Содержание
- Отсутствие безопасности на (денежном) рынке
- Послужной список безопасности
- Готовимся к рискам
- Путаница на денежном рынке
- Суть
Фонды денежного рынка часто рассматриваются как наличные деньги и безопасное место для хранения денег, которые не инвестируются в другом месте. Инвестиции в фонд денежного рынка - это инвестиции с низким уровнем риска и низкой доходностью в пул очень надежных, очень ликвидных, краткосрочных долговых инструментов.
Фонды денежного рынка стремятся к стабильности и безопасности с целью никогда не терять деньги и поддерживать чистую стоимость активов (NAV) на уровне 1 доллар. Эта базовая базовая стоимость NAV дает выражение «сломать доллар», означающее, что если значение упадет ниже уровня NAV в 1 доллар, часть первоначальных инвестиций исчезнет, и инвесторы потеряют деньги.
Однако это происходит очень редко, но поскольку фонды денежного рынка не застрахованы FDIC, это означает, что фонды денежного рынка могут потерять деньги.
Отсутствие безопасности на (денежном) рынке
Хотя инвесторы обычно знают, что фонды денежного рынка не так безопасны, как сберегательный счет в банке, они относятся к ним так, потому что, как показывает их послужной список, они очень близки. Но, учитывая события 2008 года на каменистом рынке, многие задавались вопросом, смогут ли их фонды денежного рынка сломать доллар.
В истории денежного рынка, начиная с 1971 года, до финансового кризиса 2008 года не хватало всего нескольких фондов. В 1994 году небольшой фонд денежного рынка, который инвестировал в ценные бумаги с регулируемой ставкой, был пойман, когда процентные ставки выросли, и заплатил всего 96 центов за каждый вложенный доллар. Но поскольку это был институциональный фонд, ни один отдельный инвестор не потерял деньги, и прошло 37 лет, когда ни один отдельный инвестор не потерял ни цента.
Однако в 2008 году, на следующий день после банкротства Lehman Brothers Holdings Inc., один фонд денежного рынка упал до 97 центов после списания долга, которым он владел и который был выпущен Lehman. Это создало потенциал для банка, управляющего денежными рынками, поскольку существовал страх, что большее количество средств сломает доллар.
Ключевые вынос
- В фонде денежного рынка инвесторы покупают ценные бумаги, а брокерские компании держат их. На депозитном счете денежного рынка инвесторы вкладывают деньги в банк. На депозитном счете денежного рынка банк вкладывает их для себя и платит Инвестор согласовал возврат. FDIC не страхует средства денежного рынка. Это гарантирует депозитные счета денежного рынка.
Вскоре после этого другой фонд объявил, что он ликвидируется из-за погашений, но на следующий день Казначейство США объявило о программе страхования активов публично предлагаемых фондов денежного рынка, чтобы в случае, если закрытый фонд сломает деньги, инвесторы будут защищены $ 1 NAV.
Многие брокерские счета вкладывают деньги в фонды денежного рынка в качестве инвестиций по умолчанию, пока эти средства не будут инвестированы в другом месте.
Послужной список безопасности
Есть три основные причины, по которым фонды денежного рынка имеют надежную репутацию.
- Срок погашения задолженности в портфеле является краткосрочным (397 дней или менее) со средневзвешенным сроком погашения в портфеле 90 дней или менее. Это позволяет портфельным менеджерам быстро приспосабливаться к изменяющимся условиям процентных ставок, тем самым снижая риск. Кредитное качество долга ограничивается наивысшим кредитным качеством, обычно долгом с рейтингом «AAA». Фонды денежного рынка не могут инвестировать более 5% ни с одним эмитентом, кроме правительства, поэтому они диверсифицируют риск того, что снижение кредитного рейтинга повлияет на общий фонд. Участниками рынка являются крупные профессиональные институты, репутация которых опирается на способность держать NAV выше 1 доллара. Только с очень редким случаем, когда фонд теряет деньги, ни одна фирма не хочет выделяться для такого типа потерь. Если это произойдет, это будет иметь разрушительные последствия для всей компании и поколебать доверие всех ее инвесторов, даже тех, на кого это не повлияло. Фирмы сделают все, чтобы не сломать доллар, и это повышает безопасность инвесторов.
Готовимся к рискам
Хотя риски, как правило, очень низкие, события могут оказать давление на фонд денежного рынка. Например, могут быть внезапные изменения в процентных ставках, значительное снижение кредитного качества для нескольких фирм и / или увеличение погашения, которое не ожидалось.
Другая потенциальная проблема может возникнуть, если ставка по федеральным фондам упадет ниже коэффициента расходов фонда, что может привести к убыткам для инвесторов фонда.
Чтобы снизить риски и лучше защитить себя, инвесторам следует учитывать следующее:
- Просмотрите, что держит фонд. Если вы не понимаете, во что вы ввязываетесь, ищите другой фонд. Помните, что доходность связана с риском - самый высокий доход обычно будет самым рискованным. Один из способов увеличения прибыли без увеличения риска - поиск средств с более низкой комиссией. Более низкая плата позволит получить потенциально более высокий доход без дополнительного риска. Основные фирмы обычно лучше финансируются и смогут лучше противостоять краткосрочной волатильности, чем небольшие фирмы. В некоторых случаях фондовые компании покрывают потери в фонде, чтобы убедиться, что он не сломает деньги. При прочих равных условиях, чем безопаснее, тем больше.
Путаница на денежном рынке
Фонды денежного рынка иногда называют «денежными фондами» или «взаимными фондами денежного рынка», но их не следует путать с аналогичными депозитными счетами денежного рынка, предлагаемыми банками в Соединенных Штатах.
Основное различие заключается в том, что фонды денежного рынка - это активы, которыми владеет брокер или, возможно, банк, тогда как депозитные счета денежного рынка - это обязательства перед банком, который может инвестировать деньги по своему усмотрению, и, возможно, в (более рискованные) инвестиции, помимо денег. Рынок ценных бумаг.
Если банк может инвестировать средства по более высоким ставкам, чем он платит на депозитном счете денежного рынка, он получает прибыль. Депозитные счета денежного рынка, предлагаемые банками, застрахованы FDIC, поэтому они более безопасны, чем фонды денежного рынка. Они часто обеспечивают более высокую доходность, чем сберегательный счет, и могут конкурировать с фондами денежного рынка, но могут иметь ограниченные транзакции или минимальные требования к балансу.
Суть
Перед финансовым кризисом 2008 года только пара небольших фондов учреждений за последние 37 лет потерпели крах. Во время финансового кризиса 2008 года правительство США вмешалось и предложило застраховать любой фонд денежного рынка, что дало повод ожидать, что оно сделает это снова, если произойдет еще одна такая катастрофа.
Тогда легко сделать вывод, что фонды денежного рынка очень безопасны и являются хорошим вариантом для инвестора, который хочет получить более высокую доходность, чем может обеспечить банковский счет, и удобным местом для распределения денежных средств в ожидании будущих инвестиций с высоким уровнем ликвидности. Хотя маловероятно, что ваш фонд денежного рынка обанкротится, это вероятность, которую нельзя сбрасывать со счетов, когда возникают правильные условия.
