Что такое Busted Convertible Security
Под конвертируемой ценной бумагой обычно понимается конвертируемая облигация, базовая акция которой торгуется значительно ниже цены конвертации. В результате конвертируемые облигации торгуются как обычные долговые обязательства, потому что очень мало шансов, что они когда-либо достигнут конвертируемой цены до погашения.
Конвертируемая облигация - это вид долгового обеспечения, который может быть конвертирован в заранее установленную сумму капитала базовой компании в определенные моменты времени в течение срока действия облигации, обычно по усмотрению держателя облигации.
BREAKING DOWN Busted Convertible Безопасность
Обанкротившаяся конвертируемая безопасность описывает поведение конвертируемой облигации, которая потеряла значительную ценность как потенциальный конвертируемый вариант Конвертируемые облигации - это гибридный тип корпоративной ценной бумаги, который владельцы могут обменять на акции обыкновенных акций компании. Каждая облигация имеет номинальную или номинальную стоимость, которую владелец может выкупить за фиксированное количество акций. Количество акций зависит от коэффициента конвертации.
Например, если конвертируемая облигация имеет номинальную стоимость 500 долларов США и коэффициент конверсии 10, каждые 50 долларов США номинальной стоимости подлежат погашению за одну акцию акций компании. Эта функция конвертации может быть полезна владельцу, если стоимость базовых акций увеличивается до того, как срок погашения облигации, которую они держат. Скажем, цена акций компании поднимается выше цены конвертации в 50 долларов до 60 долларов за акцию. Владелец может принять решение конвертировать свои облигации на 500 долларов США (стоимостью десять акций компании) в капитал на сумму 600 долларов США (10 акций на 60 долларов США за акцию). После конвертации владелец может держать эти акции или продавать их на рынке.
Но если цена базовой акции снижается, опускаясь ниже 50% от цены конвертации, ценные бумаги «разоряются». В этом случае облигация ведет себя во многом как вариант без денег. Возьмите тот же пример с конвертируемой облигацией за 500 долларов. Если стоимость базовой акции упадет до 25 долларов или ниже, преимущество конвертируемой функции ценной бумаги будет почти бесполезным, поскольку вряд ли цена акций восстановится. У владельца нет стимула конвертировать ценные бумаги в акции, потому что его инвестиционная стоимость или то, что подобная неконвертируемая облигация принесет на рынок, стоит больше, чем конверсионная стоимость. Конверсионная стоимость - это сумма, полученная путем обмена облигации на капитал.
Торговля Busted Кабриолеты
Некоторые инвесторы добились успеха в торговле разоренными кабриолетом. Хотя вероятность конвертации ценной бумаги в акции незначительна, конвертируемые конвертируемые облигации обычно торгуются по ценам и доходам, аналогичным традиционным неконвертируемым облигациям с аналогичными сроками погашения и риском. В то же время, если акции базовой компании окажутся восстановленными до наступления срока погашения, конвертируемая стоимость облигации также повысится, и безопасность может стать ценной.
