Какова балансовая стоимость капитала на акцию - BVPS?
Балансовая стоимость капитала на акцию (BVPS) - это доля, доступная простым акционерам, деленная на количество размещенных акций. Это представляет собой минимальную стоимость капитала компании.
Поскольку привилегированные акционеры имеют более высокие требования к активам и прибыли, чем простые акционеры, привилегированные акции вычитаются из акционерного капитала для получения капитала, доступного для простых акционеров.
Собственный капитал - это остаточное требование владельцев в компании после оплаты долгов. Он равен совокупным активам фирмы за вычетом ее общих обязательств, которые представляют собой чистую стоимость активов или балансовую стоимость компании в целом.
Формула для БВПС
BVPS = Всего акций в обращенииВсего общего капитала - Привилегированный капитал
Балансовая стоимость капитала на акцию (BVPS)
Что говорит вам балансовая стоимость акций на акцию?
Метрика балансовой стоимости капитала на акцию (BVPS) может использоваться инвесторами для определения того, занижена ли цена акции, путем сравнения ее с рыночной стоимостью фирмы на акцию. Если BVPS компании выше, чем ее рыночная стоимость на акцию - ее текущая цена акции - тогда акция считается недооцененной. Если BVPS фирмы увеличивается, акции должны восприниматься как более ценные, и цена акций должна увеличиваться.
Теоретически, BVPS - это сумма, которую акционеры получат в случае ликвидации фирмы, продажи всех материальных активов и погашения всех обязательств. Однако, поскольку активы будут продаваться по рыночным ценам, а балансовая стоимость использует историческую стоимость активов, рыночная стоимость считается лучшей минимальной ценой, чем балансовая стоимость компании.
Если цена акций компании падает ниже ее BVPS, корпоративный рейдер мог бы получить безрисковую прибыль, купив компанию и ликвидировав ее. Если балансовая стоимость является отрицательной, когда обязательства компании превышают ее активы, это называется несостоятельностью баланса.
Ключевые вынос
- Балансовая стоимость капитала на акцию указывает на чистую стоимость активов компании (общие активы - общие обязательства) на основе на акцию. Когда акция недооценена, она будет иметь более высокую балансовую стоимость на акцию по сравнению с ее текущей ценой на акции в рынок. Мера используется в основном фондовыми инвесторами для оценки цены акций компании.
Пример использования балансовой стоимости капитала на акцию
Предположим, например, что баланс обыкновенных акций XYZ Manufacturing составляет 10 миллионов долларов США, а 1 миллион обыкновенных акций находится в обращении, что означает, что BVPS составляет (10 миллионов долларов США / 1 миллион акций), или 10 долларов США за акцию. Если XYZ может генерировать более высокую прибыль и использовать эту прибыль для покупки большего количества активов или уменьшения обязательств, общий капитал фирмы увеличивается.
Например, если компания получает прибыль в размере 500 000 долларов и использует прибыль в 200 000 долларов для покупки активов, общий капитал увеличивается вместе с BVPS. С другой стороны, если XYZ использует 300 000 долларов США прибыли для сокращения обязательств, общий капитал также увеличивается.
Факторинг при выкупе простых акций
Еще один способ увеличить BVPS - выкупить простые акции у акционеров. Многие компании используют доходы для выкупа акций. Используя пример XYZ, предположим, что фирма выкупает 200 000 акций, а 800 000 акций остаются в обращении. Если общий капитал составляет 10 миллионов долларов, BVPS увеличивается до 12, 50 долларов за акцию. Помимо выкупа акций, компания также может увеличить BVPS, приняв меры по увеличению баланса активов и сокращению обязательств.
Рыночная стоимость на акцию против балансовой стоимости на акцию
В то время как BVPS рассчитывается с использованием исторических затрат, рыночная стоимость на акцию является прогнозным показателем, который учитывает будущие доходы компании. Увеличение потенциальной прибыльности компании или ожидаемого темпа роста должно увеличить рыночную стоимость на акцию.
Например, маркетинговая кампания сократит BVPS за счет увеличения затрат. Тем не менее, если это повышает ценность бренда и компания может устанавливать премиальные цены или свою продукцию, цена ее акций может значительно превысить BVPS.
