Что такое базовый вариант безопасности?
Базовая опционная безопасность - это акция, индекс, облигация, валюта или товар, на которых основана стоимость опциона. Это основной компонент того, как опция получает свое значение. Это причина, почему опционы классифицируются как производные. Они получают свою ценность из производительности или ценового действия базовой ценной бумаги.
Понимание базовых опционных ценных бумаг
Например, опцион колл на акции Apple дает держателю право, но не обязательство, покупать акции Apple по цене, указанной в опционном контракте. В этом случае акции Apple являются основным вариантом обеспечения безопасности.
Существует много широко используемых производных, включая опционы, но все они имеют одну общую черту. Их стоимость основана на базовых ценных бумагах или базовых активах. Ценовое движение в базовой ценной бумаге обязательно повлияет на цену опционов, основанных на ней.
В опциях и во всей производной терминологии базовая безопасность часто упоминается просто как «базовая». Базовой ценной бумагой может быть любой актив, индекс, финансовый инструмент или даже другой производный инструмент. Трейдеры используют опционы для спекуляций или хеджирования против будущих движений цены базовой опционной ценной бумаги. Варианты, используемые в комбинации, могут дополнительно уточнить характеристики стратегии для удовлетворения конкретных потребностей, что позволяет осуществлять индивидуальное управление рисками.
Влияние базовой опционной безопасности
Роль основной безопасности заключается просто в том, чтобы быть самим собой. Если бы не было опционов, трейдеры просто покупали и продавали базовый инструмент. Тем не менее, когда дело доходит до опционов, в основе лежит предмет, который должен быть доставлен одной стороной в контракте опционов и принят другой стороной. Исключение составляют случаи, когда базовым является индекс, где в конце опционного контракта обмениваются только денежные средства.
Базовое значение также имеет решающее значение для ценообразования опционов. Взаимосвязь между базовым объектом и его опциями не является линейной, хотя некоторые стратегии опционов могут хеджировать определенные характеристики опционов для имитации линейных отношений. В моделях ценообразования опционов есть несколько характеристик, которые описывают степень нелинейности. Их называют греками, потому что они представлены различными греческими буквами.
Например, чем дальше цена исполнения опциона «вне денег» от текущей цены базовой опционной бумаги, тем меньше цена опциона изменяется на единицу движения базового опциона. В этом случае опция имеет низкое значение дельты. То же самое верно для опционов, у которых есть много времени, оставшегося до погашения. Это измеряется тэтой. По мере приближения истечения время затухания увеличивается в геометрической прогрессии.
И наоборот, опционы, которые находятся в деньгах и очень близки к истечению срока действия, будут перемещаться практически на шаге с базовой опционной безопасностью.
