Определение слитков

Содержание

• Что такое слиток?
• Понимание слитков
• Как банки кредитуют и продают слитки
• Рынок слитков
• Покупка и инвестирование в слитки

Что такое слиток?

Слитки - это золото и серебро, которые официально признаны чистыми как минимум на 99, 5% и имеют форму слитков или слитков. Слитки часто хранятся в качестве резервного актива правительствами и центральными банками.

Чтобы создать слиток, золото сначала должно быть обнаружено горнодобывающими компаниями и удалено из земли в виде золотой руды, комбинации золота и минерализованной породы. Затем золото извлекается из руды с использованием химикатов или экстремальной жары. Полученный чистый слиток также называют «разделенным слитком». Слитки, содержащие более одного вида металла, называются «непарными слитками».

Ключевые вынос

• Слитки - это физическое золото и серебро высокой чистоты, которое часто хранится в форме слитков, слитков или монет. Иногда слиток можно считать законным платежным средством и часто хранится в качестве резервов центральными банками или у институциональных инвесторов. Инвесторы могут Покупайте или продавайте слитки через дилеров, которые активны на одном из нескольких мировых рынков слитков. Инвестировать в слитки золота и серебра проще с помощью биржевых фондов (ETF) или фьючерсных контрактов.

Понимание слитков

Иногда слитки можно считать законным платежным средством, чаще всего хранящимся в резервах центральных банков или используемым институциональными инвесторами для защиты от инфляционных воздействий на их портфели. Примерно 20% добытого золота принадлежит центральным банкам по всему миру. Это золото хранится в виде слитков в резервах, которые банк использует для урегулирования международного долга или стимулирования экономики посредством кредитования золота. Центральный банк ссужает золото из своих резервов в слитках в слитках по ставке примерно 1%, чтобы помочь собрать деньги.

Банки слитков участвуют в той или иной деятельности на рынках драгоценных металлов. Некоторые из этих видов деятельности включают клиринг, управление рисками, хеджирование, торговлю, хранение и выполнение функций посредников между кредиторами и заемщиками. Почти все банки-слитки являются членами Лондонской ассоциации рынка слитков (LBMA), внебиржевого рынка, который практически не обеспечивает прозрачности своих операций. Внебиржевые рынки - это дилерские сети для финансовых продуктов, товаров и ценных бумаг, которые не торгуются на централизованной бирже.

Членами LBMA являются такие банки, как:

• Банк ТД, Банк Новой Шотландии (BNS) UBS или Союзный банк ШвейцарииCitibankJPMorgan Chase & Co.Morgan StanleyРоял Банк Канады (RBC) Merrill LynchGoldman SachsBank Монреаля (BMO) BNP ParibasHSBC или Гонконгская и Шанхайская банковская корпорацияСтандартный дипломированный банк

Как банки кредитуют и продают слитки

Когда центральный банк предоставляет золото слиткам в течение определенного периода, скажем, три месяца, он получает денежный эквивалент золота, предоставленного слитку банку. Центральный банк одалживает эти деньги на рынке по ставке аренды, известной как GOFO, которая ежедневно публикуется LBMA. Чем выше арендная ставка, тем больше стимулов для центрального банка ссудить золото из своих резервов. Банки-слитки, которые занимают золото, могут продать золото или одолжить его горнодобывающим компаниям.

Если банк-слиток продает золото на спотовом рынке, он получит деньги за транзакцию. На спотовом рынке слитки и другие товары торгуются по преобладающему рыночному курсу. Увеличение предложения золота на рынке снижает его цену. Банк-слиток надеется, что к тому времени, когда он планирует выкупить золото на спотовом рынке, цена на слитки будет ниже, поэтому банк сможет выкупить его по более низкой цене, чем первоначально продавал. В конце срока кредитования банк выкупает золото и возвращает его центральному банку.

Банки-слитки, которые ссужают золото горнодобывающим компаниям, обычно делают это для финансирования проекта, которым управляет компания. Горнодобывающая фирма также брала бы взаймы золото, если заключила форвардный контракт на хеджирование, в котором золото, которое еще не было добыто или добыто из земли, было предварительно продано покупателям. Если некоторые или все его покупатели ожидают фактической поставки золотых слитков, горнодобывающая фирма решит одолжить золото у банка, который впоследствии будет доставлен покупателям на другом конце форвардного соглашения. Золото, предоставленное горнодобывающим компаниям, обычно погашается из будущей добычи.

Рынок слитков

Слитки торгуются на рынке слитков, который в основном является внебиржевым рынком, открытым 24 часа в сутки. Объем торгов на рынке слитков высокий, так как он включает подавляющее большинство цен торговли слитками в течение данного дня. Большинство транзакций совершаются в электронном виде или по телефону. В мире существуют различные рынки слитков, в том числе в Лондоне, Нью-Йорке, Токио и Цюрихе.

На цену золота в слитках влияет спрос со стороны компаний, которые используют золото для изготовления ювелирных изделий и других товаров. На цену также влияет восприятие экономики в целом. Например, золото становится все более популярным в качестве инвестиций в период экономической нестабильности.

Хотя спрос на золото обычно выше, многие инвесторы рассматривают его как безопасные инвестиции. Статус безопасного убежища обычно приводит к росту цен во время геополитических событий, таких как война, террористическая деятельность и любая нестабильность, которая может привести к конфликту. Кроме того, глобальные финансовые проблемы, такие как страх перед правительственным дефолтом по долговым обязательствам или финансовый крах страны, приводят к увеличению спроса на слитки.

Рост цен или инфляция в экономике, как правило, снижают отдачу от инвестиций. Если инвестор, например, заработал 4% на облигации, а цены выросли на 2%, доходность инвестиций в облигации в реальном выражении составила всего 2%. Если в целом цены растут, то товары, как правило, также растут. В результате золото и серебро в слитках используются для хеджирования инвестиционных портфелей от инфляции.

Покупка и инвестирование в слитки

Существуют различные способы инвестировать или владеть слитками. Обратите внимание, что, как и в случае любых других инвестиций, цены на слитки могут колебаться, что означает риск потери. Ниже приведены некоторые из популярных способов инвестировать в слитки участников рынка.

Физическая форма

Инвестор, желающий приобрести драгоценные металлы, может приобрести его в форме физического слитка или в бумажной форме. Золотые или серебряные слитки или монеты можно приобрести у уважаемого дилера и хранить в сейфе дома, в банке или у стороннего депозитария. Кроме того, вы можете приобрести слитки на выделенном счете в банке, который держит слиток для клиента. Клиент имеет полное право собственности на золото. Если банк обанкротился, его кредиторы не имеют претензий к слиткам на выделенном счете, поскольку он принадлежит клиенту или владельцу, а не банку.

Биржевые фонды (ETF)

Хотя это не эквивалентно владению золотом, инвестирование в золото или серебро через биржевые фонды (ETF) предоставляет инвесторам доступ к рынку слитков. ETF - это фонды, которые содержат набор ценных бумаг, в то время как фонд обычно отслеживает базовый индекс. При использовании золотых или серебряных ETF базовым активом могут быть золотые или серебряные сертификаты, а не физические слитки. Золотые сертификаты можно обменять на физическое золото или денежный эквивалент в банке-слитке. Фонды ETF можно покупать и продавать аналогично акциям, используя стандартный брокерский счет или брокерский счет IRA. ETF обычно имеют низкую комиссию и для большинства инвесторов легче получить доступ к рынку слитков, чем иметь физическое серебро или золото напрямую.

Фьючерсные контракты

Инвесторы также могут купить фьючерсный контракт на слитки, который представляет собой соглашение о покупке или продаже актива или товара по заранее установленной цене, при этом контракт рассчитывается на определенную дату в будущем. С фьючерсными контрактами на золото и серебро продавец обязуется доставить золото покупателю в дату истечения срока действия контракта. Пока не произойдет доставка, покупатель не будет владеть золотом, а будет только владельцем контракта на бумажное золото. Однако, если покупатель не хочет владеть золотыми слитками или монетами, контракт может быть продан до истечения срока действия или контракт может быть перенесен на новый.

Важно отметить, что фьючерсы торгуют контрактами, а не акциями, то есть они могут легко стоить 100 000 долларов за один контракт. В результате, брокеры позволяют кредитоспособным инвесторам брать ссуды под залог, что по сути является займом у брокера. Фьючерсы могут быть довольно прибыльными, учитывая их большие условные суммы, но могут также привести к значительным потерям, если цена на слитки будет изменяться отрицательно. Как правило, фьючерсы лучше всего подходят для самых опытных инвесторов.