средства и не желая нанимать новых работников.
Если экономика растет недостаточно быстро, центральные банки могут снизить процентные ставки или создать деньги. Снижение процентных ставок делает бизнес и потребителей менее дорогими и, следовательно, более легкими и привлекательными для заимствования. Точно так же центральные банки могут увеличить сумму денег, которую банки могут предоставить для кредитования.
Центральные банки также могут участвовать в дополнительных усилиях по манипулированию экономикой. Эти усилия могут включать покупку ценных бумаг (облигаций) на открытом рынке в целях формирования спроса на них. Повышенный спрос ведет к снижению процентных ставок, поскольку заемщикам не нужно предлагать более высокую ставку, потому что центральный банк предлагает готового и желающего покупателя.
Усилия центрального банка, направленные на то, чтобы направить экономики на путь к процветанию, чреваты опасностью. Если процентные ставки слишком низкие, инфляция может стать проблемой. Поскольку цены растут, и потребители больше не могут позволить себе покупать товары, которые они хотят приобрести, экономика может замедлиться. Если ставки слишком высоки, займы удушаются, а экономика страдает.
Низкие процентные ставки (по сравнению с другими странами) заставляют инвесторов выводить деньги из одной страны и отправлять их в другую страну, которая предлагает большую прибыль в виде более высоких процентных ставок. Рассмотрим тяжелое положение пенсионеров, которые полагаются на высокие процентные ставки для получения дохода. Если ставки низкие, эти люди напрямую страдают от своей покупательной способности и способности оплачивать свои счета. Отправка наличных денег в страну, которая предлагает более высокую прибыль, является логичным решением.
Манипулирование процентными ставками и / или денежным предложением также оказывает непосредственное влияние на стоимость национальной валюты. Сильный доллар делает отечественные фирмы дороже продавать товары за границу. Это может привести к внутренней безработице. Слабый доллар увеличивает цену импортных товаров, в том числе нефти и других товаров. Это может удешевить для потребителей закупку импорта, а для отечественных компаний - производство товаров, основанных на импортных деталях или материалах. Возможно, слабый доллар выгоден для медленной экономики, которая должна набрать обороты, в то время как сильный доллар полезен для потребителей.
Поскольку между тем, когда центральный банк начинает осуществлять изменение политики, и тем изменением, которое фактически оказывает влияние на экономику страны, существует задержка, центральные банки всегда смотрят в будущее. Сегодня они хотят внести изменения в политику, которые позволят им достичь будущих целей.
Перспектива: Центробанк не нужен
Сложности, связанные с национальной и глобальной экономикой, создают основу для аргумента о том, что эти экономики слишком непредсказуемы, чтобы успешно управлять тем типом манипуляций, в которые вовлечены центральные банки. Этот аргумент, выдвинутый сторонниками Австрийской школы экономики, может быть используется для поддержки реализации одноранговой валюты в биткойн-стиле, которая устраняет центральные банки и их сложные схемы.
Кроме того, современные центральные банки были предметом споров с момента их создания. И причины недовольства широки и разнообразны. С одной стороны, концепция монопольной власти глубоко беспокоит многих людей. С другой стороны, еще более тревожно существование независимой непрозрачной организации, которая может управлять экономикой. В соответствии с этим многие люди (включая экономистов и политиков) считают, что центральные банки совершают ошибки, которые имеют колоссальные последствия в жизни граждан. Эти ошибки включают увеличение денежного предложения (создание инфляции и нанесение ущерба потребителям путем повышения цен на товары и услуги, которые они покупают), осуществление повышения процентных ставок (нанесение ущерба потребителям, которые хотят занимать деньги), разработку политики, которая также поддерживает инфляцию низкий (что приводит к безработице) и внедрение неестественно низких процентных ставок (создание пузырей активов в сфере недвижимости, акций или облигаций). В этом смысле не менее авторитетный, чем бывший председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке, обвиняет манипуляцию центрального банка (которая подняла процентные ставки) в период Великой депрессии 1929 года.
В эпоху, когда технологии позволили потребителям участвовать в торговле без необходимости наличия центральной власти, можно утверждать, что центральные банки больше не нужны. Более широкий анализ банковской системы расширяет этот аргумент. Коррупция, связанная с банковской системой, привела к Великой рецессии и множеству скандалов. Банкиры вызвали большой страх в Греции и других странах. Такие организации, как Международный валютный фонд, упоминались для увеличения прибыли над людьми. И на местном уровне банкиры зарабатывают миллиарды долларов, выступая в качестве посредников в сделках между частными лицами. В этой среде ликвидация всей банковской системы является привлекательной концепцией для многих людей.
Суть
Центральные банки в настоящее время являются доминирующей структурой, которую страны используют для управления своей экономикой. Они обладают монопольной властью и не собираются отказываться от этой власти без борьбы. В то время как Биткойн и другие цифровые валюты вызвали значительный интерес, скорость их принятия ничтожна, а государственная поддержка для них практически отсутствует. До тех пор, пока правительства не признают Биткойн законной валютой, у него мало надежды на то, чтобы в ближайшее время убить центральные банки. Тем не менее, центральные банки по всему миру наблюдают и изучают Биткойн. Исходя из того факта, что металлические монеты являются дорогостоящими в изготовлении (часто стоят дороже их номинальной стоимости), более вероятно, что центральные банки однажды выпустят собственные цифровые валюты.
