Существуют два основных способа заработать деньги на фондовом рынке: быстрый и рискованный или безопасный и устойчивый. Хотя трейдеры придерживаются первой парадигмы, большинство инвесторов попадают во вторую категорию. Вооружившись мантрой «покупай дешево, продавай дорого», эти инвесторы ищут недооцененные акции и покупают их с намерением удерживать эти позиции месяцами, если не годами. Для них сильные фундаментальные характеристики компании и разумное управление заменяют весь хаос и изменения, присущие рынку, и со временем акции вознаградят их большой прибылью на капитал. В конце концов, кто бы не хотел владеть Apple Inc. (APPL), когда она торговалась по 6 долларов за акцию, или Netflix, Inc. (NFLX) по 17 долларов? Если вы являетесь потенциальным инвестором, то читайте дальше, чтобы узнать о плюсах и минусах этой популярной и высокоэффективной стратегии.
Плюсы:
- Оно работает. Проще говоря, было доказано снова и снова возвращать экспоненциальную прибыль на вложенный капитал. Список лучших практикующих «купи и держи» - это настоящий кто-кто из величайших инвесторов всех времен. Возможно, некоторые из этих имен могут прозвенеть: Уоррен Баффет, Джек Богл, Джон Темплтон, Питер Линч и, конечно, наставник Баффета и отец инвестирования в стоимость: Бенджамин Грэм. Итак, возможно, ваши навыки выбора акций не так совершенны, как вышеупомянутые титаны индустрии. Все в порядке. Просто поместите свои деньги в фонд отслеживания индекса, такой как биржевой фонд (ETF) SPDR S & P 500 (SPY), и забудьте об этом на два-три года. Согласно S & P Dow Jones Indices, статистика на вашей стороне: скорее всего, вы превзойдете 86% активных управляющих фондами с большой капитализацией на рынке, не тратя свои с трудом заработанные доллары на огромные комиссионные за управление. Меньше головных болей. Является ли график акций таким же чуждым для вас, как другой язык? Вы слышите слова «голова и плечи» и сразу думаете о шампуне? Не можете определить разницу между простым скользящим средним и индексом относительной силы (RSI)? Итак, вашему техническому анализу может потребоваться некоторая работа, или вы просто являетесь частью большой группы людей, которые просто не верят в эффективность искусства. Академики и успешные долгосрочные инвесторы годами стучали в таблицу, ссылаясь на ошибочность попыток «рассчитать время» рынка. И статистика совпадет: исследования показали, что рынки невероятно случайны (и вызваны аномалиями), и, как заключил нобелевский лауреат Уильям Шарп, в значительном исследовании 1975 года «Вероятные выгоды от сроков рынка», таймер рынка чтобы быть точным, по крайней мере, 74% времени, чтобы побить индекс. Другими словами, оставьте голову царапать и рвать волосы торговцам. Так же, как покупка дома, покупатели и владельцы смотрят на общие характеристики рынка, актив и возможности будущего роста и просто позволяют инвестициям делать свое дело, не беспокоясь о попытках найти «идеальные» входы и выходы или постоянно проверять цену. Это основано на холодных, жестких фактах. «Покупай и держи», а также инвестируй в целом - это то, чему учат в академических кругах и в различных программах управления портфелем, потому что B & H почти полностью основан на фундаментальном анализе. В отличие от своего технического аналога, в фундаментальном анализе очень мало места для догадок: баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств статичны и не оставляют места для субъективности. Конечно, прогнозирование роста, например, с помощью модели дисконтированных денежных потоков, сопряжено с большой степенью субъективности, но сравнение и анализ компаний по вездесущим мультипликаторам «цена-прибыль» (P / E) или EBITDA ничего не оставляет для воображение, и являются неотъемлемыми факторами в поиске ценных акций для долгосрочной перспективе. Отлично подходит для налогов. Наконец, что не менее важно, покупка и удержание отлично подходит для долгосрочного прироста капитала. Любые инвестиции, которые удерживаются и продаются в течение периода, превышающего один год, могут облагаться налогом по более выгодной долгосрочной ставке, в отличие от более высокой краткосрочной ставки.
Минусы:
- Связывает капитал. Самый большой недостаток этой стратегии - большие альтернативные издержки. Покупать и держать что-то означает, что вы долго находитесь в этом активе. Таким образом, покупатель и владелец должны иметь самодисциплину, чтобы не преследовать другие инвестиционные возможности в течение этого периода владения. Это чрезвычайно трудно реализовать на практике, особенно если вы выбрали отстающие акции, такие как McDonalds Corporation (MCD), которая с 2012 года торгуется между 101 и 87 долларами (не дешевыми акциями), тогда как технология Акции, такие как Google (GOOGL), Apple и весь сектор биотехнологий, выросли. Время. Чтобы добавить к последнему пункту, покупка и удержание также занимает много времени. Тот факт, что вы владели активом в течение 10 лет, не означает, что вы имеете право на крупную награду за потраченное время и вложенный капитал. Наглядный пример: посмотрите на разницу в доходах между вялыми коммунальными запасами и быстро развивающейся биотехнологической компанией. Однако имейте в виду, что альтернативные издержки, связанные с плохим выбором, могут быть смягчены путем диверсификации или просто покупки и хранения индексного фонда. Тем не менее, для первого, производительность портфеля, основанного на нескольких высоких летчиках, может быть понижена отстающими. Более того, ничто не мешает инвестору ошибочно выбрать и удержать весь портфель шалостей. Что касается последнего пункта, индексные фонды также оказались невосприимчивыми к определенным событиям, таким как сбои. Рынок падает. Наконец, только потому, что акции или индексный фонд удерживались в течение многих лет, не означает, что они безошибочны. Хотя ничто иное, как апокалипсис, не уничтожит рынки развитых стран полностью, сбои случаются время от времени. В случае коррекции, ведущей к продолжительному медвежьему рынку, портфели покупок и удержаний могут потерять большую часть, если не всю свою прибыль. В этих условиях инвесторы могут в подавляющем большинстве случаев привязаться к своим активам и просто усреднить в надежде на разворот.
В то время как солидные, хорошо отобранные акции могут и отскочили назад, есть акции, которые снижаются для подсчета и уничтожают портфель в процессе. Например, Planar Systems, Inc. (PLNR) выросла с 5, 25 долл. США до 31 долл. США в период с 1999 по 2001 гг., А затем отказалась от всех этих успехов в техническом кризисе и резко упала до минимума 0, 36 долл. США в 2009 г. Недавно нефтегазовый сектор пострадал от перенасыщения мировых поставок, и ни одна из этих компаний не оказалась в большей степени, чем канадские производители. Эти дивидендные акции когда-то были одним из основных в типичном портфеле покупки и удержания, но из-за падающих цен такие компании, как Canadian Oil Sands Limited, столкнулись с резким падением цен на свои акции и резкими падениями выплат. Опять же, покупатель и владелец, как и любой другой инвестор или трейдер, должен иметь разумную стратегию управления рисками или быть готовым отключиться до того, как накапливаются убытки, что, конечно, легче сказать, чем сделать.
Суть
Покупка и удержание остается одним из самых популярных и проверенных способов инвестирования в фондовый рынок. Практикам этой стратегии часто не нужно беспокоиться о сроках рынка или принятии решений на основе субъективных моделей и анализа. Тем не менее, покупка и удержание сопряжены с большими альтернативными затратами времени и денег, и инвесторы должны действовать осмотрительно, чтобы защититься от рыночных сбоев и знать, как сократить свои потери / зафиксировать прибыль.
