Что такое покупка для покрытия
Buy to cover - это ордер на покупку, сделанный на акции или другие котируемые ценные бумаги, чтобы закрыть существующую короткую позицию. Короткая продажа подразумевает продажу акций компании, которой не владеет инвестор, так как акции могут быть заимствованы, но должны быть погашены в какой-то момент.
Основы покупки для покрытия
Покупка для покрытия порядка покупки равного количества акций заемщикам «покрывает» короткую продажу и позволяет вернуть акции первоначальному кредитору, как правило, собственному брокеру / дилеру инвестора, который, возможно, должен был заимствовать акции у третья сторона.
Короткий продавец делает ставку на понижение цены акций и стремится выкупить акции по более низкой цене, чем первоначальная цена короткой продажи. Короткий продавец должен следить за каждым запросом маржи и выкупать акции для возврата.
В частности, когда акция начинает расти выше цены, по которой акции были укорочены, брокер короткого продавца может потребовать, чтобы продавец выполнил ордер на покупку для покрытия как часть требования маржи. Чтобы этого не происходило, шорт-продавец должен всегда сохранять достаточную покупательную способность на своем брокерском счете, чтобы совершать любые необходимые сделки «купить для покрытия», прежде чем рыночная цена акции вызовет маржинальный колл.
Купить для покрытия и маржинальных сделок
Инвесторы могут совершать сделки с наличными при покупке и продаже акций, то есть они могут покупать за наличные на своих брокерских счетах и продавать то, что ранее купили. В качестве альтернативы инвесторы могут покупать и продавать на марже с помощью средств и ценных бумаг, заимствованных у их брокеров. Таким образом, короткие продажи по своей природе являются маржинальной торговлей, поскольку инвесторы продают то, что им еще не принадлежит.
Торговля на марже более рискованна для инвесторов, чем использование денежных средств или их собственных ценных бумаг из-за потенциальных убытков от маржинальных требований. Инвесторы получают маржинальные требования, когда рыночная стоимость базовой ценной бумаги движется против позиций, которые они заняли в маржинальных сделках, а именно, снижения цен на ценные бумаги при покупке на марже и роста цен на ценные бумаги при короткой продаже. Инвесторы должны удовлетворить требования маржи, внося дополнительные денежные средства или совершая соответствующие сделки покупки или продажи, чтобы компенсировать любые неблагоприятные изменения в стоимости базовых ценных бумаг.
Когда инвестор продает короткую позицию, а рыночная стоимость базовой ценной бумаги становится выше цены короткой продажи, выручка от более ранней короткой продажи будет меньше, чем необходимо для ее выкупа. Это приведет к потере позиции для инвестора. Если рыночная стоимость ценной бумаги продолжит расти, инвестору придется платить все больше и больше, чтобы выкупить ценные бумаги. Если инвестор не ожидает, что ценная бумага упадет ниже первоначальной цены короткой продажи в ближайшем будущем, ему следует рассмотреть возможность покрытия короткой позиции раньше, чем позже.
Ключевые вынос
- Заявки на покупку для покрытия - это заявки, сделанные трейдерами на определенную акцию для покрытия своих коротких позиций по ней. Покупка для покрытия заявок - это обычно маржинальные сделки; следовательно, инвесторы и трейдеры должны убедиться, что их торговые счета имеют достаточный баланс для покрытия маржинальных требований.
Пример покупки для покрытия заказов
Предположим, трейдер открывает короткую позицию на бирже ABC. Она делает ставку на то, что цена ABC, которая сейчас торгуется на уровне 100 долларов, упадет в ближайшие месяцы, поскольку финансовые показатели компании находятся в плохом состоянии. Чтобы извлечь выгоду из своей диссертации, она одалживает 100 акций ABC у брокера и продает их на открытом рынке по текущей цене 100 долларов. Впоследствии акции ABC падают до 90 долларов, и трейдер размещает ордер на покупку, чтобы покрыть заказ на покупку акций ABC по новой цене и вернуть 100 акций, которые она позаимствовала, обратно брокеру. Она должна сделать заказ на покупку, чтобы покрыть маржу. Транзакция приносит ей прибыль в размере 1000 долларов США (10 000 долларов США (цена покупки) - 9000 долларов США (цена продажи)).
