Ответ зависит от того, как вы определяете «операционные расходы».
Давайте посмотрим на кинематографическую метафору, чтобы прояснить эту кажущуюся двусмысленность. Стоимость взаимного фонда аналогична стоимости посещения местного кинотеатра. Предположим, что цена билета в кино составляет 9 долларов. Закуски, такие как попкорн, безалкогольные напитки и конфеты, могут легко добавить еще 4 доллара к общей стоимости этого развлечения, а это значит, что вы действительно идете в кино за 13 долларов.
Аналогичная ситуация применяется, когда речь идет об общих затратах для инвестора взаимного фонда. Во-первых, вы должны учитывать общую доходность фонда, которая рассчитывается путем вычета его операционных расходов (управление инвестициями, ведение учета, кастодиальные услуги, налоги, юриспруденция, бухгалтерский учет и аудит), выраженных в виде коэффициента расходов и платы за маркетинг / распределение (называемой в качестве платы 12b-1, если таковая имеется). Общий доход - это чистый показатель: чистый доход за вычетом этих других показателей.
Также в состав входят транзакционные издержки фонда - брокерские комиссионные за покупку и продажу портфельных ценных бумаг и разницу в спредах между ценами покупки и продажи - которые не включены в соотношение расходов, но, безусловно, могут рассматриваться как операционные расходы. Это может быть значительная статья расходов для фонда с высоким оборотом портфеля. Наконец, если в вашем фонде есть комиссионные с продаж (нагрузка), эта комиссия также не включается в соотношение расходов.
Ввиду вышеизложенного соотношение расходов взаимного фонда во многом похоже на цену билета в кино в нашем примере, в то время как транзакционные издержки и расходы на продажу эквивалентны тому, что кинозритель тратит на счетчике закусок. Очевидно, что ни цена билета в кино, ни соотношение расходов не отражают общую стоимость поездки в кино или инвестиций в взаимный фонд.
При рассмотрении затрат и расходов качество инвестиций в паевой инвестиционный фонд повышается при отсутствии комиссий за продажу и комиссий 12b-1, а также при наличии низких коэффициентов расходов и оборачиваемости портфеля. Известно, что недорогие фонды превосходят дорогостоящие.
Читатель должен отметить, что поскольку комиссионные за выкуп за досрочное снятие средств из фонда контролируются инвестором, а не фондовой компанией, они не фигурируют в этом обсуждении.
Чтобы узнать больше, см. Выбор правильного взаимного фонда .
Советник Insight
Дэн Стюарт, CFA®
Revere Asset Management, Даллас, Техас
Существует слишком много недорогих взаимных фондов без нагрузки, которые могут копировать или, по крайней мере, очень похожи на фонды загрузки. Нет причин платить за груз. Если вы планируете использовать взаимные фонды, выбирайте мудро. Другой альтернативой является биржевой фонд (ETF). Думайте об этом как о гибридном взаимном фонде, где вы можете получить немедленную диверсификацию, дешевую структуру, а также торговать в течение дня
Это отличается от взаимного фонда, где вы можете покупать или продавать только в конце дня по чистой стоимости активов.
Как и в случае взаимного фонда, вы должны провести свое исследование и посмотреть, как и каковы основные инвестиции в ЕФО. Если вы инвестируете пассивно, индексные фонды будут работать очень хорошо. Если вы более активны, ETF обычно являются лучшим выбором.
