Согласно исследованию Arcview Market Research, североамериканский рынок марихуаны стремительно растет с 9, 2 млрд долларов в 2017 году до 47, 3 млрд долларов к 2027 году. В то время как потенциал для получения прибыли в индустрии каннабиса огромен, рынок считается особенно рискованным, учитывая, что марихуана была чистой, но официально была легализована в США на национальном уровне. Хотя большинство базирующихся в США компаний по производству каннабиса и многие иностранные АДР торгуют без рецепта, где существуют менее строгие требования к листингу, несколько компаний по продаже марихуаны торгуются на NASDAQ. Некоторые инвесторы предпочитают акции, котирующиеся на NASDAQ, другим биржам из-за их повышенной ликвидности и более узких спрэдов, чем на внебиржевых рынках. По мере роста индустрии каннабиса в последние годы переход от внебиржевого рынка к уважаемой американской бирже стал знаменательным достижением для многих растущих компаний по производству марихуаны. NASDAQ был первым электронным обменом и долгое время был синонимом технологий и биотехнологий. Компании по производству каннабиса на NASDAQ отражают это, и большинство из них работают в области биотехнологий в отрасли.
В 2018 году запасы каннабиса вызвали безумие среди инвесторов, чему способствовали события, в том числе легализация употребления марихуаны для отдыха в Канаде, принятие законного медицинского и развлекательного употребления марихуаны во многих штатах США, главные достижения ведущих игроков, а также крупных игроков. инвестиции в пространство от таких компаний, как Constellation Brands Inc. (STZ). Запасы марихуаны в США ограничены законами, которые облагают налогами промышленность и ограничивают доступ фирм к традиционным банковским услугам. По этой причине крупнейшие компании по производству каннабиса базируются за рубежом, в том числе GW Pharmaceuticals, Canopy Growth и Aurora Cannabis. Другие препятствия, с которыми сталкивается отрасль в целом, включают снижение цен на марихуану из-за инвестиций в производство, которые быстро увеличивают предложение. Тем не менее, перспективы роста отрасли остаются надежными, и недавний отказ рынка от его среды без риска в 2018 году дает хорошие новости для акций банка.
Ниже приведен обзор наиболее успешных операций с отдельными акциями марихуаны на бирже NASDAQ по состоянию на февраль 2019 года, исходя из результатов деятельности сектора с начала года. Приведенный здесь список представлен в порядке годовой (YTD) производительности на основе цены акций на момент закрытия, по состоянию на 31 декабря 2018 года и цены закрытия на 5 февраля 2019 года. Результат был сравнен с Horizons Marijuana Life Индекс наук ETF (TSX: HMMJ) и ETFMG ETF (NYSEMKT: M) с начала года увеличился на 49, 8% и 46, 6% соответственно. В этот список входят компании с рыночным капиталом более 1 млрд. Долларов.
1. Cronos Group Inc. (CRON)
· Рыночная капитализация: 4, 16 млрд. Долларов
· Акции с начала года: 110, 1%
2. GW Pharmaceuticals PLC ADR (GWPH)
· Рыночная капитализация: $ 4, 48 млрд.
· Доходность акций с начала года: 50, 9%
3. Арена Фармасьютикалс Инк. (АРНА)
· Рыночная капитализация: 2, 4 миллиарда долларов
· Доходность акций с начала года: 26%
Кронос Групп
Cronos Group - базирующийся в Торонто, географически диверсифицированный и вертикально интегрированный производитель каннабиса, который действует в рамках правил Health Canada «Доступ к каннабису для медицинских целей» и распространяет по всему миру.
Акции Cronos Group выросли на целых 200% за 12 месяцев и более 122% за три месяца. В декабре Cronos Group подскочила на своих акциях, узнав о том, что табачный гигант Altria Inc. (MO) планирует инвестировать 1, 8 млрд долларов в 45% акций компании. Еще одна крупная инвестиция в 4 миллиарда долларов от Corona-производителя Constellation в 2018 году помогла повысить доверие инвесторов. Сделка рассматривалась как предоставление Cronos достаточных денежных средств для расширения своей деятельности, получения лицензий, а также для обеспечения ее партнером, имеющим опыт маркетинга глобальных потребительских брендов. Акции компании упали более чем на 6% 5 февраля на фоне негативной ноты GMP Securities, которая понизила свой рейтинг с покупки до удержания «исключительно по оценке» в соответствии с MarketWatch.
Инвесторы будут следить за тем, насколько хорошо Cronos может выйти на рынок США и за рубежом, одновременно увеличивая свое проникновение в канадское рекреационное пространство. Ожидается, что Cronos вырастет продажи YOY почти на 450% в 2019 году.
GW Pharmaceuticals
GW Pharmaceuticals - британская биофармацевтическая компания с портфелем каннабиноидных лекарств, включая Sativex для лечения спастичности, связанной с рассеянным склерозом и раковой болью, и Epidiolex для лечения детской эпилепсии. Sativex продается в более чем дюжине стран за пределами США и получил одобрение регулирующих органов еще в нескольких странах. Epidiolex получил одобрение FDA для лечения синдрома Драве и синдрома Леннокса-Гасто, двух форм тяжелой эпилепсии с ранним началом без хороших существующих вариантов лечения.
В то время как акции GWPH выросли более чем на 50% с начала года, акции испытали значительную волатильность наряду со своими аналогами в индустрии каннабиса. За последние три месяца акция уступила рынку в целом, снизившись на 2, 5% по сравнению с потерей S & P 500 на 0, 6%.
Наряду с двумя одобренными FDA препаратами GW, фирма также разрабатывает каннабиноидные препараты для лечения расстройств аутистического спектра, шизофрении и глиомы. Фирма указывает, что ее запатентованная платформа для извлечения и обработки соединений из марихуаны дает ей преимущество перед сверстниками в разработке методов лечения с различными терапевтическими применениями. Однако встречный ветер включает конкурирующие продукты от компаний, в том числе Zogenix, что может доказать, что успех GW будет недолгим. Ожидается, что продажи в 2019 финансовом году вырастут более чем на 900%.
Арена Фармацевтика
Arena Pharmaceuticals, базирующаяся в Сан-Диего, является биотехнологической компанией, занимающейся производством лекарственных препаратов для марихуаны. Научные исследования и разработки вокруг препарата Arena APD371, перорального болеутоляющего средства от болезни Крона, являются основным направлением его биотехнологических инициатив по каннабису. Его основная цель - заменить опиоиды, которые вызывают сильную зависимость и являются основной причиной смерти от передозировки. В отличие от GW Pharmaceuticals, Arena отводит только часть своего лекарственного потока терапевтическим средствам каннабиноидного типа и агонистам CB, тогда как другая часть состоит из неканнабиноидных лекарств. У компании есть несколько лекарств в клинических испытаниях, но только один на рынке в рамках лицензионного соглашения, что потенциально делает его более спекулятивным вложением.
С начала года акции Arena выросли более чем на 25%, что составляет 22, 1% роста за 12 месяцев и более 170% прибыли от IPO в начале 2016 года. В 2012 году FDA одобрило Belviq (лорказерин), препарат для похудения, который он позже продал его японскому партнеру за роялти на мировых продажах.
Продажи компании и рост ее запасов будут в значительной степени зависеть от будущих усилий по продвижению на рынок лекарств, которые лечат такие состояния, как легочная артериальная гипертензия (ПАУ), различные иммунные и воспалительные состояния и болезнь Крона.
Обзор промышленности
В то время как многие наблюдатели рынка по-прежнему опасаются высоких оценок компаний по производству каннабиса, возможность роста в растущем секторе может оправдать высокие оценки. Согласно недавнему отчету Банка Монреаля, в сценарии «голубого неба», в котором США и все 28 стран ЕС легализовывают употребление марихуаны как для отдыха, так и для медицины, а Латинская Америка - для медицинского использования, мировой рынок может достичь 194 миллиардов долларов. к 2025 году. Для сравнения, канадские медицинские и рекреационные рынки должны принести лишь 5, 9 миллиарда долларов. Поскольку канадский рынок развлечений только набирает обороты, а мировая медицинская марихуана остается на ранних стадиях, легализация конопли в США и потенциал для очистки правил КБР также открывают новые возможности для канадских производителей. В конечном счете, запасы каннабиса могут послужить прочной долгосрочной игрой для быстрорастущей отрасли - для инвесторов, которые могут справиться с волатильностью.
